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El oro salta por el shock de Trump en Gaza y el precio en China se decanta por el descuento

Los precios del oro volvieron a saltar el miércoles, alcanzando nuevos récords en dólares, libras esterlinas y yuanes chinos, después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, sorprendiera al mundo al declarar que Estados Unidos «tomará la Franja de Gaza» para «poseerla a largo plazo» en una conferencia de prensa en Washington con el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu.

 
«Nivelaremos el lugar... crearemos un desarrollo económico... una Riviera de Oriente Medio», dijo el célebre magnate inmobiliario de la franja de 140 millas cuadradas -donde el 90% de los 1,9 millones de habitantes han sido desplazados por los bombardeos y la invasión de Israel tras las atrocidades de Hamás del 7 de octubre de 2023-.
 
En Londres, el oro alcanzó los 2877 $ por onza troy en torno a la subasta de referencia de las 10:30, marcando su quinto máximo diario consecutivo.
 
Los futuros del oro más activos de Nueva York alcanzaron los 2901 $ a esa hora, marcando también un nuevo máximo histórico para los contratos Comex de la bolsa de derivados CME.
 
El mercado chino de lingotes regresó de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, de una semana de duración, y se encontró con cotizaciones mundiales 100 dólares más altas por onza troy.
 
El índice de referencia vespertino de la Bolsa de Oro de Shanghai subió un 3,7% en yuanes y alcanzó un nuevo máximo histórico de 668 yenes por gramo. Esa fue la mayor subida de una sesión a otra desde el 24 de marzo de 2020, cuando la imposición de bloqueos Covid en el Reino Unido durante la noche hizo que los precios mundiales del oro se dispararan, liderados por los futuros Comex para la liquidación de Nueva York, que saltaron 120 dólares por onza por encima de las cotizaciones de Londres.
 
Ese nivel récord por encima de las cotizaciones de Londres fue igualado el verano pasado por los precios del oro en Shanghai.
 
Precio del oro en Shanghai en yuanes frente a la prima/descuento del precio en dólares en Londres. Fuente: BullionVault
 
Pero con el festival de compra de oro de China ya finalizado para 2025, el oro de Shanghái ha pasado hoy de la prima de 5 dólares por onza respecto a Londres mostrada en la víspera del Año Nuevo Lunar a un descuento de 5 dólares. Esto disuade de nuevas importaciones y sugiere un débil nivel de demanda en relación con la oferta en el país minero, consumidor, importador y comprador del banco central del metal precioso.
 
Desde el 1 de enero de 2025, la prima media de Shanghái con respecto a las cotizaciones de Londres se sitúa en 5,35 $/oz, igualando el periodo comparable de 2022, pero muy por detrás del incentivo de 17 $ para las nuevas importaciones a China observado a principios de 2023 o la enorme prima de 47 $ para el oro de Shanghái en el Año Nuevo de 2024.
 
«A todo el mundo con el que he hablado le encanta la idea», continuó Trump en la rueda de prensa de anoche, respaldado por Netanyahu y haciendo un llamamiento a Jordania y Egipto, aliados de EE.UU., para que acojan a la población palestina de Gaza mientras EE.UU. se adueña de la Franja.
 
Ambas naciones condenaron inmediatamente los comentarios de Trump, al igual que los demás aliados de Washington en Oriente Próximo y de la OTAN, además de senadores demócratas estadounidenses, Rusia, China y grupos de derechos humanos, incluido el relator de la ONU para Gaza, calificando su idea de «ilegal, inmoral, ridícula, absurda, demencial, aterradora, delirante, inaceptable».
 
El precio de la libra esterlina para el oro en Londres tocó un nuevo máximo histórico por encima de las 2.295 libras, pero el precio en euros se mantuvo a 2 euros del máximo del lunes en el mercado al contado, que fue de 2.761 euros.
 
Con las tasas de arrendamiento para tomar prestado el metal todavía altas en Londres, en medio de conversaciones sobre una «escasez» en el centro neurálgico del oro para el comercio y el almacenamiento, ya que las importaciones a EE.UU. se disparan por temor a que Trump imponga aranceles comerciales a los metales preciosos, «[recuerda] el pánico de septiembre de 1999», dice la analista Rhona O'Connell, ahora en la correduría StoneX.
 
O'Connell señala cómo la tendencia de la década de 1990 de las empresas mineras de oro a pedir prestado y vender oro en corto durante el largo mercado bajista del metal precioso se detuvo repentinamente cuando, tras la sorprendente decisión del Reino Unido de vender oro de sus reservas nacionales, el Acuerdo sobre el Oro de los Bancos Centrales entre los titulares europeos puso un límite a las nuevas ventas de las tenencias oficiales y también prohibió cualquier nuevo préstamo de las tenencias de sus bancos centrales.
 
«Esto provocó una estampida para cubrir las posiciones cortas», afirma O'Connell, “y el oro por día se disparó hasta el 40% [tasas de préstamo anualizadas]”.
 
El entonces presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Alan Greenspan, «dijo que los bancos centrales estarían dispuestos a proporcionar liquidez si fuera necesario. No me sorprendería que volvieran a hacerlo».
 
Entretanto, el índice bursátil chino CSI300 comenzó el Año de la Serpiente con una caída del 0,6%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong retrocedió un 0,9% desde el máximo de 3 meses alcanzado el martes.
 
Los futuros bursátiles estadounidenses cayeron antes de la apertura de Nueva York, ya que las acciones de Alphabet (Nasdaq: GOOG) -propietaria del gigante de los motores de búsqueda Google- se hundieron un 7,1% y el fabricante de chips AMD (Nasdaq: AMD) perdió un 9,6% en las operaciones previas a la comercialización después de que los informes trimestrales mostraran unos beneficios más débiles de lo esperado, además de un aumento de los costes derivados de la inversión en tecnología de inteligencia artificial.
 
La plata, por su parte, alcanzó máximos de tres meses por encima de los 32,50 dólares por onza troy, en medio de rumores de un «estrangulamiento de la plata» en Londres, antes de retroceder a medida que los precios del oro retrocedían desde los nuevos récords de hoy.
 

Adrian Ash es el responsable de análisis e investigación de BullionVault, empresa líder de inversión en oro y plata en Internet. Escribe frecuentemente en otras publicaciones económicas, incluyendo la revista Forbes o MoneyWeek. El conocimiento de Adrian sobre el mercado del oro, le ha convertido en un especialista al que la BBC, el Financial Times, The Economist, CNBC, Bloomberg y muchas otras publicaciones inglesas e internacionales recurren habitualmente.

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