El oro y la plata borran grandes oscilaciones después de que la Fed de EE.UU. eleve su previsión de tipos y la inflación caiga

Los precios del oro y la plata se negociaron sin cambios el jueves por la mañana respecto a la misma hora de ayer...

 ...borrando las volátiles oscilaciones que se produjeron después de que la Reserva Federal de EE.UU. mantuviera sin cambios los tipos de interés del dólar y elevara su previsión de tipos para finales de año a pesar de la ralentización de la inflación en la mayor economía del mundo.

Los nuevos datos publicados el miércoles indicaban que los precios al consumo se mantuvieron sin cambios en mayo respecto al mes anterior, lo que redujo la tasa de inflación general en 0,1 puntos porcentuales, hasta el 3,3% anual.
 
La inflación "subyacente", que excluye los carburantes y los alimentos, también cayó más de lo previsto, hasta el 3,4%, la más baja en 3 años.
 
El oro alcanzó los 2340 $ por onza troy tras conocerse los datos de inflación, pero retrocedió tras la decisión de la Reserva Federal y volvió a cotizar en torno a los 2315 $.
 
Los precios de la plata subieron con más violencia, alcanzando un máximo de 3 sesiones de 30,20 $ por onza troy, para hundirse durante la noche a 28,80 $ antes de repuntar 50 céntimos.
 
"La inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo elevada", declaró ayer el banco central de EE.UU., dejando el coste de los préstamos en el 5,33% anual en el mercado de fondos de la Reserva Federal, el nivel más alto de los últimos dos decenios.
 
Añadiendo que "sigue muy atento a los riesgos inflacionistas", el comité de política monetaria de la Fed también elevó su previsión de tipos para finales de año desde el nivel del 4,6% previsto el pasado mes de diciembre -y repetido en marzo- hasta el 5,1%, señalando que los funcionarios esperan realizar un único recorte antes de finales de 2024.
 

 
Las previsiones basadas en el mercado para el tipo de los Fondos Federales bajaron a pesar de la nueva predicción más alta del banco central, alcanzando sólo el 4,84% anual.
 
En lugar de moverse de forma inversa a las expectativas de tipos de la Fed, el precio del oro en dólares desde finales de marzo hasta la fuerte caída del viernes pasado se había movido en la misma dirección que las expectativas de tipos de la Fed el 62% de las veces sobre una base móvil de 1 semana.
 
Según Nicky Shiels, estratega de metales de MKS Pamp, grupo suizo de refinado y financiación de lingotes, "nuestro modelo de regresión múltiple con 4 entradas sitúa el valor razonable del oro en 800 $", y añade que "nuestro [modelo] de regresión múltiple con 3 entradas de rendimiento real sitúa el oro en 1.300 $/oz".
 
Pero "el entorno de tipos de interés que se avecina será alcista para el oro", afirma el economista y estratega de inversiones David Rosenberg, porque "el dinero inteligente que se mueve hacia el oro probablemente piense que estamos en el punto álgido del ciclo económico, que la inflación va a bajar [y por tanto] la Reserva Federal recortará los tipos de interés".
 
"El oro ya no se ve como una mercancía, se ve como una divisa que no es responsabilidad de ningún país".
 
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Los costes de endeudamiento de Washington siguieron cayendo al subir los precios de la deuda el jueves, con lo que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años bajaron hasta el mínimo de 10 semanas del jueves pasado, en el 4,31% anual, pero los costes de endeudamiento europeos volvieron a subir tras los grandes avances del fin de semana de los partidos de "extrema derecha" en las elecciones al Parlamento Europeo.
 
Las bolsas europeas también bajaron de precio el jueves, en contraste con la renta variable estadounidense, que había ampliado sus ganancias tras los datos de inflación más suaves del miércoles y la declaración de la Reserva Federal, con el índice S&P500 marcando su cuarto nuevo máximo histórico de cierre en lo que va de junio.
 
El oro en euros bajó brevemente hasta los 2140 euros por onza troy, mientras que el precio del oro en el Reino Unido se mantuvo en 1810 libras esterlinas, sin grandes cambios en lo que va de semana.
 
El coste de la vida en la segunda economía mundial, China, cayó un 0,1% el mes pasado con respecto a abril, según los nuevos datos publicados el miércoles, lo que reduce la inflación anual al 0,3%.