El precio del oro alcanza otro máximo histórico mientras Powell confirma recortes de tipos para 2024

El precio del oro estableció un nuevo récord histórico del dólar en el comercio al contado de Londres el miércoles...

 ...igualando el nuevo máximo de referencia de Londres de ayer a las 15:00 horas después de superar finalmente el máximo de principios de diciembre de 2143 dólares por onza troy en 2 dólares, ya que el jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmó al Congreso que el banco central planea comenzar a recortar las tasas de interés a corto plazo en 2024.

"Después de endurecer significativamente la orientación de la política monetaria desde principios de 2022", dijo Powell al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. en un testimonio semestral, "creemos que nuestra tasa de política está probablemente en su punto máximo para este ciclo de endurecimiento".
 
"Si la economía [como la inflación] evoluciona en general como se espera, probablemente será apropiado comenzar a reducir la restricción de la política en algún momento de este año... [R]educir la restricción de la política demasiado tarde o demasiado poco podría debilitar indebidamente la actividad económica y el empleo."
 
El dólar cayó en el mercado de divisas a su precio más bajo en un mes frente al resto de las principales monedas del mundo, mientras que los rendimientos a 10 años de la deuda del Tesoro estadounidense también alcanzaron mínimos de un mes, tanto para los bonos convencionales como para los protegidos contra la inflación.
 
Con un 1,79% anual, sin embargo, el rendimiento protegido contra la inflación de los TIPS a 10 años -contra los que los precios del oro están negativamente correlacionados en datos históricos- se mantuvo 0,1 puntos porcentuales por encima del nivel que alcanzó a mediados de diciembre, cuando las previsiones más recientes de la Fed anunciaron que el banco central estadounidense esperaba recortar su tipo de interés a un día 3 veces en 2024.
 
El oro en dólares cotizaba entonces a 2032 $ la onza troy, algo más de 100 $ por debajo del precio de referencia de esta tarde a las 15:00 horas en el mercado de lingotes de Londres, corazón de la red mundial de almacenamiento y comercio del metal precioso.
 

 
La relación inversa del oro con los rendimientos reales ha sido históricamente más débil durante los ciclos de subidas de la Reserva Federal", afirmaba el análisis realizado a principios de este año por el gigante financiero estadounidense y banco de compensación de lingotes londinense J.P.Morgan, "antes de fortalecerse de nuevo cuando los rendimientos caen durante la transición a un ciclo de recortes".
 
"De cara al futuro, el ciclo de recortes de la Reserva Federal y la caída de los rendimientos reales en EE.UU. volverán a ser el único motor del repunte del oro a finales de 2024".
 
Por ahora, sin embargo, "Creemos que [el repunte del oro de esta semana] es frágil", considera el análisis de la institución financiera alemana Commerzbank.
 
"El precio del oro ha ido demasiado lejos a corto plazo. Los datos del mercado laboral estadounidense del viernes podrían frenar las esperanzas de recorte de tipos".
 
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Las previsiones de consenso dicen que la estimación del gobierno del viernes de la Oficina de Estadísticas Laborales informará un aumento de 200,000 en las nóminas no agrícolas de Estados Unidos a lo largo de febrero, casi 1/5 por debajo del promedio de los últimos 12 meses con el febrero más débil desde 2019.
 
La estimación de hoy de ADP Payrolls dice que la mayor economía del mundo agregó 140,000 empleos el mes pasado sobre una base ajustada estacionalmente, 1/3 por debajo del promedio de los últimos 12 meses en su serie de datos y 10,000 por debajo de las previsiones del consenso de los analistas.
 
"La nueva fiebre del oro es que no tenemos prisa", dice el ex gestor de fondos de HSBC y ahora gestor de fondos de Bitcoin-oro, Charlie Morris, de la asesora de inversiones ByteTree.
 
"Alcista lento y constante, por favor", dice, observando la continua recogida de beneficios y la débil demanda de oro entre los inversores occidentales.
 
El precio del oro en libras esterlinas por onza superó hoy el nuevo máximo alcanzado ayer en el mercado al contado, con un máximo cercano a las 1689 libras esterlinas, ya que la libra esterlina se mantuvo inamovible frente al euro y otras divisas no estadounidenses después de que el Gobierno conservador del Reino Unido presentara el que será su último presupuesto antes de unas elecciones generales que actualmente tiene 1/6 de posibilidades de perder.
 
El precio del oro en euros alcanzó un récord de 1973 euros por segundo día consecutivo, mientras que el precio en yenes se situó a 25 yenes por gramo del nuevo máximo alcanzado el martes, de 10.340 yenes.
 
El precio del oro en China -primera nación minera, importadora, consumidora doméstica y compradora de oro del banco central- se fijó hoy en un nuevo récord de referencia vespertino por tercera sesión consecutiva, situándose en 499 yenes por gramo.
 
Más de un 19,1% por encima de la cotización del año pasado, el oro de Shanghái se ha disparado junto con la inversión y la demanda de joyas chinas, en medio de la crisis inmobiliaria y bursátil del país.
 
Los medios de comunicación occidentales afirman que el gobierno comunista de Pekín "resistirá las presiones para aumentar los estímulos" en la Asamblea Popular Nacional de esta semana, después de haber recurrido repetidamente a la devaluación del yuan para recortar el precio de los productos de exportación e impulsar el exceso de inversión en el sector inmobiliario nacional.
 
El Presidente Xi considera que los actuales bamboleos económicos de China son el dolor a corto plazo necesario para lograr el beneficio a largo plazo de su visión de un "desarrollo de alta calidad"", cita el Australian Financial Review a Neil Thomas, del Centro de Análisis de China del Asia Society Policy Institute.
 
Las importaciones de oro en la India, el segundo mercado de consumo del metal precioso, han aumentado un 86% en los últimos 11 meses en comparación con el mismo periodo del año anterior, según datos del Complejo de Carga Aérea de Ahmedabad.
 
Mientras tanto, los comentarios de Powell ante el Congreso hicieron que la criptomoneda Bitcoin subiera el miércoles tras caer más de un 10% desde el nuevo máximo histórico alcanzado ayer, mientras que el índice Nasdaq 100 de valores tecnológicos cotizados en EE.UU. subió tras caer durante 2 sesiones consecutivas desde el nuevo máximo histórico alcanzado el viernes.
 
La plata volvió a seguir y ampliar el movimiento de los precios del oro, pero volvió a superar los 24 $ por onza troy y cayó una vez más después de alcanzar un máximo de 10 semanas el martes.