El oro se recupera del 'bajón Trump' pero los bancos centrales 'compran menos'

Los precios del oro y la plata se recuperaron de su caída posterior a las elecciones estadounidenses el viernes, mientras que el petróleo crudo cayó con los mercados bursátiles mundiales después de que los comentarios «halcones» sobre los tipos de interés del jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, impulsaran al dólar a nuevos máximos de 13 meses, lo que podría mellar la demanda de lingotes de oro por parte de los bancos centrales de los mercados emergentes.

«La economía no está enviando ninguna señal de que tengamos que apresurarnos a bajar los tipos», dijo el presidente del banco central estadounidense en un discurso anoche.

El dólar alcanzó un nuevo máximo de 13 meses en el mercado de divisas, mientras que las apuestas a que la Reserva Federal volverá a recortar los tipos el mes que viene cayeron de 4 de cada 5 de todas las posiciones abiertas a apenas 1 de cada 2, según datos de la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.

«La demanda de reservas de oro entre los bancos centrales está bajando», considera George Saravelos, jefe de investigación de divisas del gigante financiero alemán Deutsche Bank.

«Es probable que la política de Trump ejerza una presión debilitadora sobre muchas divisas de mercados emergentes, sobre todo el yuan chino.

«Por extensión, muchos bancos centrales necesitan ahora gastar reservas de dólares para defender sus divisas de las salidas de capital y evitar un debilitamiento excesivo».

Los bancos centrales son relativamente insensibles al precio» a la hora de comprar oro, coincide el gestor de fondos británico Ben Seager-Scott, de Forvis Mazar, “pero no creo que lo sean del todo”.

«El oro ha tenido una racha muy fuerte», añade tras recoger beneficios en la posición en oro de su fondo de 3.500 millones de dólares. «Si nos fijamos en quiénes son los compradores clave, no estamos convencidos de que vayan a seguir comprando».

El oro, que sube hoy hasta los 2571 $ por onza troy antes de la subasta de referencia de las 15:00 horas en Londres, sigue registrando su mayor caída semanal desde junio de 2021, al perder un 4,5% desde el viernes pasado y marcar su precio semanal más bajo en 10 frente al dólar.

La plata cayó menos bruscamente a lo largo de la semana, perdiendo un 2,9% en dólares a su precio más bajo del viernes a la hora del almuerzo en Londres en 9 a 30,64 dólares por onza troy.

Eso se tradujo en un mínimo del viernes en 5 semanas para los inversores europeos, con una caída del 0,8% en libras esterlinas a 24,14 libras y del 1,0% en euros a 28,97 euros.

«Trump defiende a EE.UU. como moneda de reserva», afirma el Financial Times citando al gestor de fondos de alto riesgo Scott Bessent, favorito del presidente electo para el puesto de Secretario del Tesoro.

A pesar de los primeros ataques de Trump a la Reserva Federal por no bajar los tipos y dejar el dólar «demasiado fuerte», Bessent dice ahora que «si tienes buenas políticas económicas, naturalmente vas a tener un dólar fuerte».

Trump siguió ayer sorprendiendo a expertos y políticos demócratas con sus elecciones para otros puestos clave de la Casa Blanca.

El índice bursátil chino CSI300 -al que la próxima administración Trump aplicará aranceles comerciales del 60%- cerró el viernes en mínimos de dos semanas, con una caída del 1,7% por segunda sesión consecutiva, después de que nuevos datos indicaran que la inversión en activos fijos y la producción industrial de la segunda economía nacional más grande del mundo se ralentizaron en octubre más de lo previsto por los analistas, mientras que la caída de los precios de la vivienda se aceleró.

Sin embargo, las ventas minoristas chinas se dispararon, registrando la subida más rápida desde febrero, en medio de las vacaciones del festival de mediados de otoño.

Según los nuevos datos publicados hoy en Estados Unidos, las ventas minoristas de la mayor economía del mundo aumentaron un 0,4% en octubre con respecto al mes anterior, mientras que la producción industrial cayó un 0,3%.

Con el dólar subiendo en el mercado de divisas, los precios del oro en el Reino Unido siguieron registrando su mayor caída semanal desde mayo, un 2,5% hasta 2035 libras, mientras que los precios del oro en euros registraron su mayor caída semanal desde noviembre de 2021, un 2,9% hasta 2442 euros.

«La demanda de los bancos centrales sigue siendo saludable», dijo el Consejo Mundial del Oro de la industria minera en su informe trimestral ampliamente seguido, “pero probablemente se vio afectada por los precios más altos del oro en el tercer trimestre”.