El precio del oro alcanza su nivel más bajo en 3 semanas, mientras los mercados "frenan" las apuestas a un recorte de tipos de la Fed

Los precios del oro cayeron a mínimos de 3 semanas el lunes...

 ...las acciones mundiales también cayeron mientras que el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantuvieron cerca de su nivel más alto en un mes, ya que los mercados financieros redujeron sus apuestas de recorte de tipos antes de los datos de inflación de EE.UU. de esta semana, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

El precio del oro en dólares cayó un 1,3% hasta los 2020 $ la onza, el nivel más bajo desde el 18 de diciembre y un 5,6% por debajo del máximo histórico de 2143 $ alcanzado a principios de diciembre, cuando los operadores volvieron a valorar una bajada de tipos en 2024 por parte de la Reserva Federal de EE.UU. ya en marzo.
 
Según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, los operadores de tipos de interés valoran ahora en un 65% la posibilidad de que el primer recorte se produzca ese mes, frente a casi un 90% a finales del año pasado.
 
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"2024 [ha] arrancado con el mercado reduciendo las apuestas de recorte de tipos", afirma Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales del grupo suizo de refino y finanzas MKS Pamp, y eso ha provocado "[un] retroceso asociado en todos los activos sensibles a los tipos, desde el oro hasta la renta variable estadounidense".
 
El mercado bursátil chino cayó hoy cerca de mínimos de 5 años después de que el banco en la sombra Zhongzhi se declarara en quiebra, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses cayeron a pesar de que los líderes del Congreso llegaron a un acuerdo sobre los niveles de gasto del gobierno para este año fiscal, ampliamente visto como un gran paso para evitar una suspensión de servicios y pagos clave a finales de este mes después de que un acuerdo a corto plazo evitara un cierre del gobierno en octubre.
 
El S&P500 perdió un 1,5% la semana pasada y rompió una racha de 9 semanas de ganancias, la más larga desde 1989, según Reuters. El precio del oro en dólares estadounidenses ha perdido ahora un 1,6% desde su máximo histórico del fin de semana próximo a 2023.
 

 
"El último informe de empleo es el único dato que nos faltaba para ver que los mercados muestran cierta moderación", dijo Florian Ielpo, jefe de macro de la gestora de activos Lombard Odier, valorada en 225.000 millones de dólares, señalando el dato de nóminas no agrícolas de EE.UU., más fuerte de lo esperado, publicado el viernes pasado.
 
"La fijación de precios del recorte de tipos se adelantó mucho, mucho más allá de lo que la Fed estaba comunicando".
 
Mientras que el mes pasado los responsables políticos estadounidenses pronosticaron en los "gráficos de puntos" de la Fed que recortarían los costes de endeudamiento 3 veces hasta el 4,6% en 2024, la semana pasada los operadores de los mercados de futuros de los fondos federales apostaron de media a que la Fed bajaría los tipos 6 veces o más este año, hasta un 3,75% en las próximas Navidades.
 
Esta previsión de consenso ha subido hoy al 4,00%, ya que los mercados están a la espera de los datos de inflación de los precios al consumo de EE.UU. del jueves.
 
Mientras tanto, los inversores en grupo redujeron drásticamente sus participaciones en el gigantesco ETF respaldado por oro SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) la semana pasada, registrando el fondo la mayor liquidación semanal desde mediados de agosto, con un descenso de casi 10 toneladas de lingotes hasta alcanzar su menor tamaño desde principios de noviembre.
 
El producto de oro más pequeño iShares (NYSEArca: IAU) también se redujo la semana pasada, en casi 4 toneladas, con su mayor salida semanal desde finales de septiembre, hasta alcanzar la menor desde abril de 2020.
 
La liquidación de la semana pasada se produjo después de que los ETF de oro GLD e IAU crecieran juntos por primer mes en 5 a lo largo de diciembre.
 
El índice del dólar, una medida del valor de cambio de la divisa estadounidense frente a sus principales pares, ha subido hoy tras registrar su mayor subida semanal desde julio, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años -un tipo de referencia para los costes de endeudamiento de los gobiernos, así como de muchas entidades financieras y comerciales- también se han mantenido cerca de máximos de un mes, cotizando por encima del 4% anual mientras caían los precios de los bonos.
 
El oro cotizado en libras esterlinas y en euros cayó el lunes hasta mínimos de tres semanas de 1.591 libras y 1.847 euros, pero los precios de los lingotes en la Bolsa de Oro de Shanghai se fijaron en 482 yenes por gramo, a sólo un 0,1% de su máximo histórico.
 
De este modo, los precios del oro en el mercado de consumo número 1 del metal precioso se situaron en torno a los 29 $ por onza troy por encima de las cotizaciones de Londres, ligeramente por debajo del mínimo de un mes, pero muy por encima de la media de 5 años de la prima de Shanghai, de 5,60 $, después de que el banco central, el Banco Popular de China, limitara la emisión de nuevas cuotas de importación de oro ante la fuerte demanda de joyería doméstica y de inversión.
 
Los precios de la plata, metal principalmente industrial, cayeron un 1,3% el lunes, hasta 22,89 $ la onza, mientras que el platino, cuya demanda procede en dos terceras partes de usos industriales, encabezados por los catalizadores para automóviles, bajó un 0,9%, hasta 954 $ la onza.
 
El paladio -del que Rusia es el primer productor- bajó un 1,5%, hasta 1014 $ la onza, y tocó su nivel más bajo desde el mínimo de 5 años alcanzado a mediados de diciembre.
 
Los precios del petróleo cayeron más de un 2% el lunes, ya que Arabia Saudí realizó el mayor recorte de precios en un año debido al aumento de la oferta y la competencia, a pesar de la preocupación por la oferta generada por la escalada de la tensión geopolítica en Oriente Próximo.
 
El Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, mantuvo el lunes más conversaciones con líderes árabes como parte de un impulso diplomático para impedir que la guerra en Gaza -donde Israel dice ahora que ha neutralizado la amenaza terrorista de Hamás, al menos en el norte de la región- siga extendiéndose.
 
Reuters informa de que Israel ha llevado a cabo una oleada sin precedentes de ataques mortíferos en Siria, mientras que un alto dirigente de Hezbolá, respaldado por Irán, ha muerto hoy en Líbano.