Los especuladores del oro de Comex «pierden el tren» y el lingote vuelve a probar los 3.000 dólares

El BULLION DE ORO volvió a tocar brevemente los 3000 $ el lunes mientras que los futuros del oro de Nueva York alcanzaron un máximo de 7 $ por debajo del nuevo máximo del viernes de 315 $ - alcanzado a pesar de que los especuladores recortaron su posición alcista en los contratos Comex al mínimo en 36 semanas - mientras crecían las advertencias de que las políticas comerciales del presidente estadounidense Trump arriesgan una desaceleración económica más una mayor inflación en todo el mundo, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

 
Los precios al contado del oro en Londres probaron los 3000 $ por onza troy esta mañana antes de caer 10 $ por debajo, repitiendo el patrón del viernes de perder 20 $ después de alcanzar un nuevo máximo histórico en 3004 $.
 
Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales del grupo suizo de refinería y finanzas MKS Pamp, afirma que «las cuentas institucionales y apalancadas han pasado por alto en gran medida el movimiento de 2.500 a 3.000 dólares», señalando que el interés abierto total en los futuros del oro Comex liquidados en Nueva York en la bolsa de derivados CME sigue estando 100.000 contratos por debajo del máximo de mediados de enero.
 
Antes de los nuevos récords de la semana pasada por encima de los 3.000 dólares del oro, el número total de contratos de futuros y opciones de oro Comex abiertos en todo el mercado se situó sólo un 3,9% por encima de su media de 10 años, permaneciendo por debajo de los 800.000 por tercer martes consecutivo, según los últimos datos semanales recopilados por el regulador, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
 
Ya en agosto de 2020, cuando el oro rompió por última vez un nivel «psicológico» de cuatro cifras en los 2.000 dólares por onza durante la crisis de Covid, el interés abierto total en los derivados del oro en EE.UU. superó el millón durante doce semanas consecutivas.
 
En la semana que finalizó el martes pasado, los fondos de cobertura y otros especuladores apalancados redujeron sus apuestas alcistas, netas de las apuestas bajistas de ese grupo, por séptima vez consecutiva, hasta el nivel más bajo desde principios de julio de 2024.
 

 
«Tenemos 3200 $ por onza como el máximo pronosticado para el oro este año», dice Shiels, repitiendo su predicción para el límite superior del oro en 2025 y citando la guerra comercial de Trump, la incertidumbre económica y geopolítica, la volatilidad del mercado de valores y un dólar estadounidense débil para los 200 $ adicionales de ganancias.
 
«En un contexto de incertidumbre geopolítica y cambios arancelarios en curso, el apetito por el oro sigue siendo fuerte», afirma la analista de metales preciosos del banco global y creador de mercado de lingotes londinense Standard Chartered, Suki Cooper.
 
Tras un «resistente» 2025, la economía mundial muestra signos de debilidad, según las últimas Perspectivas Económicas Intermedias del foro financiero mundial y grupo de reflexión OCDE, que apuntan a un crecimiento más lento, una inflación persistente y un entorno político incierto liderado por las fricciones comerciales.
 
«Llevo 35 años en el mundo de la inversión y puedo decir que las correcciones [bursátiles] son saludables. Son normales», dijo el secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, un ex gestor de fondos de cobertura, en una entrevista el domingo cuando se le preguntó por el desplome de la renta variable estadounidense desde que Trump volvió a ocupar el Despacho Oval.
 
Las bolsas asiáticas subieron menos de un 0,7% el lunes después de que el Gobierno comunista de China prometiera reactivar el consumo en la segunda mayor economía del mundo, pasando a «impulsar vigorosamente el consumo» y «estimular la demanda interna en todos los ámbitos», según Xinhua, la agencia de noticias estatal china.
 
Los precios del oro en la Bolsa de Shanghái volvieron a marcar un nuevo máximo al alcanzar los 695 yenes por gramo, pero con una prima respecto a Londres de sólo 3 dólares por onza, menos de la mitad del incentivo habitual para las nuevas importaciones de lingotes en el primer país consumidor del metal precioso.
 
El oro londinense cotizado en euros y en libras esterlinas se mantuvo casi sin cambios respecto al cierre del viernes, en 2744 euros y 2309 libras esterlinas.
 
Los fondos fiduciarios ETF estadounidenses respaldados por oro se expandieron la semana pasada, con el SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) y el iShares gold ETF (NYSEArca: IAU) ampliando a la mayor desde finales del mes pasado y septiembre de 2023, respectivamente.
 
El precio de la plata, que obtiene casi el 60% de su demanda anual de los usos industriales, cayó un 0,7% desde el cierre del viernes -el más alto desde finales de octubre- para cotizar a 33,62 $ la onza.