El precio de la plata se mantiene por encima de los 25$ en China

El precio del oro borró una subida de 15 dólares durante la noche del martes en Londres...

 ...pero la plata repuntó un 1,9% desde el mínimo de 10 semanas de ayer, ya que el mercado de valores de China -la mayor economía manufacturera del mundo, y el hogar de 4/5 de la producción de paneles solares- detuvo su larga caída, que comenzó en el Año Nuevo 2021.

El precio del oro volvió a bajar hasta los 2022 $ por onza troy -40 $ por debajo de su récord mensual de diciembre-, pero subió para los inversores del Reino Unido y del euro, tocando los niveles del fin de semana pasado en torno a los 1600 £ y los 1865 €.
 
La plata, por su parte, se disparó tras caer el lunes a mínimos de 7 meses en octubre, y volvió a cotizar a 22,40 $ la onza para los inversores en dólares estadounidenses.
 
El pronunciado desplome de ayer del precio de la plata hizo que el mayor fondo fiduciario cotizado en bolsa del metal precioso -el iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV)- aumentara de tamaño por primera vez en 2 semanas, creciendo un 3,7% con su mayor entrada de fondos de inversores en un día en exactamente un año.
 
Por el contrario, el mayor ETF de oro se redujo: el SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) necesitó un 0,2% menos de lingotes para respaldar el valor de sus acciones en circulación.
 
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"El ratio Oro/Plata ha superado los 90", afirma Nicky Shiels, estratega del mercado de lingotes del grupo suizo de refino y financiación de lingotes MKS Pamp, "volviendo a niveles asociados por última vez con un miedo macro extremo", como la invasión de Ucrania por parte de Rusia a principios de 2022 y el inicio de la crisis global de Covid a principios de 2020.
 
Al seguir el precio del oro en términos de plata, más barata y de mayor utilidad industrial, el Ratio Oro/Plata "también está ignorando las tendencias de un dólar estadounidense lateral y unas condiciones financieras (esperadas) más laxas por parte de la Fed", afirma Shiels, señalando la predicción del banco central estadounidense de 3 recortes de los tipos de interés del dólar en 2024.
 

 
"La plata juega a la inversa", opina Rhona O'Connell, analista del mercado de lingotes de StoneX.
 
"Aunque las perspectivas a largo plazo de la demanda de plata son muy sólidas, impulsadas sobre todo por el avance de la industria solar -especialmente en China- y la electrificación de los vehículos, el sentimiento general sigue siendo muy cauteloso debido a la incertidumbre económica y a los malos resultados del oro".
 
La semana pasada, la autoridad mundial de la energía, la AIE, advirtió de que los paneles solares -que son ahora una fuente clave de demanda de plata- han alcanzado un exceso masivo de oferta en Norteamérica y Europa Occidental, y los fabricantes redujeron los precios a la mitad el año pasado.
 
El fabricante suizo Meyer Burger amenaza con cerrar su gigantesca planta de paneles solares de Friburgo (Alemania) a menos que nuevas subvenciones públicas le ayuden a superar "un entorno de mercado en deterioro" para nuevas instalaciones de energía fotovoltaica.
 
Pero en China -que el año pasado invirtió 130.000 millones de dólares en su industria de energía solar, según el análisis de la consultora especializada Wood Mackenzie, con lo que su capacidad instalada se acerca a 1 teravatio- los precios de la plata sugieren una fuerte demanda, con el índice de referencia de Shanghai en el equivalente de 25 dólares por onza troy o más desde mediados de noviembre.
 
Los precios de la plata en Shanghai se han fijado hoy 2,90 dólares por encima de las cotizaciones de Londres, lo que supone un fuerte incentivo para nuevas importaciones. Los precios en India y Turquía también sugieren una mayor demanda, según Shiels de MKS Pamp, mientras que en los almacenes de EE.UU. se están produciendo retiradas "y hay [también] un cierto endurecimiento en la curva a plazo [de los precios de la plata física] en un momento en el que hay menos existencias disponibles debido al aumento de los costes de financiación y al alza de los fletes", gracias en parte a los ataques de los Houthis, apoyados por Irán, a la navegación a través del Mar Rojo.
 
El precio del oro en China -primer país minero, importador, consumidor y comprador del metal precioso- se ha estabilizado hoy en 478 yenes por gramo, un 1% menos que el nuevo récord de la semana pasada, ya que el yuan ha frenado su caída hacia los mínimos de 16 años alcanzados el pasado otoño frente al dólar estadounidense.
 
El coste de los préstamos en yuanes en Hong Kong se disparó durante la noche a máximos de 2 años, lo que indica una escasez de efectivo, quizá debido a que las autoridades chinas han instado a los bancos comerciales a que dejen de vender yuanes en grandes cantidades, a medida que los inversores extranjeros retiran su dinero de la segunda economía más grande del mundo.
 
Mientras tanto, las bolsas chinas subieron el martes por sólo 5ª sesión en 15 en lo que va de 2024, con el índice CSI300 repuntando sólo un 0,4% desde el nuevo mínimo de 5 años de ayer.