El precio del oro cae a pesar de la "advertencia" de Francia, el ETF GLD se contrae y la demanda china se debilita

Los precios del oro cayeron el lunes después de que el ETF de oro más grande del mundo viera su mayor salida semanal desde enero a pesar de la incertidumbre en la política mundial...

...especialmente en Francia, mientras que la demanda en China, la nación consumidora número 1 de oro, se mantuvo silenciada, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

La caída de los precios de la vivienda en China se agravó en mayo, según los nuevos datos publicados hoy, pero las ventas minoristas fueron más fuertes de lo esperado, mientras que el crecimiento de la producción industrial incumplió las previsiones del consenso, al igual que la inversión en activos fijos.
 
La plata cayó con más fuerza que el oro, junto con los precios de materias primas como el mineral de hierro y el cobre -que alcanzó su nivel más bajo en 8 semanas, con un descenso del 15,0% desde el nuevo máximo histórico del cobre alcanzado a mediados de mayo-, después de que el Banco Popular de China mantuviera sin cambios sus tipos de interés por décimo mes consecutivo.
 
El ETF de oro GLD registró una caída del 1,2% la semana pasada, por lo que el precio del oro en dólares estadounidenses bajó hoy un 0,6% hasta 2319 $ por onza troy, reduciendo a la mitad la subida del viernes, mientras que la renta variable europea prolongó su racha de pérdidas después de que el CAC40 francés cayera más de un 6% la semana pasada, su peor caída en más de 2 años.
 
Esa venta masiva eliminó 150.000 millones de euros del mercado de valores de París tras la sorprendente decisión del presidente Macron de convocar unas elecciones anticipadas tras la derrota de su partido en la votación del Parlamento Europeo.
 
El oro cotizado en euros hoy cayó un 0,8% desde el máximo de una semana de finales del viernes a €2164, reduciendo un tercio del repunte de la semana pasada, mientras que el precio del oro del Reino Unido en libras por onza bajó un 0,5% a £1830 antes de la decisión del Banco de Inglaterra del jueves sobre las tasas de interés.
 
Por el contrario, los precios del oro en la Bolsa de Shanghái subieron durante la noche hasta un máximo de una semana de 547 yenes por gramo.
 
Sin embargo, la prima de Shanghái respecto a las cotizaciones de Londres (el incentivo que se ofrece a los importadores que compran oro en el extranjero y lo introducen en el principal mercado de consumo del metal) cayó a un mínimo de una semana de 26 $ por onza troy, lo que indica una menor demanda interna.
 

 
La prima del oro en Shanghái, que antes rondaba los 8 dólares por onza, alcanzó un máximo histórico de 120 dólares en septiembre de 2023, después de que Pekín restringiera las importaciones de lingotes del sector privado.
 
La prima volvió a subir, por encima de los 50 dólares, el pasado mes de abril, ya que el continuo aumento de los precios del metal precioso hasta nuevos máximos históricos impulsó la demanda de inversión china en la segunda economía más grande del mundo.
 
Tras ese pico, la demanda mayorista de oro de China "experimentó su mayo más débil desde 2020, cuando la demanda se vio afectada por la pandemia de Covid", afirma Ray Jia, jefe de investigación para China del Consejo Mundial del Oro de la industria minera.
 
La demanda de los usuarios finales retiró 82 toneladas de oro de los almacenes autorizados de la Bolsa de Oro de Shanghái en mayo, más de un tercio menos que las 131 toneladas de abril y "un 34% por debajo de la media de 10 años", según Jia.
 
"No obstante, debido a la fortaleza de la demanda a principios de este año, las retiradas de oro han alcanzado un total de 736 toneladas en lo que va de 2024, 35 toneladas más de un año a otro", incluso con nuevos precios récord.
 
En contraste, y después de que los ETF de oro chinos crecieran por sexto mes consecutivo en mayo hasta alcanzar un nuevo récord de tamaño, el gigante SPDR Gold Trust, que cotiza en Nueva York y almacena lingotes en Londres y EE.UU. (NYSEArca: GLD), se redujo el viernes en 4,0 toneladas, con lo que su salida semanal fue de 10,3 toneladas, la mayor liquidación de accionistas desde la primera semana de Año Nuevo.
 
De este modo, el GLD sólo necesita 10,2 toneladas más que el mínimo de casi 4 años alcanzado en marzo (815,1 toneladas) para respaldar sus acciones en circulación.
 
Por su parte, el ETF número 2 del mundo respaldado por oro, el producto iShares gold (NYSEArca: IAU), se mantuvo sin cambios en la última sesión en su menor tamaño desde marzo de 2020, necesitando 1,7 toneladas menos de lingotes para respaldar su valor a lo largo de la semana, el mayor descenso en un mes.
 
El actual ministro de Finanzas de Francia, Bruno Le Maire, se unió al presidente Emmanuel Macron en la advertencia de no votar por el euroescéptico Rally Nacional de Marine Le Pen, diciendo que la segunda economía más grande de la eurozona se enfrenta al riesgo de una crisis financiera si la extrema derecha gana con sus fuertes planes de gasto y recortes de impuestos del IVA.
 
Mientras tanto, los sondeos de opinión británicos apuntan a la "extinción electoral" del Partido Conservador, en el poder en el Reino Unido, en las elecciones generales del 4 de julio, ya que el Partido Laborista de Keir Starmer muestra su mayor ventaja desde el breve y desastroso Gobierno de la predecesora del Primer Ministro Rish Sunak, Liz Truss, cuyos planes de recorte de impuestos sin financiación provocaron una crisis en el mercado de gilts.
 
Los precios de la plata, que obtiene casi el 60% de su demanda anual de usos industriales, cayeron más rápido que los del oro, un 1,1% hasta 29,23 $ la onza.
 
El gigantesco fideicomiso ETF de plata de iShares (NYSEArca: SLV) aumentó un 2,2% la semana pasada, la mayor entrada semanal en 7 y la mayor participación en 2 meses.