Los alcistas del oro en Comex recortan las apuestas en futuros y opciones a la espera de las elecciones estadounidenses y la subida de tipos de la Fed

El precio del oro se estabilizó por encima de su mínimo de una semana el lunes, cotizando un 1,7% por debajo del máximo histórico del jueves pasado, alcanzado a pesar de que los especuladores redujeron sus apuestas alcistas en los futuros y opciones del oro Comex, antes de las elecciones presidenciales de EE.UU. y de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

El precio del oro al contado subió un 0,3% a mediodía en Londres desde el final del viernes para negociarse a 2745 $ por onza troy, unos 45 $ por debajo de su máximo de Halloween.

El dólar y la rentabilidad de los bonos estadounidenses cayeron, mientras que el crudo subió y las bolsas mundiales repuntaron desde mínimos de un mes.

Antes de que los lingotes alcanzaran nuevos máximos históricos el miércoles y el jueves de la semana pasada, los fondos de cobertura y otros especuladores apalancados redujeron sus apuestas alcistas y aumentaron las bajistas en los futuros y opciones del oro en Comex, según datos de la CFTC.

En conjunto, eso redujo la posición larga neta de los operadores de dinero gestionado por primera semana en tres, un 2,0%. Pero se mantuvo en lo que había sido un máximo de 4 años por tamaño cuando se alcanzó en septiembre -superando la media de 1 año en más del 40% y casi duplicando la media de 5 años- y estableció un nuevo récord por valor nocional por encima de los 128.000 millones de dólares.

«Ole Hansen, estratega de materias primas de la plataforma de derivados Saxo Bank, afirma que el «importante acontecimiento de riesgo» del miércoles, el resultado de las elecciones a la Casa Blanca, fue la causa de los nuevos récords históricos de la semana pasada, incluso frente a los vientos en contra de los sólidos datos económicos de EE.UU. y el aumento de los rendimientos de los bonos.

Los rendimientos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedieron hoy ante la subida de los precios de los bonos, revirtiendo 10 puntos básicos del aumento de 48 puntos básicos de octubre, la mayor subida mensual desde abril.

Mientras tanto, el precio del oro subió un 4% en dólares el mes pasado, a pesar de que la divisa estadounidense ganó un 3,2% en su índice ponderado por el comercio frente a otras divisas importantes, su mayor subida desde abril de 2022.

» Los inversores occidentales están volviendo al mercado del oro», según el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, que recomienda el oro como cobertura frente a posibles conmociones geopolíticas, tensiones comerciales, recortes de tipos de la Reserva Federal y preocupaciones por la deuda.

«John Reade, estratega de mercado del Consejo Mundial del Oro de la industria minera, afirma que «los últimos años han estado dominados por la compra de oro en los mercados emergentes, tanto por parte de los bancos centrales como en joyería o inversión en lingotes y monedas, y estas categorías están empezando a ralentizarse un poco».

«Los inversores occidentales aumentaron sus tenencias de fondos de oro cotizados en bolsa en el tercer trimestre, por lo que es un comienzo positivo. Pero el mercado de monedas físicas y pequeñas barras de inversión en Occidente sigue tranquilo. Necesitamos ver que eso mejora para que el oro cotice al alza de forma sostenible, creo».

Aunque el ETF de oro gigante GLD vio cómo los accionistas reducían sus participaciones un 0,4% el viernes, creció un 2,3% en octubre, marcando el cuarto mes consecutivo de entradas.

Por su parte, el ETF de oro número 2, el producto IAU, creció un 0,2% el pasado viernes, tras crecer un 2,7% en octubre, lo que supone su 2º mes consecutivo de entradas.

El lunes, con el dólar retrocediendo en el mercado de divisas, el oro en euros cayó un 0,6% a 2512 euros por onza troy, mientras que el precio del oro en libras esterlinas por onza bajó un 0,2% a 2112 libras esterlinas, una caída limitada por las expectativas del mercado de que el Banco de Inglaterra recortará los tipos de interés del Reino Unido esta semana, pero hará menos recortes el próximo año, después de que las previsiones sugirieran que el primer presupuesto de impuestos, préstamos y gastos del nuevo gobierno laborista impulsaría la inflación.

Los mercados también esperan que la Reserva Federal recorte los tipos de interés estadounidenses un 0,25% el jueves, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, el segundo recorte de este ciclo pero menor que la reducción del 0,5% realizada en septiembre.

«En mi opinión, es poco probable que el recorte de la Fed desencadene un gran movimiento, ya que es probable que el banco señale nuevos recortes en línea con las expectativas del mercado», afirma un analista del banco suizo y creador de mercado de lingotes de Londres UBS.

«El motor del oro esta semana serán las elecciones estadounidenses».

Los precios de la plata, metal principalmente industrial, cayeron hasta un nuevo mínimo de dos semanas, pero luego subieron más de 50 céntimos por onza, hasta 32,81 dólares.