El dólar cae a la espera de la Fed, el precio del oro británico se hunde y pone a prueba una tendencia alcista de 5 años
Miércoles, 6/14/2023 15:58
El precio del oro subió frente a la caída del dólar el miércoles, mientras los operadores se preparaban para la decisión de junio de la Reserva Federal y las previsiones económicas, que casi todo el mundo espera que "omitan" subir los tipos de interés por undécima vez consecutiva, al tiempo que hacen comentarios de "halcón" sobre la necesidad de mantener los tipos más altos durante más tiempo para frenar el ritmo de la inflación.
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El precio del oro en dólares recuperó los 10 $ por onza troy desde el mínimo de una semana de ayer de 1.940 $, más de un 6% por debajo del nuevo máximo histórico alcanzado en el mercado al contado después de que la Reserva Federal elevara a principios de mayo el techo de los tipos de interés hasta el 5,25%, un récord en 17 años.
Tras la ralentización de la inflación de los precios al consumo en EE.UU. en mayo, los nuevos datos publicados hoy indican que la inflación de los precios de producción en EE.UU. se ralentizó el mes pasado más de lo que esperaban los analistas.
Ahora que se espera que el Banco Central Europeo suba mañana 0,25 puntos y que el Banco de Inglaterra lo haga medio punto la semana que viene, tras unos datos de empleo en el Reino Unido mejores de lo esperado -además de una lamentable actuación del jefe del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ante los legisladores y un nuevo máximo de 15 años en los costes de endeudamiento público-, el dólar alcanzó su nivel más bajo en 3 semanas en su índice de divisas principales ponderado por el comercio.
De este modo, el precio del oro coqueteó con mínimos de 6 semanas en euros tras caer a 1800 euros a última hora del martes, mientras que el precio del oro británico en libras por onza tocó un nuevo mínimo de 14 semanas por debajo de 1540 libras, coqueteando con la pronunciada tendencia alcista iniciada hace casi 5 años, al tiempo que la libra esterlina alcanzaba su tipo de cambio del dólar más alto desde los máximos de 13 meses de mediados de mayo, cerca de 1,268 dólares.
"Los bancos centrales de la Eurozona, el Reino Unido y Suiza van por detrás de la Fed en este ciclo de subidas de tipos", afirma una nota de gestión de patrimonios del gigante financiero suizo UBS, "y ahora vemos alzas para las tres divisas frente al USD".
"Creemos [también] que es probable que el oro rompa su máximo histórico [del dólar] a finales de 2023 y pronosticamos que los precios alcanzarán los 2250 dólares en junio de 2024. La fuerte demanda de los bancos centrales, la debilidad generalizada del dólar y el aumento de los riesgos de recesión en EE.UU. deberían apoyar al oro."
Por su parte, la renta variable mundial subió antes de la decisión de la Fed de junio, el miércoles, prolongando la racha de máximos de 14 meses del índice MSCI World y llevando al índice Dax alemán a nuevos récords históricos.
Con una subida de más del 16% en lo que va de año, Fráncfort es la bolsa más rentable del mundo en lo que va de 2023, a pesar de que Alemania ha entrado en una recesión "técnica", si no "económica", según las últimas previsiones del Ministerio de Economía.
Las apuestas sobre futuros de tipos de interés dan casi un 100% de probabilidades de que la Reserva Federal no haga cambios hoy. Sin embargo, de cara a finales de 2023, el tipo efectivo de los fondos federales aumentará del 5,08% actual -en línea con las previsiones de la propia Reserva Federal para finales de 2023- al 5,17% anual, según el consenso del mercado recogido en la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.
Se trata de la predicción de tipos para finales de 2023 más alta del mercado desde el 9 de marzo, justo antes de la minicrisis de la banca regional estadounidense y el día después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera a los legisladores en el Congreso que "El nivel final [para los tipos en este ciclo] probablemente será más alto de lo previsto anteriormente... Tenemos que seguir endureciendo."
Los precios del oro cayeron ese día hacia nuevos mínimos de 2023 en 1809 dólares por onza troy tras el testimonio de Powell, antes de subir casi un 15% en las 8 semanas siguientes para volver a tocar máximos históricos.
El miércoles, la plata se mostró menos volátil que el oro a la espera de la decisión de junio de la Reserva Federal, y también repuntó, aunque no logró recuperar el nivel de los 24 dólares por onza.
Los nuevos datos del Reino Unido indicaron que la quinta economía mundial creció ligeramente en los tres meses anteriores a abril, pero la producción industrial continuó contrayéndose casi un 2,0% anual, y el instituto de investigación independiente NSIER situó el PIB sin cambios en mayo.
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