Evolución anual de los precios del oro, la plata y el platino
20 años de cambios mensuales en los precios de los metales preciosos a medida que se acerca 2024...
Los analistas de METALES PRECIOSOS suelen hablar de un patrón estacional en el mercado del oro.
Esto se debe a que, en las últimas décadas, los precios del oro han experimentado a veces una subida en Año Nuevo y primavera, seguida de una caída o calma en verano, y luego una nueva subida a finales de año.
Algunos analistas relacionan este patrón con los cambios estacionales de la demanda mundial de oro. Consideran que esos cambios de precios también determinan lo que ocurre con los precios de la plata y el platino entre enero y diciembre.
¿Podría 2024 repetir ese patrón en el precio del oro? La infografía siguiente muestra cómo se han movido los precios del oro a lo largo del año natural en las dos últimas décadas.
El primer gráfico le permite contar cuántas veces durante cada mes , durante los últimos 20 años, el oro generó ganancias en de dólares estadounidenses, euros, libras esterlinas o yenes japoneses.
El segundo gráfico muestra también la variación media mensual del precio del oro en esas cuatro divisas principales en los últimos 20 años.
Independientemente de que observe un patrón o no, la demanda de oro de consumo tiene un claro patrón estacional.
La demanda en China -actualmente el mayor consumidor de oro del mundo, superando al anterior número 1, India, en un 15% en peso cada año- alcanza su punto álgido con el Año Nuevo chino. Le sigue San Valentín y la temporada festiva de Akshaya Tritiya en el sur de la India.
El verano trae consigo la ausencia de festivales o bodas en los calendarios hindúes de la India, antes de que la demanda doméstica en el segundo país consumidor se dispare en vísperas de Diwali. Le siguen las Navidades -la temporada alta de los regalos en Europa y América- y, a continuación, la acumulación de existencias de los minoristas para el Año Nuevo chino.
Sin embargo, la demanda de los consumidores no es el único factor que puede afectar a los precios del oro. La subida de los activos suele requerir la entrada de efectivo de los inversores, lo que impulsa y hace subir los precios.
Con esto en mente, eche un vistazo al historial de subidas de los precios de los metales preciosos en enero. Como muestra nuestro gráfico interactivo, el oro ha subido 14 veces en Año Nuevo en dólares estadounidenses desde 2004. La plata ha subido 13 veces y el platino lo ha hecho aún más repetidamente, 17 veces en los últimos 20 meses.
Así que el Año Nuevo invita claramente a invertir con fuerza en metales preciosos. De hecho, en BullionVault, el mayor servicio de inversión en metales preciosos del mundo, el mes de enero ha registrado en repetidas ocasiones más nuevos inversores en metales preciosos que la media mensual del año siguiente, y ha sido el mejor mes del año para la apertura de nuevas cuentas en 3 ocasiones en la última década.
¿A qué se debe este reiterado aumento del interés en Año Nuevo?
El oro puede beneficiarse porque los inversores aprovechan el comienzo de enero para revisar su cartera y reequilibrar sus tenencias de lingotes, acciones y bonos.
El mes de enero también puede traer consigo una fuerte demanda de inversión en oro porque, de cara a los próximos 12 meses, tanto los gestores de patrimonios como los ahorradores particulares se centran en los riesgos potenciales para su dinero. Así que optan por comprar un pequeño seguro de inversión para protegerse.
Eso ayudaría a explicar por qué enero es el mejor mes para las ganancias del oro en los últimos 20 años para los inversores en dólares estadounidenses, sólo igualado por la tasa de ganancias de noviembre entre 2004 y 2023. Pero noviembre no se acerca a la ganancia media mensual de enero, quedando por detrás de la cifra de Año Nuevo del 2,9% con una subida media del 1,6%.
Aun así, hay que señalar también que diciembre está recuperando terreno. De hecho, en la última década, ha igualado la tasa de enero, con una subida del precio del oro en dólares 7 veces superior. Tal vez esto se deba a las compras de los mayoristas en China, que se preparan para la demanda del Año Nuevo Lunar haciendo acopio de metal más pronto que tarde. Quizá también se deba a que los operadores a corto plazo detectaron la subida de enero y compraron antes, apostando por una repetición del patrón estacional.
Por supuesto, los resultados pasados no garantizan los futuros. Y tampoco está claro al 100% qué impulsa este repunte de los precios de los lingotes en Año Nuevo. Pero la historia dice que, en las dos últimas décadas, noviembre y diciembre han sido un buen momento para comprar oro, plata o platino, antes de la repetida subida de enero.
¿Es posible que en 2024 el patrón estacional del oro vuelva a reportar beneficios a los compradores de Año Nuevo? Diciembre de 2023 comenzó con el precio del oro subiendo a nuevos máximos históricos en el mercado al contado, pero ese pico en el precio del oro se fue tan rápido como llegó, y basado en el precio de referencia diario de Londres (que el análisis de BullionVault utiliza en la investigación y los gráficos de esta página web) el metal precioso está actualmente en camino de una caída mensual del 2,7%.
Esto rebaja el listón para el mes de enero, mientras que sitúa el precio del oro en la senda de una sólida ganancia interanual en nuevos niveles récord a finales de año, más de un 9,2% más alto en dólares estadounidenses desde el cierre de 2022, un 5,3% más alto en libras esterlinas, un 8,3% en euros y un enorme 21,6% más alto en yenes japoneses.
