El oro y la plata retroceden desde subidas mensuales del 11% y el 25%, pero la cotización cae a niveles de nuevo año

Los precios del oro y de la plata cayeron con fuerza esta tarde en Londres...

...bajando desde lo que habría sido un nuevo récord histórico el viernes y el nivel más alto del fin de semana en 21 meses, respectivamente, ya que los tipos de interés a largo plazo subieron a pesar de los nuevos datos que dicen que las ventas minoristas de EE.UU. se contrajeron gravemente el mes pasado.

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Las apuestas a que la Reserva Federal podría no volver a subir su tipo de interés el mes que viene se redujeron, ya que el coste de los préstamos a 10 años en el mercado de bonos del Tesoro alcanzó su nivel más alto en 2 semanas, mientras que el grupo de servicios financieros J.P.Morgan registró unos ingresos trimestrales récord, con un aumento de los beneficios en enero-marzo de más de la mitad con respecto al mismo periodo del año anterior.
 
El oro cotizado en dólares cayó más de 20 $, hasta tocar los 208 $, antes de repuntar 5 $ por onza, mientras que la plata cayó un 1,5% en 20 minutos, antes de repuntar hasta los 25,80 $ por onza.
 
Anteriormente, los precios de la plata habían superado los 26 dólares por onza  por primera vez desde mediados de julio de 2021.
 
El jueves, los futuros del oro de Comex establecieron su 2º precio de liquidación más alto de la historia, y la subasta de referencia de Londres a mediodía también vio al oro fijarse en su 2º precio en dólares más alto de la historia, encontrando un equilibrio entre la cantidad ofrecida y la deseada de grandes lingotes al por mayor a 2048,45 $ por onza, a menos de 20 $ del máximo histórico del oro establecido el 6 de agosto de 2020.
 
En contraste con el oro, la plata se mantiene en apenas la mitad de su máximo histórico de enero de 1980, cotizando un 46,8% por debajo de su máximo de la primavera de 2011 de 48,70 dólares por onza.
 
Aun así, los precios del viernes por la mañana sitúan el Ratio Oro/Plata -una medida simple de los valores relativos de los 2 metales antes monetarios- por debajo de 79 onzas de plata por cada onza de oro.
 
Se trata de la relación más baja entre oro y plata desde Año Nuevo, gracias a que el precio de la plata subió más rápido que el del oro desde las quiebras bancarias de EE.UU. y Suiza a mediados de marzo.

 
Gráfico de la relación oro:plata desde 1968. Fuente: BullionVault
 
En el punto álgido del ascenso de la plata, los precios de los lingotes de plata en Londres habían subido un 25,2% el miércoles respecto al mes anterior, la subida más rápida desde el verano de 2020 y un movimiento igualado o superado en solo 234 días de negociación en los últimos 55 años, lo que lo sitúa en el 1,7% de los saltos más fuertes de la plata en un mes desde abril de 1968.
 
El análisis de BullionVault indica que, de media en los últimos 55 años, una subida mensual de la plata del 25% o más ha ido seguida normalmente de una caída del 2,1% en el siguiente periodo de un mes.
 
Entretanto, el oro ha subido un 11,2% en dólares durante el mes que finalizó el jueves pasado, lo que le sitúa en el 4,5% de las mayores subidas en un mes desde abril de 1968.
 
Las subidas del 11% o más en un mes suelen ir seguidas de una subida del 1,4% en el siguiente periodo de un mes.
 
Después de que los datos de inflación de EE.UU., más suaves de lo esperado, impulsaran las apuestas a que la Reserva Federal recortaría los tipos de interés más pronto que tarde en 2023, las cifras de ventas minoristas del viernes indicaron que los consumidores gastaron un 1,2% menos en marzo que en febrero, lo que supone el segundo descenso mensual.
 
Pero dentro de esa cifra, las ventas de los minoristas que no son tiendas subieron un 12,3% interanual en valor, mientras que los servicios de alimentación y los locales de copas vieron aumentar sus ventas un 13,0% desde marzo de 2022.
 
Entre tanto, los datos de la Fed de Atlanta contradijeron la brusca desaceleración del crecimiento medio de los salarios en EE.UU. según las cifras estándar de la Oficina de Estadísticas Laborales, mostrando que los salarios medios repuntaron hasta un crecimiento anual del 6,4% en marzo.
 
Dado que algunos miembros de la Fed afirmaron en la reunión del mes pasado que sólo el susto bancario les impedía querer una subida de medio punto, las apuestas a que el banco central estadounidense subirá ahora su tipo de interés clave otro cuarto de punto en mayo han subido hasta situar las probabilidades en 4 sobre 5.