El rebote del oro y la plata se desvanece mientras la inflación del ISM compensa el dato de empleo más débil de los últimos 4 años.

El precio del oro subió el viernes con los mercados bursátiles mundiales, pero recortó su rebote de la fuerte pérdida de ayer, ya que los datos de inflación más fuertes de EE.UU. contradijeron el crecimiento del empleo más débil en casi 4 años antes de las elecciones de 2024, confundiendo las expectativas del mercado de bonos para los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal.

El precio de la onza troy alcanzó un máximo de 2759 $ -30 $ por debajo del máximo histórico alcanzado el miércoles por la mañana en el mercado al contado de oro- y luego retrocedió hasta 2742 $, reduciendo su ganancia desde el final del viernes pasado en Londres al 0,4%, pero estableciendo el tercer nuevo récord consecutivo del fin de semana.

Los precios de los lingotes de plata habían subido anteriormente con el oro, pero luego volvieron a caer hasta los 33 $ por onza troy, borrando su recuperación desde mínimos de 2 semanas, después de que el informe manufacturero del ISM indicara que la actividad de las fábricas de EE.UU. volvió a ralentizarse en octubre, con una presión inflacionista en los precios pagados que alcanzó su peor nivel desde mayo.

Los precios de la deuda pública también subieron y luego retrocedieron junto con el oro, la plata y las acciones, lo que hizo que los costes de los préstamos a largo plazo volvieran a subir -aunque todavía por debajo de los máximos de varios meses del ataque de los «vigilantes de bonos» del jueves- a pesar de que la Oficina de Estadísticas Laborales dijera que el empleo total no agrícola en la mayor economía del mundo «se mantuvo esencialmente sin cambios en octubre», añadiendo sólo 12.000 puestos de trabajo respecto a la primera estimación de la BLS.

La desaceleración de 223.000 en septiembre y no la previsión de consenso de la calle en un 90%, que marcó el más débil crecimiento de las nóminas NFP desde la fuerte caída de diciembre de 2020, el mes en que los EE.UU. comenzó la vacunación masiva en medio de la pandemia Covid-19.

«A pesar de la corrección del jueves, el oro se mantiene en una fuerte tendencia alcista con varios factores positivos alineados para impulsar nuevas ganancias», Reuters cita a un vendedor de lingotes en Singapur.

El oro subió un 4,0% en dólares el mes pasado, más despacio que el récord semestral de septiembre del 4,6%, pero subió por cuarto mes consecutivo a pesar de que el dólar estadounidense subió un 3,1% en el mercado de divisas, situando su índice DXY ponderado por el comercio en su nivel más alto desde julio.

Esto igualó la racha más larga del oro desde la primera mitad de 2016.

Mientras tanto, el índice S&P500 de Nueva York perdió un 0,9%, dividendos incluidos, su primera caída mensual desde el desplome del 4,1% de abril.

Los bonos del Tesoro estadounidense a diez años registraron una pérdida total de rentabilidad del 3,6%, el peor mes desde septiembre de 2022.

«El oro es el activo risk-off por excelencia», afirma el estratega de oro del gigante de la gestión de activos State Street, George Milling-Stanley.

«El oro básicamente te ofrece protección contra toda una sucesión de riesgos».

Mientras la renta variable caía y el oro subía en octubre, la confianza de los inversores en la deuda corporativa -según el diferencial entre los rendimientos de la deuda de alto rendimiento y los tipos de los bonos del Tesoro estadounidense- mejoró por tercer mes consecutivo, cerrando octubre con el diferencial más bajo desde mayo de 2007, víspera de la crisis crediticia mundial y, posteriormente, de la crisis financiera.

«No me preocupa la subida del precio del oro, está bastante bien apuntalado», afirma el gestor de fondos británico Sebastian Lyon, del Trojan Fund de Troy Asset Management, dotado con 5.100 millones de libras (6.600 millones de euros).

«Pero me gustaría que el oro se consolidara en estos niveles en lugar de seguir subiendo hasta los 3.000 dólares y más allá. Me pondría nervioso si subiera con fuerza a partir de aquí».

El Trojan Fund tiene el 13,0% de sus activos en productos de fondos fiduciarios ETF respaldados por oro - y el precio del oro en libras esterlinas ha subido un 30,9% en 2024 hasta ahora.

Otro 11,6% del fondo Troy Trojan se encuentra en bonos del Tesoro de EE.UU. y del Reino Unido a largo plazo, y otro 27,4% en deuda pública de EE.UU. y del Reino Unido a más corto plazo.

En total, el fondo ha subido un 6,0% en lo que va de año.

Durante la noche del viernes, el oro de Shanghái siguió mostrando un descuento con respecto a los precios mundiales del lingote, lo que sugiere una débil demanda interna de oro frente a la oferta en China, el principal mercado consumidor del metal precioso.

En comparación con la subida del 0,4% registrada esta semana en las cotizaciones del dólar estadounidense para la liquidación del oro en Londres, el precio del oro en libras esterlinas por onza registró hoy una subida del 0,7% con respecto al viernes pasado, situándose en 2116 libras esterlinas, y el precio en euros subió un 0,2%, situándose en 2227 euros.

Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com