El oro se mantiene en 3300 dólares mientras avanza la desdolarización y la deuda estadounidense acapara la atención.

Los precios del oro se mantuvieron sin cambios el lunes tras caer brevemente por debajo de los 3300 dólares por onza para los inversores en dólares, ya que los costes de financiación a largo plazo volvieron a subir en el mercado de bonos antes de la gran venta de nueva deuda del Tesoro estadounidense prevista para esta semana, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

 
En medio de la creciente preocupación por el déficit presupuestario de Washington y el recrudecimiento de la violencia en Los Ángeles por las redadas migratorias del presidente Trump, los inversores y operadores seguirán de cerca la subasta prevista para el jueves de 22 000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 30 años, como prueba clave de la demanda del mercado de deuda estadounidense.
 
«Si los rendimientos de los bonos suben porque la deuda estadounidense es más arriesgada, debido a las preocupaciones fiscales y la incertidumbre política, al mismo tiempo el dólar puede debilitarse», afirma Shahab Jalinoos, director de estrategia cambiaria del G10 en el banco suizo UBS, señalando que este patrón de caída de los precios de los bonos y de la moneda es más común en las economías de los mercados emergentes.
 
El banco central de China afirma que en mayo amplió sus reservas de lingotes de oro por séptimo mes consecutivo, aunque solo en 2 toneladas. Se cree que esta cifra subestima el verdadero volumen de la demanda de Pekín, lo que eleva la adquisición del Banco Popular desde principios de año a 17 toneladas, con unas reservas oficiales totales que ascienden ahora a 2296 toneladas, lo que lo convierte en el sexto país con mayores reservas de oro soberanas del mundo.
 
«Los factores que han impulsado la desdolarización en los últimos años siguen firmemente vigentes», afirmó el jueves pasado Philip Newman, director general de Metals Focus, al presentar el nuevo informe Gold Focus 2025 de esta consultora especializada.
 
«Tras haber subido un tercio hasta alcanzar un nuevo máximo histórico, los precios del oro en 2025 seguirán bien respaldados por la incertidumbre económica centrada en la política estadounidense y las continuas tensiones geopolíticas».
 

 
Metals Focus prevé ahora que los factores estructurales que impulsan la subida del oro persistirán hasta 2025, lo que elevará el precio medio anual del metal precioso un 35 %, hasta los 3210 dólares por onza, el sexto máximo histórico consecutivo.
 
El oro al contado subió un 0,3 % hasta alcanzar los 3321 dólares por onza troy el lunes, tras caer 90 dólares el viernes desde un máximo de tres semanas de 3403 dólares, a raíz de unos datos de empleo en EE. UU. mejores de lo esperado.
 
«El hecho de que el oro se mantuviera por encima de los 3300 dólares es probablemente más importante que el hecho de que no lograra superar los 3400 dólares», afirma Bruce Ikemizu, de la Asociación Japonesa del Mercado del Oro. 
 
«Dado que el riesgo en el mercado bursátil es cada vez mayor, el hecho de que el oro no haya caído demasiado y siga subiendo sugiere que el interés por comprar oro, especialmente por parte de los bancos centrales, sigue siendo fuerte».
 
Incluyendo la demanda soberana no declarada, los bancos centrales de todo el mundo están en camino de comprar 1000 toneladas de oro por cuarto año consecutivo en 2025, según las previsiones de Metals Focus, lo que refuerza una estrategia más amplia de diversificación alejándose de los activos denominados en dólares estadounidenses.
 
Hasta ahora, el oro ha subido un 26,8 % en lo que va de año, en términos medios anuales, alcanzando los 3022 dólares tras registrar un máximo intradiario de 3500 dólares a finales de abril, en medio de la caída de los mercados de materias primas y financieros tras el anuncio de Trump sobre los aranceles comerciales del «Día de la Liberación».
 
Trump afirma que tres de sus principales asesores se reunirán hoy con funcionarios chinos en Londres, coincidiendo con la visita del viceprimer ministro chino al Reino Unido para mantener conversaciones económicas tras el acuerdo de reducción de aranceles de 90 días alcanzado el 12 de mayo. 
 
Mientras tanto, los precios de la plata, principalmente un metal industrial, siguieron subiendo hasta alcanzar nuevos máximos en 13 años en el mercado al contado, con un aumento del 0,9 % hasta los 36,22 dólares por onza troy, después de que los precios de la plata superaran los 36 dólares.
 
El platino, muy utilizado en los convertidores catalíticos de los automóviles de combustible fósil, subió un 2,8 % hasta alcanzar un nuevo máximo de cuatro años de 1201 dólares por onza, tras la subida del 9,0 % de la semana pasada de este metal precioso industrial.
 
El paladio, cuya demanda final proviene en más de un 80 % de los catalizadores de automóviles, subió un 2,4 % hasta alcanzar los 1075 dólares por onza.
 
Mientras tanto, el precio del oro en libras esterlinas y euros bajó un 0,1 % hasta alcanzar los 2443 y 2902 euros por onza, respectivamente, lo que supone un mínimo en una semana, ya que ambas divisas se fortalecieron frente al dólar estadounidense en el mercado de divisas.
 
Según las estimaciones de la Oficina Presupuestaria del Congreso y otros analistas fiscales, el «One Big Beautiful Bill» de Trump, que se debate actualmente en el Senado y que prevé recortes fiscales ampliados, desgravaciones fiscales adicionales, una reducción del gasto social y un aumento del techo de la deuda federal, añadirá 2,4 billones de dólares a la deuda nacional de Estados Unidos durante la próxima década.