El precio del oro cae mientras los tipos de interés repuntan
Martes, 11/07/2023 16:19
Los precios del oro cayeron a mínimos de dos semanas en dólares...
...alcanzando el nivel más bajo en el comercio de Londres para los inversores en libras y en euros desde mediados de octubre, extendiendo el retroceso de la semana pasada desde nuevos máximos históricos -a pesar de la continuación de la guerra entre Hamás e Israel- mientras que los tipos de interés a más largo plazo revirtieron un poco la caída de la semana pasada.
"El oro... ignoró en gran medida la caída de la semana pasada de los
rendimientos [de los bonos] y del dólar estadounidense", afirma el estratega Nicky Shiels, del grupo suizo de refinería y financiación de lingotes MKS Pamp.
"Así que con [eso] ahora revirtiéndose, sólo tiene sentido que las bajadas [en el precio del oro] se pongan a prueba a medida que la geopolítica -como tristemente suele ser el caso en los mercados financieros- se convierta en noticia de segunda página".
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Tras subir el viernes a su nivel más alto en más de 5 semanas, los precios de los bonos del Tesoro estadounidense volvieron a caer el lunes, impulsando los rendimientos convencionales a 10 años 0,1 puntos al alza hasta el 4,67%, el nivel más alto desde 2007 cuando se alcanzó a principios del mes pasado, pero 1/3 de punto porcentual por debajo del nuevo máximo de 16 años alcanzado a mediados de octubre.
Los rendimientos de los bonos ajustados a la inflación también han revertido parte de la caída de la semana pasada, cotizando al alza hasta el 2,21% en los bonos TIPS a 10 años a primera hora del martes.
En las dos últimas décadas, los precios del oro y el rendimiento de los TIPS a 10 años se han movido en dirección opuesta el 67,1% de las veces desde un año antes. Pero ahora ambos han subido desde 12 meses antes sin interrupción desde mediados de marzo.
La última vez que el rendimiento de los TIPS alcanzó el máximo de 15 años de la semana pasada del 2,52% anual, el precio del oro en dólares era más de 1.000 dólares inferior, 815 dólares por onza troy.
"El oro no cuenta con suficiente apoyo para
superar los 2000 $, al menos por ahora", afirma Rhona O'Connell, especialista en el mercado de lingotes de StoneX.
"Estaba sobrecomprado [en ese nivel] y ha disfrutado de un periodo de consolidación muy necesario. [Y] mientras otras clases de activos se mostraron volátiles a finales de la semana pasada, el oro se mantuvo rotundamente estable, una de sus principales características".
La apuesta por los tipos de interés de la Reserva Federal ha desplazado ahora la previsión del mercado para el primer posible recorte de los costes de endeudamiento estadounidense a un día de junio a mayo de 2024.
"
Me pone un poco nervioso declarar la victoria [contra la inflación] demasiado pronto", dijo el lunes el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari.
"La economía ha demostrado ser realmente resistente a pesar de que hemos subido mucho los tipos de interés en los últimos dos años. Son buenas noticias".
Tras la inacción de la Fed, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra en sus últimas decisiones sobre tipos de interés, el Banco de la Reserva de Australia ha subido hoy su tipo de interés oficial por decimotercera vez desde mayo de 2022, llevando el coste de los préstamos a un máximo de 12 años del 4,35%.
El dólar australiano cayó ante la noticia, manteniendo el precio del oro en AUD por onza sin cambios desde los mínimos de 2 semanas del fin de semana en torno a los 3060 dólares australianos.
Incluso antes de la decisión de hoy del Banco de la Reserva de Australia, y con unos precios medios de la vivienda que casi se han duplicado con respecto a hace tan sólo 10 años, casi uno de cada dos compradores de vivienda se encontraba ya en situación de "estrés hipotecario", según la Universidad Nacional de Australia, pagando el 30% o más de su renta disponible para hacer frente a esa deuda.
"La
alta inflación está pesando sobre los ingresos reales de la gente y el crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda", dijo la gobernadora del RBA, Michele Bullock, repitiendo que "el Consejo sigue resuelto en su determinación de devolver la inflación al objetivo".
Entretanto,
el precio del oro en libras esterlinas por onza volvió a caer el martes hasta las 1600 libras, mientras que el precio del oro en euros bajó hasta los 1832 euros, un 3,6% menos que a finales de octubre, cuando volvió a tocar máximos históricos.
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