El Arb de Shanghai da "más margen de subida" al precio del oro en dólares mientras que el oro en yenes alcanza un récord

El precio del oro en el mercado de lingotes de Londres alcanzó el martes nuevos máximos de dos semanas frente al dólar estadounidense...

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 ...cotizando por encima de los 1935 $ por onza troy, mientras que los mercados bursátiles mundiales retrocedían y los rendimientos de la deuda pública subían a la espera de la decisión sobre los tipos de interés que tomará mañana la Reserva Federal.
 
El petróleo volvió a subir, alcanzando nuevos máximos de 2023 por encima de los 95 dólares por barril de Brent, la referencia europea.
 
El yen, por su parte, alcanzó un nuevo máximo histórico, rozando los 9.200 yenes por gramo, mientras la divisa nipona volvía a desplomarse a la espera del anuncio de la Fed del miércoles, en el que se espera que mantenga los tipos de interés del dólar en el 5,5% anual, su nivel más alto en 16 años, pero con nuevas previsiones sobre el PIB y la inflación que acompañarán a la predicción de una nueva subida de tipos para Navidad.
 
"El yuan y el yen necesitan la ayuda de la Reserva Federal", afirma una columna de opinión del Wall Street Journal, apuntando a la decisión de mañana sobre los tipos de interés en EE.UU., ya que las 2 gigantescas divisas asiáticas amplían su caída del verano de 2023, cayendo a mínimos desde 2007 y volviendo a probar los mínimos de 3 décadas del pasado otoño, respectivamente.  
 
Con la mayoría de las principales economías que siguen aumentando los costes de endeudamiento, "ser un valor atípico de política monetaria flexible es un lugar incómodo [para Pekín y Tokio] en estos días", afirma el WSJ.
 
El oro en China también subió durante la noche, estableciendo su precio de referencia de la tarde de Shanghai más alto de la historia, fuera del récord de precios del oro chino del pasado jueves, con una subida del 22,4% desde estas fechas el año pasado.
 
"Los bancos que ahora han recibido licencias de importación están comprando oro en Londres y vendiendo en Shanghái", afirma Bruce Ikemizu, de la Asociación Japonesa del Mercado de Lingotes, analizando el "arbitraje de importación" que el Banco Popular de China ha permitido finalmente tras semanas de restringir nuevas cuotas de importación en el mercado de consumo de oro número uno.
 
"El reciente repunte de las primas del oro frente a los precios de Londres ha ido acompañado de un aumento también vertiginoso de los volúmenes de negociación en Shanghai... En realidad, se estaba comprando una gran cantidad de oro".
 

 
De cara al futuro, "el hecho de que la prima siga por encima de los 60 dólares por onza significa que continuarán las compras en Londres y las ventas en Shanghai", afirma Ikemizu. "Así que todavía hay margen para comprar oro denominado en dólares sobre esa base".
 
Los precios del oro para los inversores de la eurozona tocaron hoy el nivel más alto desde mediados de junio, en 1811 euros por onza, después de que nuevos datos dijeran que la inflación de los precios al consumo en la zona monetaria de 20 países se ralentizó por cuarto mes consecutivo en agosto, cayendo al 5,2% anual, la más débil desde enero de 2022.
 
Por aquel entonces, los tipos de interés de los depósitos del Banco Central Europeo se mantenían en el -0,5% anual.
 
La semana pasada, el BCE elevó su tipo de depósito hasta el récord de la eurozona del 4,0%.
 
"Los gobiernos deben mantener una política monetaria restrictiva para combatir la inflación", afirma hoy el grupo de reflexión de la OCDE, con sede en París, haciéndose eco de los comentarios de la semana pasada del FMI, con sede en Washington, al tiempo que eleva su previsión de crecimiento económico mundial para 2023 del 2,7% al 3,0% anual, liderado por India y con la previsión para EE.UU. revisada al alza del 1,6% al 2,2%.
 
El crecimiento del PIB de la zona euro se ralentizará, sin embargo, según el nuevo análisis de la OCDE, cayendo al 0,6% desde el 0,9% previsto en junio para la zona de la moneda única, de 340 millones de ciudadanos, liderado por un descenso anual del 0,2% en Alemania.
 
"Es probable que la producción económica alemana se contraiga ligeramente en el tercer trimestre de 2023", afirma el Bundesbank -banco central nacional de la mayor economía de la eurozona- en su último informe mensual.
 
"A pesar de la ralentización de la inflación, el fuerte crecimiento de los salarios y un buen mercado laboral, los hogares alemanes siguen frenando el gasto [mientras que] la continua debilidad del sector industrial también ejerce presión sobre el rendimiento económico."
 
La actividad manufacturera alemana se contrajo el mes pasado al peor ritmo desde la crisis de Covid, según la encuesta PMI de HCOB. Su lectura preliminar de septiembre se publicará el viernes.
 
Las nuevas perspectivas de la OCDE también recortan en medio punto sus previsiones de crecimiento para China en 2023 y 2024, con un crecimiento del PIB del 5,1%, el más lento desde 1990.
 
En el conjunto de las principales economías del G20, el crecimiento real del PIB se ralentizará el próximo año hasta el 2,7% desde el 3,1% previsto por la OCDE, mientras que la inflación se reducirá en más de un punto porcentual desde el 6,0% anual de 2023.
 
Dado que la OCDE no ha modificado su previsión de crecimiento del PIB del Reino Unido para 2023, que se sitúa en el 0,3%, y ha recortado su previsión para 2024 por debajo de la de Alemania, que se sitúa en el 0,8%, el precio del oro británico en libras por onza ha alcanzado hoy máximos de 3 meses por encima de las 1.560 libras antes de la decisión del Banco de Inglaterra de mañana, de la que se espera una nueva subida de los tipos de interés, hasta un máximo de 15 años del 5,5% anual.