El precio del oro se aleja un 1% del récord, mientras las apuestas por un recorte de tipos de la Fed se desvanecen y la inflación repunta

El PRECIO DEL ORO bajó el martes, cotizando un 1,0% por debajo del nuevo máximo histórico alcanzado por el dólar la semana pasada, ya que se redujeron las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. realizará un fuerte recorte de los tipos de interés en su reunión de septiembre y el mercado de valores de Nueva York volvió a bajar antes del informe trimestral de resultados de mañana del gigante de la fabricación de chips de inteligencia artificial Nvidia.

 
Nvidia (Nasdaq: NVDA), que ahora representa más del 6% del índice S&P500 tras añadir 3 billones de dólares a su capitalización bursátil desde el lanzamiento de ChapGPT hace 20 meses, se ha convertido en «un motor crítico del mercado», según el Financial Times, y sus resultados «se tratan casi como un macroevento».
 
Mientras tanto, las apuestas a favor de un recorte de medio punto en la reunión de la Reserva Federal del mes que viene cayeron hasta el 28% de las posiciones de los operadores, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, muy por debajo del 85% de probabilidades observado a principios de este mes, después de que los malos datos de empleo de EE.UU. fueran seguidos de un desplome de las bolsas mundiales, encabezado por un desplome de la renta variable de Tokio.
 
El lingote de oro, que alcanzó un máximo de 2531 $ por onza troy el pasado martes, ha retrocedido hoy hasta los 2505 $.
 
«Ha llegado el momento de ajustar la política monetaria», dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en su discurso del viernes en el simposio anual de banca central de Jackson Hole.
 
«La dirección del viaje es clara, y... haremos todo lo que podamos para apoyar un mercado laboral fuerte mientras seguimos avanzando hacia la estabilidad de precios».
 
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Entre hoy y la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés del 18 de septiembre, este viernes se publicarán los datos de inflación de EE.UU. correspondientes a julio, según la medida PCE preferida por la Reserva Federal, un día después de la revisión del crecimiento del PIB del segundo trimestre, y el viernes de la semana que viene se publicarán las cifras de empleo de agosto.
 

 
Pero aunque la inflación ha caído hacia el objetivo oficial de la Fed del 2,0% anual, «el elefante en la habitación en Jackson Hole [fue] por supuesto lo que las elecciones estadounidenses tan disputadas [y lo que] significará para los tipos y la economía mundial más ampliamente», señala el último análisis de Jonathan Butler, jefe de desarrollo de negocios y estrategia en la división de metales preciosos del conglomerado japonés Mitsubishi.
 
«Es probable que ambos candidatos, Harris y Trump, favorezcan tipos de interés más bajos y un dólar más débil, y es probable que ambos continúen con la generosidad fiscal de los últimos años (aunque centrados en diferentes resultados)».
 
«Estos son factores esencialmente positivos para los precios de los metales preciosos: bajos tipos de interés, un dólar más débil, con una inflación que sigue apoyando al oro y a sus metales hermanos».
 
«Tanto Trump como Harris son inflacionistas netos», coincide el estratega de metales preciosos Nicky Shiels en el grupo suizo de refinación de lingotes y finanzas MKS Pamp, “y los problemas pegajosos y estructurales permanecen [incluyendo] la desglobalización, el nacionalismo de los recursos, la política populista, la mano de obra + otros costos de adquisición”.
 
«Sin embargo, Jackson Hole confirmó que Powell se ha alejado de su habitual enfoque de línea dura, y la geopolítica ha vuelto con Oriente Medio en vilo».
 
El secretario general de Naciones Unidas, António Guterres, instó ayer a la calma después de que el fin de semana aviones israelíes atacaran «preventivamente» emplazamientos de Hezbolá en el sur de Líbano, mientras la milicia apoyada por Irán lanzaba cohetes y drones contra objetivos civiles al otro lado de la frontera.
 
Mientras tanto, Moscú continuó sus ataques aéreos y con drones contra Kiev, Lviv y Zaporizhzhia, ya que Ucrania afirmó tener el control de 100 ciudades y pueblos del oeste de Rusia en su contraofensiva contra la invasión del Kremlin iniciada en febrero de 2022.
 
El actual asesor de seguridad nacional del presidente de EE.UU., Joe Biden, se reunió hoy con el máximo diplomático chino, Wang Yi, para discutir el empeoramiento de las tensiones en el Pacífico oriental, después de que Japón desplegara ayer aviones de combate tras la entrada de un avión espía chino en su espacio aéreo y de que el secretario de Defensa de Filipinas acusara a Pekín de ser el «mayor perturbador de la paz» en el sudeste asiático, en medio de nuevos bloqueos navales y enfrentamientos en torno a islas disputadas en la región.
 
A diferencia de los lingotes de oro, los precios de la plata se mantuvieron estables en torno al nivel del fin de semana pasado, cotizando 40 centavos por debajo del máximo en dólares de 6 semanas alcanzado ayer, de 30,19 dólares por onza troy.
 
El petróleo, por su parte, retrocedió desde los máximos de dos semanas alcanzados el lunes, por encima de los 81 dólares por barril de Brent, después de que las fuerzas gobernantes del este de Libia amenazaran con cerrar los yacimientos petrolíferos locales, en una disputa cada vez más enconada con el gobierno de Trípoli, que goza de mayor reconocimiento, sobre quién debe dirigir el banco central del país.