El oro «sobrecomprado» se hunde 50 dólares, mientras las apuestas récord en Comex aplastan la demanda física

Los precios del oro cayeron con fuerza el lunes, bajando 50 dólares en un momento dado desde los nuevos máximos históricos de la semana pasada...

 ... pero el metal precioso se mantuvo en la senda de su mayor subida trimestral desde el comienzo de 2016 después de que los inversores en el gigantesco ETF respaldado por lingotes GLD redujeran sus participaciones, mientras que los especuladores de derivados construyeron su mayor posición alcista en más de 4 años en futuros y opciones de Comex en medio de crecientes temores de una guerra regional en Oriente Medio, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

Por valor, los últimos datos de los reguladores estadounidenses, la CFTC, dicen que los fondos de cobertura y otros operadores de dinero gestionado se dirigieron la semana pasada hacia finales de septiembre con apuestas alcistas récord en oro por valor de 67.000 millones de dólares, más de un 58,3% más que a finales de junio.
 
En cambio, entre los fondos de inversión ETF respaldados por oro, el gigante GLD registró su primera semana en 14 de ventas netas de los inversores, con una reducción del 0,6% el viernes -y un valor actual de 74.000 millones de dólares-, tras borrar las salidas anteriores de este año.
 
La demanda de oro físico mostró hoy signos de debilitarse aún más en China, el principal país consumidor del metal precioso, mientras que los mercados bursátiles de la segunda economía más grande del mundo iniciaron la semana de vacaciones del Día Nacional con su mayor subida en un día en 16 años, impulsados un 9,1% al alza en el índice CSI300 por las agresivas medidas de estímulo fiscal y monetario del gobierno comunista, destinadas a impulsar el PIB para alcanzar el objetivo de crecimiento del 5% fijado por el politburó para 2024.
 
«A medida que el oro va viento en popa, el riesgo de un retroceso también se fortalece», afirma el estratega de materias primas de la plataforma de derivados Saxo Bank, Ole Hansen.
 
«La demanda física se está ralentizando, ya que los inversores dudan en comprar a precios récord, pero los operadores de momentum a corto plazo siguen impulsando la demanda de futuros».
 

 
En la semana que finalizó el pasado martes, y mientras el oro marcaba su 29º nuevo máximo histórico de 2024 en términos de dólares estadounidenses, la categoría de operadores de derivados de dinero gestionado elevó el tamaño de sus apuestas alcistas sobre los precios del oro en un 3,5% hasta el máximo desde marzo de 2020, inicio de la pandemia mundial de Covid y de los cierres patronales.
 
Pero ese mismo grupo también aumentó sus apuestas bajistas en un 35,8% a la posición corta bruta más pesada desde este mes de abril, cuando el oro cotizaba 300 dólares por onza más bajo que hoy.
 
Net-net, dice que los datos de la CFTC, que tomó la especulación global posición larga en futuros de oro Comex y más apalancados contratos de opciones hasta un nuevo máximo de 4,5 años por el tamaño y su sexto nuevo récord por valor en el último trimestre calendario de 13 semanas.
 
«El precio tiene un fuerte impulso, pero también está sobrecomprado, por lo que podría tardar algún tiempo en consolidar las recientes ganancias», afirma el grupo alemán de refino Heraeus.
 
El precio al contado del lingote en Londres cayó hoy hasta 50 dólares por onza troy desde el nuevo máximo del jueves pasado de 2685 dólares, después de romper la racha de 5 días de nuevos máximos históricos del oro el viernes, dirigiéndose a la última referencia de Londres del tercer trimestre de 2024 en 2640 dólares.
 
Aun así, el metal amarillo ha subido un 5,0% en septiembre y registra una subida del 13,3% desde finales de junio, marcando la mayor ganancia trimestral desde el primer trimestre de 2016.
 
«Una guerra en toda regla en el Líbano traería otra guerra justo a las puertas de Europa», dice un analista del mayor prestamista de Dinamarca, Danske Bank, señalando la invasión en curso de Rusia en Ucrania, mientras que el grupo militante palestino Hamás afirmó que un ataque aéreo israelí mató hoy a su líder Fatah Sharif y su familia en el campo de refugiados de El-Buss.
 
«Para los mercados, todo se reduce a lo que Irán decida hacer» después de que Israel también asesinara al líder de Hezbolá, Sayyed Hassan Nasrallah, el fin de semana y atacara a los rebeldes Houthi respaldados por Teherán en Yemen.
apoyados por Teherán en Yemen.
 
«Los mercados y el interés del público en general son o se han vuelto (¡tristemente!) inmunes a la escalada geopolítica», afirma Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales del grupo suizo de refino y finanzas MKS Pamp.
 
«La geopolítica actual apoya suelos más altos para el oro, pero no techos desbocados».
 
En vísperas del aniversario del devastador ataque de Hamás contra Israel, el 7 de octubre de 2023, los precios del oro han subido un 45,0% en dólares y han alcanzado nuevos máximos históricos en todas las divisas principales, excepto el rublo ruso.
 
El precio del oro en euros cayó hoy casi 50 euros desde el nuevo máximo de 2407 euros alcanzado la semana pasada, mientras que el precio del oro en libras esterlinas por onza cayó 35 libras desde el nuevo máximo de 2007 libras alcanzado el jueves pasado.
 
En vísperas de las vacaciones de otoño de la Semana Dorada china, los precios del oro en la Bolsa de Oro de Shanghai ampliaron entretanto su descuento respecto a las cotizaciones de Londres, presentando el mayor desincentivo a nuevas importaciones de lingotes en más de 3 años, a 21 dólares por onza el lunes.
 
Los precios de la plata, cuya demanda final procede en más de la mitad de los casos de la industria y la tecnología, cayeron más que los del oro, un 4,5% desde el máximo de 12 años alcanzado el jueves pasado (32,71 $) hasta los 31,25 $ por onza troy.
 
Los precios del petróleo también cayeron, a pesar de la escalada de tensiones en Oriente Medio, después de que el Financial Times informara de que Arabia Saudí se dispone a abandonar su objetivo no oficial de un precio de 100 dólares por barril de crudo y aumentar la producción para recuperar cuota de mercado.