Diversificación financiera: comprar oro como seguro contra el riesgo

Los inversores que quieren diversificar su cartera suelen comprar oro. 

Datos históricos muestran que el oro es utilizado como un "seguro de inversión", convirtiéndose en una herramienta sencilla para minimizar el riesgo y reducir las pérdidas asumidas en acciones, bonos o mercado inmobiliario. 

Los estudios sobre la asignación de activos con oro muestran que funciona una y otra vez para apalancar el riesgo de inversión. El oro ha conseguido que las ganancias en una cartera sean superiores durante periodos en los que las bolsas han flojeado. 

Como con cualquier póliza de seguro, esta protección tiene un pequeño coste durante periodos en los que todo son subidas en los mercados financieros pero, nadie cancela su seguro de hogar únicamente porque su casa no haya ardido en llamas. 

Para los inversores que han tenido el oro en sus carteras en los últimos 40-20 años, las "primas" sobre este seguro contra el riesgo se han reflejado en ganancias ligeramente inferiores en el largo plazo. 

Se podría intentar minimizar este coste al comprar oro solo antes de que suba, y antes de que el resto de activos caigan, y vice versa. Pero no se puede saber con antelación qué desempeño tendrá una inversión en la próxima semana ni, mucho menos, a un plazo mayor. 

Solo al poseer una serie de activos diferentes se puede reducir el coste de esta incertidumbre sobre el ahorro y la capacidad de compra. A esparcir el riesgo de esta manera se le denomina diversificación. En términos más simples, se trata de poseer dos tipos de activos diferentes en lugar de poner todo tu dinero en uno solo. 

Porque sin diversificar, estarías arriesgando perder todo si esa inversión no funciona. 

Muchos de las carteras "modelo" utilizados por los asesores financieros actualmente incluyen una sencilla combinación de 60% en acciones y 40% en bonos. Para mantener esa asignación, te recomendarán que reajustes tu cartera cada cierto tiempo, quizás una vez al año: vender un poco de lo que ha dado ganancias para comprar más de lo que ha caído, para que la proporción entre acciones y bonos vuelva a ser 60:40. De lo contrario, la diversificación cambiará y tu seguro se debilitará a medida que los diferentes activos que poseas suban o bajen a diferente ritmo. 

Muchos de estos asesores de inversiones te recomendarán que no compres oro. Porque al contrario que las acciones y los bonos, el oro no paga dividendos. Eso significa que tienes que depender de  la subida de precios del oro para obtener una ganancia. Pero también significa que los precios del oro no se comportan como las bolsas o como los bonos de renta fija.

El poder del oro para diversificar riesgo y suavizar las ganancias proviene de la combinación de cinco de sus atributo clave: 

• No-correlación: Los precios del oro no tienden a moverse en la misma dirección que otra clase de activos ayudando así a reducir el impacto de las fuertes pérdidas asumidas en otras áreas de la cartera. De hecho, en una matriz de 17 clases de activo principales, solo el Dólar, las letras del tesoro a tres meses, los bonos del Estado y la deuda corporativa de Estados Unidos muestran una correlación semanal inferior con el resto de activos que el oro durante los últimos cinco años. 
• Sesgo positivo: Al contrario que en as bolsas, los precios del oro tienden a subir más rápido de lo que caen. En conjunto con su no-correlación (a veces negativa), el oro ha conseguido reducir rápidamente el impacto general de las pérdidas asumidas por otros activos de la cartera. 
• Muy líquido: El oro físico es uno de los activos más líquidos negociados. Si fuera una divisa, se trataría del cuarto par más importante en el mundo. El mercado del oro abre en Asia y cierra en Estados Unidos, dando casi 24 horas de trading diarias de lunes a viernes. En la plataforma BullionVault, también se puede seguir realizando transacciones los fines de semana. 
• Demanda global: El oro goza de una base de usuarios única y variada global, desde inversores a fabricantes de productos electrónicos y bancos centrales, con una serie de acontecimientos estacionales que impulsan la demanda del consumidor privado: compromisos, bodas y celebraciones religiosas en todo el mundo. 
• Sin riesgo de divisa: Aunque solemos pensar en el oro valorado en dólares, en realidad no depende en absoluto de la divisa estadounidense. El oro mantiene su valor contra todas las divisas directamente, convirtiéndolo en un activo muy útil para protegerse contra una crisis de divisas o una fuerte inflación.

La tabla muestra el impacto de incluir oro para diversificar una cartera sencilla de activos estadounidenses. Mide las ganancias totales (tanto el capital como los ingresos de acciones y bonos) pero no tiene en cuenta los costes de gestión ni los impuestos.

Añadir oro a tu cartera no es difícil ni caro. Puedes comprar oro en BullionVault de la manera más fácil, segura y barata.