El precio del oro marca máximos históricos en dólares después de que Powell diga que la Fed ha vencido a la inflación

El precio del oro apenas alcanzó un nuevo récord en Londres en términos de dólares el martes, haciendo caso omiso de los aparentemente fuertes datos de ventas minoristas de EE.UU. después de que el presidente de la Fed, Powell, dijera que el banco central de EE.UU. ha llevado la inflación de nuevo al objetivo, despejando el camino para un recorte de los tipos de interés.

 
Los lingotes grandes se fijaron en torno a los 2444 $ por onza troy en la subasta de las 15:00 de Londres, un nuevo récord para la referencia de la tarde, pero 50 centavos por debajo del precio récord del oro de la referencia AM de mediados de mayo, ya que el dólar se mantuvo cerca de los mínimos de 5 semanas establecidos ayer en el mercado de divisas tras los comentarios pesimistas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
 
Elegido como presidente de la Fed por Donald Trump -ahora seguro como candidato republicano para las elecciones de 2024, con J.D.Vance como compañero de fórmula-, Powell fue entonces arremetido repetidamente contra el magnate inmobiliario y estrella de la telerrealidad por no haber recortado drásticamente los tipos de interés durante su primer mandato en la Casa Blanca, de 2017 a 2021.
 
Aquí, en 2024, «no pensamos que sería apropiado empezar a relajar la política hasta que tuviéramos una mayor confianza» en que la inflación está cayendo, dijo Powell el lunes en el Club Económico de Washington.
 
«La inflación se sitúa en el 2,5% y, sin embargo, no hay holgura en el mercado laboral», prosiguió el presidente de la Reserva Federal, afirmando que este resultado de tipos de interés más altos durante más tiempo ha funcionado “en contra de mucha de la sabiduría convencional” sobre la necesidad de aumentar el desempleo.
 
Las ventas al por menor en EE.UU. se mantuvieron sin cambios en junio respecto a la cifra casi récord de mayo, según informó hoy la Oficina del Censo. Las ventas al por menor, excluidos los automóviles, aumentaron un 0,4% en el mes, frente a la previsión de consenso de Wall Street del 0,1%.
 
Sin embargo, ajustado por la inflación de precios al consumo del IPC, el valor total de las ventas al por menor se mantuvo cerca del más bajo desde el Año Nuevo 2021, con un descenso del 6,3% en términos reales desde el repunte de ese mes de marzo hasta lo que siguen siendo máximos históricos, cuando la administración entrante de Biden emitió cheques de estímulo de 1.400 dólares a la mayoría de los adultos estadounidenses como parte de la Ley del Plan de Rescate Americano de 1,9 billones de dólares.
 

 
Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron tras los datos de ventas minoristas más fuertes de lo esperado, elevando la rentabilidad ofrecida por la deuda a 10 años desde los mínimos de 3,5 meses de la semana pasada por debajo del 4,2% anual.
 
Los futuros de las bolsas estadounidenses también apuntaron al alza, pero otras bolsas mundiales cayeron, con el índice MSCI World a la baja tras marcar el lunes, tras el discurso de Powell, su octavo nuevo máximo histórico en 11 sesiones en lo que va de julio.
 
«En general, la incertidumbre política estadounidense (y, por tanto, mundial) está aumentando, pero sigue estando infravalorada», afirma Nicky Shiels, estratega del grupo suizo de refinería de lingotes y finanzas MKS Pamp, tras el fallido intento de asesinato de Trump del sábado, calificando el salto tardío de ayer en los precios del oro y la renta variable estadounidense como “una reacción alcista retardada” a que el candidato republicano para 2024 sobreviviera al tiroteo con unos índices muy mejorados en las encuestas.
 
Las apuestas sobre la reunión de julio de la Fed -que se celebrará a finales de este mes- siguen apostando por «ningún cambio» desde el máximo de dos décadas alcanzado hoy, el 5,25% anual, según datos de la bolsa de derivados CME.
 
Sin embargo, los comentarios de ayer de Powell hicieron que las apuestas a favor de «ningún cambio» en la reunión de septiembre se desplomaran hasta cero, desde una probabilidad de 1 entre 4 la semana pasada, tras haber alcanzado un máximo de más de 1 entre 2 a finales de mayo.
 
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Con el ratio deuda/PIB del Gobierno estadounidense ya por encima del 122%, una victoria aplastante de Trump y sus laxos planes presupuestarios en las elecciones de noviembre hará que los costes de endeudamiento de Washington aumenten con respecto a los niveles actuales del mercado de bonos, según el 77% de los gestores de fondos encuestados por Bank of America.
 
«El aumento de los rendimientos de los bonos parece ser una gran operación de consenso si los republicanos consiguen una barrida limpia», dice Albert Edwards, estratega global y “uber bear” del banco francés Societe Generale.
 
«Aunque, en general, estoy de acuerdo en que la tendencia secular es ahora al alza de los rendimientos, ¿podría la caída de los rendimientos en caso de victoria de los republicanos ser la gran sorpresa para 2025, cuando la recesión retardada se haga finalmente realidad?
 
La confianza económica en la Eurozona de 20 países ha caído a su nivel más bajo desde marzo, según ha declarado hoy el instituto de investigación ZEW tras encuestar a 300 expertos de bancos, aseguradoras y departamentos financieros, lo que supone una fuerte caída desde el máximo de 3 años alcanzado en junio, ya que el optimismo en Alemania, la mayor economía de la unión monetaria, cayó por primera vez en 12 meses.
 
Los precios del oro en euros se fijaron esta tarde en torno a los 2245 euros en Londres, un 1,8% por debajo del máximo histórico de abril, mientras que el precio de la libra esterlina se fijó en torno a las 1886 libras, todavía un 3,6% por debajo de su máximo histórico.
 
La plata, por su parte, se mantuvo sin cambios en lo que va de semana, en torno a los 30,75 $ la onza troy, por detrás de la subida del 1,6% registrada por el oro desde el cierre del viernes en Londres.