El oro reduce a la mitad el repunte de la semana pasada por la caída de la demanda china

Los lingotes de oro cayeron el jueves en Londres tras reducirse a la mitad el fuerte repunte de precios de la semana pasada, en medio de un empeoramiento de los signos de destrucción de la demanda en China, el principal país consumidor del metal precioso.

 
Los precios de los lingotes bajaron durante la noche a 610 yenes por gramo en la Bolsa de Oro de Shanghai, un 4,1% por debajo del nuevo máximo histórico alcanzado a finales de octubre, con un descuento de 12,40 dólares por onza troy respecto a las cotizaciones de Londres, centro mundial de comercio y almacenamiento de oro.
 
En las dos últimas décadas, el oro de Shanghái ha registrado una prima respecto a Londres en casi 4 de cada 5 días de cotización, lo que refleja la fuerte demanda interna frente a la oferta y, por tanto, fomenta nuevas importaciones de lingotes con un incentivo típico de 8 dólares por onza.
 
Pero el precio del oro en Shanghái registró una prima por última vez el 21 de octubre, y con la demanda en la nación consumidora número 1 hundiéndose ante la fuerte subida de precios de 2024, el oro en Londres ha perdido desde entonces 100 dólares por onza troy, cotizando esta tarde por debajo de 2640 dólares.
 
Esto supone un descenso de 150 dólares con respecto al récord histórico de Halloween. Desde entonces, Shanghái ha cotizado con un descuento medio de 14,25 $ por onza troy durante el mes de noviembre.
 
Anteriormente había promediado una prima de 21 dólares por onza en 2024, bastante más del doble de la prima histórica.
 

 
«Cuanto más bajo sea el precio del oro, mejor será para nosotros», afirma Kenny Lee Koi Ian, director del Gremio de Orfebres de Macao, destino chino de lujo al por menor.
 
Lee explica a Macau Business que la bajada de los precios no sólo «facilitaría las compras de los residentes, lo que beneficiaría a las ventas de las empresas», sino que, además, los precios récord de este otoño han «llevado a tantos residentes a vender su oro [que] las compras han superado a las ventas», lo que ha provocado una «escasez de efectivo» entre los minoristas de oro de la ciudad.
 
El gigante chino de la joyería Chow Tai Fook registró ayer una caída del 20,4% en sus ingresos semestrales hasta finales de septiembre, culpando a los altos precios de desalentar la demanda.
 
Desde marzo, CTF ha cerrado 240 puntos de venta, un 3,4% de sus casi 7.000 establecimientos totales en China, Hong Kong y Macao.
 
El joyero Luk Fook, con sede en Hong Kong, cerró 175 tiendas al tiempo que sus ingresos semestrales se reducían en más de un cuarto y sus beneficios netos en más de la mitad, debido al coste de la cobertura del valor de sus existencias de oro.
 
Los lingotes de oro desembarcados en China han subido un 26,7% en yuanes en lo que va de año.
 
Las acciones de la joyería número 1, Chow Tai Fook (HKG: 1929), han perdido entretanto un 37,5% en la bolsa de Hong Kong, reduciendo su capitalización bursátil al equivalente de 9.400 millones de dólares estadounidenses, mientras que Luk Fook (HKG: 0590) ha caído un 29,0%, reduciendo su capitalización bursátil a 1.100 millones de dólares estadounidenses.
 
Varios bancos comerciales chinos han elevado las clasificaciones de riesgo de las inversiones en oro físico», afirma el sitio de noticias Yicai, y “los bancos han dejado de abrir nuevas cuentas para estos productos”.
 
«Los clientes existentes sólo pueden cerrar posiciones, no aumentarlas», dice Yicai, extendiendo una tendencia que comenzó en junio tras la “manía” china de la primavera de 2024 en monedas de oro, pequeños lingotes, ETF, productos bancarios y cuentas de corretaje minoristas.
 
El índice bursátil chino CSI300 cayó hoy un 0,9%, pero las bolsas europeas subieron un 0,5%, mientras que las bolsas estadounidenses cerraron por Acción de Gracias después de que el S&P500 cayera un 0,4% desde el nuevo máximo histórico del martes.
 
El precio del oro en euros ha luchado hoy por mantenerse por encima de los 2500 euros por onza troy -un nuevo máximo histórico de hace 6 semanas-, mientras que el precio del oro en libras esterlinas también ha repuntado débilmente desde un mínimo de una semana, fijándose por debajo de los 2085 £.
 
El dólar se estabilizó por encima del mínimo de 2 semanas alcanzado ayer, manteniéndose un 1,1% por debajo del nuevo máximo de 2 años alcanzado el viernes pasado, y el crudo Brent europeo se mantuvo por encima de los mínimos de 1 semana.
 
Sin embargo, los contratos holandeses de gas natural TTF se situaron aún más por debajo de los máximos de 12 meses de la semana pasada, a pesar de que Ucrania, que hoy ha rebajado la edad de reclutamiento militar a 18 años, ha informado de un intenso bombardeo ruso de su infraestructura energética nacional.
 
Las fuerzas Houthi respaldadas por Irán en Yemen informaron de nuevos ataques aéreos por parte de militares estadounidenses y británicos, Irán calificó las victorias anti-Assad en Siria de «estratagema sionista estadounidense», e Israel impuso otro toque de queda en el sur de Líbano en medio de su alto el fuego con los combatientes de Hezbolá respaldados por Irán.
 
La crisis humanitaria de Sudán, desgarrado por la guerra, que ya ha desplazado a 11 millones de personas y ha sumido a la mitad de la población en una hambruna «aguda», desapareció entretanto de las portadas británicas por un nuevo escándalo sexual en la BBC.
 
Al igual que el oro, el precio de la plata volvió a caer, alcanzando un mínimo de 11 semanas de 29,65 $ por onza troy durante la noche, antes de volver a subir por encima de los 30 $, máximo de 11 años alcanzado en medio de la oleada de oro liderada por China esta primavera, que se sitúa ahora un 13,3% por debajo del máximo de 12 años alcanzado a mediados de octubre.