El precio del oro alcanza el mínimo previo al SVB mientras la Fed promete reducir a la mitad la inflación con tasas altas

LOS PRECIOS DEL ORO no lograron contener un repunte por encima de los $1900 por onza troy en la última jornada de Londres el jueves, ...

 

...fijando una baja de alrededor de $5 en la subasta de referencia de la tarde, ya que los mercados bursátiles mundiales cayeron una vez más con los precios de los bonos tras la publicación ayer de las notas 'hawkish' de la Reserva Federal de EE. UU. La última reunión de aumento de la tasa de interés de Reserve.

 

Con la inflación de EE. UU. en la medida del PCE central que se ubica en 4.1% según los datos más recientes, un máximo de 3 décadas cuando se alcanzó a fines de 2021, pero por debajo del máximo de cuatro décadas de febrero de 2022 por encima del 5.4%, "Los participantes continuaron juzgando que era crítico que la postura de la política monetaria sea lo suficientemente restrictiva para devolver la inflación al objetivo del 2% del Comité con el tiempo", decían las minutas de la Fed.

 

Mucho más de 1 de cada 3 apuestas sobre las tasas de la Reserva Federal ahora hacen que el banco central de los EE. UU. vuelva a subir las tasas antes del Año Nuevo de 2024, frente a apenas 1 de cada 5 esta vez el mes pasado según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados de CME, y las apuestas de consenso ahora no ve ningún recorte en las tasas de la Fed antes de mayo.

 

El precio del oro en el dólar estadounidense en aumento cayó hasta tocar $ 1890 en el comercio del mercado al contado durante la noche, justo por debajo del mínimo observado a fines de junio y el más bajo desde el 10 de marzo, justo antes de la minicrisis en la banca regional de EE. UU. que acabó con Silicon Valley. Banco entre otros.

 

Gráfico del precio spot del lingote de oro en dólares estadounidenses. Fuente: BullionVault

 

A pesar de que los legisladores estadounidenses acordaron en julio volver a subir las tasas de interés de la Fed, hay "signos crecientes de disidencia en las filas", dice la especialista en mercado de lingotes Rhona O'Connell en su revisión de las actas de las reuniones para los clientes de la correduría StoneX.

 

En particular, "la debilidad de los bienes raíces comerciales surgió más de una vez, especialmente con referencia al riesgo de los bancos pequeños y medianos", agrega, preguntándose si esto "recuerda a 2007". cuando la Fed retrasó el recorte de las tasas por temor a permitir que la inflación se afianzara a pesar de la caída de las hipotecas de alto riesgo que se había disparado en ese momento.

 

En China, la economía número 2 del mundo, donde el banco central sorprendió esta semana a comerciantes y analistas con un fuerte recorte de los costos de endeudamiento, los precios del oro en Shanghái continuaron cotizando en máximos de varios meses en relación con las cotizaciones de Londres hoy, pero los mercados más amplios enfrentan un "contagio". riesgos", dice el economista sénior de China del banco francés Natixis, Gary Ng, por la caída de los precios de la vivienda, las "ventas de viviendas lentas" y la "crisis de liquidez" en el ex gigante promotor inmobiliario Country Garden, que ahora debe el equivalente a 200.000 millones de dólares en facturas impagas mientras estuvo contratado para terminar de construir casi 1 millón de nuevos apartamentos en la nación más poblada del mundo.

 

Las sólidas cifras de producción industrial y de construcción de viviendas de EE. UU. del miércoles fueron seguidas hoy por datos que muestran que las solicitudes continuas de beneficios por desempleo aumentaron más rápido de lo que pronosticaron los analistas a principios de agosto, pero las solicitudes iniciales cayeron como se esperaba la semana pasada.

 

"La inflación elevada [sigue] perjudicando a las empresas y los hogares", decían las actas de la reunión sobre el aumento de tipos de la Fed de finales de julio, "en particular, las familias de bajos ingresos".

 

"[Pero] la creación de puestos de trabajo [ha] sido sólida... la tasa de desempleo [ha] permanecido baja... la economía ha mostrado un impulso considerable [y] el sistema bancario de EE. UU. [es] sólido y resistente. Contra En este contexto, el Comité permanece muy atento a los riesgos de inflación".

 

El jueves, las denominadas tasas de interés reales volvieron a subir en los valores protegidos contra la inflación del Tesoro, lo que situó el rendimiento de los TIPS de referencia en un nuevo máximo de 14 años del 1,96 % anual.

 

El ETF gigante respaldado por oro, el GLD, no cambió de tamaño el miércoles a pesar de las actas de la Fed y la caída del precio del oro, manteniéndose en el nivel más bajo desde enero de 2020, mientras que el producto IAU más pequeño de iShares se mantuvo en su nivel más bajo desde marzo de este año.

 

Mientras tanto, la plata subió brevemente a $ 23 por onza troy el jueves, pero retrocedió 30 centavos para cotizar sin cambios en la semana hasta el momento, por encima del mínimo de dos meses del martes de $ 22,23 por onza.