El precio del oro a 1.960 dólares bate nuevos récords en el Reino Unido y el yen, mientras se agrava el colapso bancario

El PRECIO DEL ORO ha alcanzado hoy su nivel más alto en 11 meses en dólares y ha establecido nuevos récords históricos en otras divisas, mientras que las acciones financieras europeas y estadounidenses han vuelto a caer y los tipos de interés a largo plazo se han estabilizado tras la mayor caída semanal desde el desplome bursátil del Lunes Negro de 1987.

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El oro alcanzó los 1963 $ por onza en la subasta de precios de referencia celebrada esta tarde en Londres, lo que supone su mayor subida semanal desde mediados de noviembre y el quinto nivel más alto registrado en un viernes.
 
El precio del oro en euros alcanzó los 1848 euros, su nivel más alto desde el máximo de 1900 euros alcanzado cuando Rusia invadió Ucrania a principios de 2022, mientras que el precio del oro en libras esterlinas, 1617 libras, superó el récord anterior de esta semana, al igual que el precio del oro en dólares australianos, yenes japoneses y rupias indias.
 
Entretanto, las acciones de la entidad crediticia estadounidense First Republic (NYSE: FRC) se desplomaron una quinta parte a pesar de que 11 de las mayores firmas financieras de Estados Unidos invirtieron 30.000 millones de dólares en el banco en apuros -6 veces su valor bursátil actual- para "reflejar su confianza en el sistema bancario del país".
 
Gracias al récord de préstamos de emergencia, más la financiación para el rescate por parte de la FDIC de todos los depositantes del SVB de cualquier tamaño, "el balance de la Fed ha aumentado en 297.000 millones de dólares", afirma Holger Zschäpitz, colummnista de finanzas del diario alemán Welt, "el mayor aumento semanal desde la pandemia [ya que] las instituciones financieras tomaron miles de millones en préstamos a corto plazo."
 
Con algunos (pero no todos) expertos, inversores y operadores calificando esto como el final del "endurecimiento cuantitativo", si no la reanudación de las compras de activos QE antes de la decisión de la Reserva Federal de la próxima semana sobre los tipos de interés, esa cifra incluye 152.900 millones de dólares prestados por los bancos comerciales de la ventanilla de descuento de la Fed en la semana que terminó el miércoles, un récord de solicitudes al "prestamista de última instancia" superando incluso el pico de la crisis de Lehman Brothers en 2008.

 
Gráfico de los préstamos de emergencia de la "ventanilla de descuento" de la Reserva Federal estadounidense. Fuente: Fed de San Luis
 
El crecimiento total del balance de la Fed de esta semana también incluye 11 900 millones de dólares prestados a través del nuevo "Programa de Financiación Bancaria a Plazo" (Bank Term Funding Program, BTFP) lanzado el pasado domingo junto con el rescate por parte de las autoridades estadounidenses de todos los depositantes del quebrado Silicon Valley Bank.
 
El BTFP permite a los bancos comerciales aportar como garantía bonos del Tesoro, valores respaldados por hipotecas o deuda de agencias gubernamentales, todos ellos valorados a la par, en lugar de a su precio actual, rompiendo con más de 3 décadas de instrucciones reguladoras de "valoración a precios de mercado".
 
Hoy, la empresa matriz del Silicon Valley Bank se declaró formalmente en quiebra tras el colapso del pasado fin de semana, mientras que las acciones del gigante suizo Credit Suisse (SWX: CSGN) cayeron un 8,8%, reduciendo a la mitad el rebote de ayer desde nuevos mínimos históricos tras las medidas de emergencia adoptadas por su banco central.
 
Mientras tanto, los lingotes de plata disfrutaron de su semana más fuerte desde principios de noviembre de 2020 -justo antes de que las noticias sobre la vacuna Covid de Pfizer aplastaran los precios del metal precioso e impulsaran los mercados bursátiles mundiales- subiendo un 8,8% al mediodía de hoy desde el Fix de Londres del viernes pasado.
 
El precio de la plata -que encuentra más de la mitad de su demanda final en la industria y otros usos productivos, incluidos los paneles solares fotovoltaicos- volvió a subir hasta los 22 dólares por segunda vez esta semana, cotizando sólo 10 céntimos por debajo del máximo de un mes alcanzado el miércoles, de 22,39 dólares por onza.
 
Con los precios de los lingotes disparados en medio de la nueva crisis bancaria occidental, las entradas netas de recogida de beneficios en los fondos fiduciarios de inversión en metales preciosos se han mantenido moderadas esta semana, con el gigante SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) sin cambios en el tamaño el jueves, pero dirigiéndose a su 1er crecimiento semanal en 5, expandiéndose un 1,3% desde el viernes pasado.
 
Su competidor más pequeño, el ETF de oro iShares (NYSEArca: IAU), se ha expandido entretanto menos de un 0,1% desde su mínimo desde finales de mayo de 2020, mientras que el producto de plata iShares (NYSEArca: SLV) se ha contraído un 3,3%, sumando su 4ª salida semanal consecutiva.