La "incertidumbre apoya" el precio del oro mientras los bancos centrales sopesan la inflación, el crecimiento y la política

El precio del oro apenas varió frente a las principales divisas el martes, cotizando en Londres a 2.315 dólares por onza troy...

 ..los tipos de interés a largo plazo volvieron a bajar a pesar de que el banco central de Australia advirtió sobre la inflación, y los mercados bursátiles mundiales subieron después de que Nueva York alcanzara su 30º nuevo máximo histórico de cierre en 2024 hasta la fecha.

El precio del oro en dólares estadounidenses estableció 18 nuevos récords de referencia a las 15:00 horas de Londres en el plazo de 11 semanas hasta el 21 de mayo, alcanzando un máximo de 2427 dólares con su mayor racha desde el máximo del verano de 2011 en medio de la rebaja de la calificación de la deuda estadounidense, la crisis monetaria del euro y los peores disturbios en Inglaterra en más de 200 años.
 
Aquí en 2024, en cambio, el índice S&P500 de renta variable estadounidense también marcó un nuevo máximo histórico mientras el oro alcanzaba su máximo a finales de mayo, y desde entonces ha ganado un 2,8%, mientras que el lingote con grado de inversión ha caído un 4,7%.
 

 
Según Rhona O'Connell, analista del mercado de lingotes de StoneX, "es probable que los nervios por el posible riesgo geopolítico tras las elecciones europeas resulten favorables para el oro", señalando la incertidumbre que afectó a los bonos y acciones franceses la semana pasada, "mientras que las nuevas sanciones a los productos chinos son más periféricas, pero también potencialmente favorables".
 
"La incertidumbre está impulsando cada vez más a los mercados financieros", coincide Nicky Shiels, del grupo suizo de refinado de lingotes y finanzas MKS Pamp, después de que la semana pasada "borrara 210.000 millones de dólares de la bolsa francesa [y] los bonos europeos vivieran su peor semana desde la crisis europea de 2011."
 
Los operadores de oro y otros inversores "se [seguirán] centrando en la política [pero] las decisiones de los bancos centrales también serán clave tras la postura dovish de la Fed."
 
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Tras el recorte de tipos de junio en Canadá y en la Eurozona, "la inflación se mantiene por encima del objetivo y está demostrando ser persistente", dijo hoy el Banco de la Reserva de Australia, manteniendo los tipos de interés del dólar australiano en un máximo de 13 años del 4,35% anual para la 13ª mayor economía del mundo y utilizando la palabra "incertidumbre" ocho veces en su declaración política de 837 palabras.
 
"Inflación" aparece 24 veces, "economía" sólo siete.
 
"Necesitamos que muchas cosas salgan bien si queremos que la inflación vuelva a situarse en el rango objetivo del 2-3%", declaró Michele Bullock, Gobernadora del Banco de Reserva de Australia, en la rueda de prensa posterior a la decisión del martes en Sydney, en la que reveló que el comité de política monetaria debatió una posible subida de tipos y no discutió ningún recorte.
 
El índice del coste de la vida en Australia subió un 3,6% anual en abril, su ritmo más rápido desde noviembre.
 
Por el contrario, el PIB del primer trimestre mostró el crecimiento económico más débil desde el Crac Covid de 2020, con sólo un 1,1% anual.
 
El precio del oro en dólares australianos, que ha subido un 23,7% desde hace un año, ha vuelto a caer por debajo de los 3.500 dólares australianos por onza troy, un nuevo máximo histórico alcanzado a principios de abril, pero casi 300 dólares australianos por debajo del máximo de ese mes.
 
Por su parte, el oro cotizado en reales brasileños se acercó a los máximos históricos de abril, mientras la divisa caía a nuevos mínimos de 18 meses en el mercado de divisas, a la espera de la decisión de política monetaria que tomará mañana la octava economía y materia prima del mundo.
 
El Banco Central ha recortado el tipo de interés Selic en 3,25 puntos en los últimos 10 meses, desde el máximo plurianual de 2022-2023 del 13,75%.
 
Pero "el tipo de interés es absurdo, hay que bajarlo. La inflación está totalmente bajo control", dijo ayer el presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva, reelegido a principios de 2023 y atacando repetidamente a Roberto Campos Neto -elegido para dirigir el banco central de Brasil por el predecesor derechista de Lula, Jair Bolsonaro, y que ahora respalda activamente los movimientos para dar al BC más independencia política- desde entonces.
 
Mientras los medios de comunicación mencionan con frecuencia el déficit fiscal de Brasil, Lula afirma que "nadie habla de altos tipos de interés en un país con una inflación del 4%. Al contrario, lo celebran con el jefe del banco central...[Deben] estar beneficiándose del tipo de interés".
 
Con la Reserva Federal de EE.UU. manteniendo los tipos de interés del dólar sin cambios la semana pasada, los nuevos datos del martes desafiaron las previsiones de los analistas sobre las ventas minoristas de mayo en la mayor economía del mundo, cayendo un 0,1% por segundo mes consecutivo, excluyendo los automóviles.
 
Pero la confianza económica en la Eurozona de 20 países ha aumentado este mes, según el centro de investigación ZEW, alcanzando el nivel más positivo desde julio de 2021 y superando las expectativas de los analistas tras el recorte de tipos del Banco Central Europeo hace quince días.
 
"El tipo adecuado de política monetaria para una economía altamente regulada y anémica en una Europa que envejece parece diferente a la de Estados Unidos, más centrada en el crecimiento y menos en la redistribución", afirma Friedrich Heinemann, economista del ZEW.
 
Los precios del oro en euros se mantuvieron hoy firmes en torno a los 2160 euros por onza troy, recortando en un tercio el repunte del 2,3% de la semana pasada.
 
Los precios del oro en libras esterlinas se mantuvieron firmes en 1825 libras antes de la decisión del Banco de Inglaterra del jueves sobre los tipos de interés, que se prevé que no suponga ningún cambio, sino un giro "moderado" tras los datos de inflación que se espera que sean más suaves mañana.