Los ETF de plata se reducen, la inversión en lingotes «inexistente» ante la Fed

El oro se mantuvo prácticamente sin cambios por debajo de los 3400 dólares el miércoles, mientras que los fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en plata se redujeron y los precios volvieron a caer por debajo de los 37 dólares la onza, a la espera de la última decisión y previsiones de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre los tipos de interés.

 

«Ahora tenemos el control total y absoluto de los cielos sobre Irán», tuiteó entretanto el presidente Trump, confirmando la participación militar de Estados Unidos en los ataques de Israel contra Irán y amenazando con matar al líder supremo de la dictadura teocrática de Teherán.

 

Ante la expectativa de que la Fed mantuviera los tipos de interés estadounidenses sin cambios por sexto mes consecutivo, con un techo del 4,50 % en la reunión de hoy de junio, las bolsas de Nueva York abrieron al alza, mientras que el precio del oro cotizaba en un rango de 30 dólares por debajo de los 3400 dólares por onza troy, un nuevo récord alcanzado hace ocho semanas.

 

Los precios de la inversión en plata también se mantuvieron firmes, alcanzando un nuevo máximo de 13 años el miércoles por la mañana en Londres, antes de caer 30 centavos y situarse por debajo de los 37 dólares, un nivel que ayer superó por primera vez desde febrero de 2012 este metal precioso de gran utilidad industrial.

 

Desde aquí hasta el máximo histórico de la plata de 50 dólares en el año nuevo de 1980 transcurrieron menos de tres semanas, y la plata solo tardó poco más de cuatro semanas en pasar de 37 dólares a volver a tocar ese máximo en la primavera de 2011.

 

 

«La ruptura al alza por encima de los 35 dólares por onza [este mes] fue casi en su totalidad especulativa, fue un repunte basado en los futuros», afirma Daniel Ghali, director de estrategia de materias primas de la correduría canadiense TD Securities.

 

«Es muy difícil ver algún catalizador, algún evento macroeconómico que haya llevado a ese aumento de la especulación».

 

Los volúmenes de negociación de los futuros de plata de julio en Comex, ahora el contrato más activo del metal precioso en la bolsa de derivados CME, saltaron ayer al nivel más alto desde la subida de precios del 5 de junio por encima de los 35 dólares.

 

Sin embargo, en contraste, el gigante fondo de inversión en plata iShares (NYSEArca: SLV) revirtió por completo la entrada neta del lunes, reduciendo su tamaño a 14 675 toneladas, lo que equivale a alrededor del 55 % del suministro minero mundial anual.

 

Esa fue la cifra más alta en seis meses hace dos semanas, cuando el metal precioso se cotizaba a más de 1 dólar por debajo del precio actual.

 

Mientras tanto, el segundo ETF de plata, el producto Sprott (NYSEArca: PSLV), registró un cambio de 18 kilos en su respaldo de 5944 toneladas, prolongando una racha de seis sesiones sin entradas después de haber aumentado un 5,8 % en tamaño en lo que va de 2025.

 

Mientras tanto, el precio de la plata ha subido un 26,1 % en dólares estadounidenses.

 

En el ámbito de la inversión en plata, «el 42 % de las entradas netas en ETF de este año se han producido en junio», afirma Rhona O'Connell, especialista en metales preciosos de la correduría StoneX.

 

«La inversión minorista es inexistente. Actualmente hay un exceso de oferta de células solares».

 

Antes de la publicación de las previsiones de tipos de interés de la Fed y su nuevo «gráfico de puntos», el dólar retrocedió el miércoles, rompiendo su repunte del 1,3 % desde el mínimo de tres años registrado el miércoles pasado por el índice DXY frente a otras monedas de economías ricas, pero cotizando dentro del 0,2 % de los máximos de 17 años alcanzados en abril frente al yuan chino, tras la imposición por parte del presidente estadounidense Trump de aranceles comerciales a China, el mayor importador de bienes de Estados Unidos.

 

El petróleo crudo también cotizó sin apenas cambios tras subir un 28,7 % desde el mínimo de cuatro años registrado a principios de mayo, manteniendo el Brent, referencia europea, en 76 dólares por barril.

 

«Al igual que los ETF de plata, la inversión en lingotes físicos también es relativamente escasa», afirma la última nota de los analistas de SFA (Oxford) para la refinería alemana de lingotes Heraeus, «con un rendimiento de las ventas de monedas de plata de la Casa de la Moneda de Estados Unidos un 39 % inferior al del año pasado en lo que va de año».

 

Las primas sobre los precios al contado de las monedas de oro y plata en el mercado minorista estadounidense se encuentran ahora en mínimos históricos, según Asset Strategies International, una empresa con sede en Maryland fundada hace más de cuatro décadas.

 

El miércoles por la mañana, el precio de la plata había subido casi 10 centavos en la subasta de las 12 del mediodía en Londres, mientras que el precio del oro también subió ligeramente con respecto al martes por la mañana, situándose por encima de los 3380 dólares por onza troy.

 

Esto rompió la racha de cinco sesiones de divergencia entre los dos metales preciosos, poniendo fin a la mayor diferencia diaria entre los precios del oro y la plata en lo que va de siglo.