El oro se mantiene firme tras la rebaja de tipos del BCE, pero promete «más subidas durante más tiempo

 Los precios del oro recortaron el rebote de esta semana el jueves...

...después de que el Banco Central Europeo de 20 países no sorprendiera a nadie al seguir los pasos del Banco de Canadá con su primer recorte de los tipos de interés desde el repunte de la inflación tras la crisis de Crimea, prometiendo mantenerse «más altos durante más tiempo», incluso aunque cayera el coste de los préstamos.

Con el oro en dólares cotizando 20 $ más alto que el viernes por la tarde, la plata recuperó entretanto el nivel del fin de semana pasado, subiendo un 4,1% desde el mínimo de 3 semanas de ayer para volver a superar los 30 $ por onza troy.
 
«La política monetaria ha mantenido restrictivas las condiciones de financiación», declaró la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmando que la política de Fráncfort había contribuido «en gran medida a volver a bajar la inflación».
 
Pero «es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo hasta bien entrado el próximo año», prosiguió Lagarde tras el recorte de un cuarto de punto del banco central del euro, hasta el 3,75% anual, de los depósitos de los bancos comerciales.
 
«Mantendremos los tipos de interés oficiales suficientemente restrictivos mientras sea necesario».
 
El euro subió medio céntimo en el mercado de divisas, mientras que los precios del oro para los inversores alemanes, franceses, italianos y españoles retrocedieron 7 euros por onza troy desde el máximo de 2 semanas de 2180 euros alcanzado durante la noche.
 
Por su parte, los precios de la deuda pública occidental bajaron, aumentando los costes de los préstamos a largo plazo, mientras que las bolsas europeas subieron por segunda sesión consecutiva y se situaron a un 0,1% del máximo histórico alcanzado a mediados de mayo en el índice EuroStoxx 600.
 

 
Ajustado a la inflación IPCA de 20 países, el rendimiento real de los depósitos en efectivo en euros alcanzó un máximo histórico cercano al 1,7% anual en abril, pero retrocedió el mes pasado cuando el coste de la vida volvió a acelerarse desde su nivel más bajo en casi 3 años.
 
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, elevó el coste de los préstamos cuando comenzó la fase de colapso de la crisis financiera occidental a mediados de 2008 y volvió a subir los tipos en 2011, en plena crisis de la deuda pública europea.
 
A continuación, redujo los tipos de depósito por debajo de cero en 2014, y los volvió a recortar a -0,5% anual en septiembre de 2019 -tres meses antes de que comenzara la pandemia de Covid-, dejándolos en negativo hasta agosto de 2022.
 
Para entonces, la inflación en toda la unión monetaria de 350 millones de monedas había alcanzado máximos de 4 décadas en el 9,1%, alcanzando un máximo del 10,6% dos meses después.
 
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Con la previsión de que la primera economía del euro, Alemania, se estanque en 2024 tras caer en recesión el año pasado, el recorte de hoy «debería tener un impacto positivo... en el mercado de inversión inmobiliaria», afirma un proveedor de servicios del sector, citado por el diario financiero FAZ.
 
Los precios del oro en dólares y en libras esterlinas por onza retrocedieron entretanto un 0,4% y un 0,3%, respectivamente, desde sus máximos de dos semanas alcanzados durante la noche, cotizando a 2.364 $ y 1.850 £ tras el recorte de tipos del BCE del jueves.
 
«En enero», afirma FAZ, «los mercados de futuros mostraban que los inversores preveían seis recortes de los tipos de interés de 0,25 puntos porcentuales cada uno por parte del BCE este año. Más recientemente, la cifra no llegaba a tres".
 
Las apuestas sobre los tipos de interés en EE.UU. -que se espera se mantengan en el 5,33% anual, el nivel más alto en dos décadas, tras la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana- también preveían 6 recortes de tipos de la Fed hasta 2024 a principios de año.
 
Hoy, esas previsiones se han ampliado a 2 recortes de aquí a Navidad, con un consenso en el mercado de futuros que pronostica un tipo a final de año del 4,89%, la previsión más baja en 3 semanas, antes de que mañana se conozcan los datos clave de las nóminas no agrícolas de mayo.
 
Mientras tanto, las bolsas estadounidenses siguieron subiendo y el índice S&P500 se encaminó hacia su 26º nuevo máximo histórico de 2024 hasta la fecha.
 
El oro cotizado en dólares ha marcado 18 nuevos máximos históricos en 2024 hasta la fecha, el último el 21 de mayo a 2427,50 $ por onza troy.