El precio del oro desafía los nuevos máximos de 16 años de la rentabilidad de los bonos de EE.UU. a la espera de una Reserva Federal "agresiva".

La diferencia entre los precios del oro en Shanghái y Londres repuntó hasta los 85 dólares por onza, por debajo del repunte del jueves pasado hasta los 121 dólares, pero prolongando esta racha récord de fuertes primas incluso después de que el Banco Popular comenzara finalmente a emitir nuevas licencias de importación de lingotes de oro el viernes.

 

Mientras tanto, los operadores de tipos de interés apuestan en un 99% por que el banco central estadounidense no modificará hoy sus actuales costes de financiación a un día. Pero con las nuevas previsiones sobre el PIB, la inflación y los tipos de interés que publicará el miércoles el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las expectativas de un primer recorte de los tipos de la Reserva Federal se han vuelto a retrasar, y ahora se considera que la reunión de mayo de 2024 mantendrá el tipo efectivo de los fondos federales en l a media récord de 22 años del 5,33% anual de este mes.

 

Las apuestas de consenso para junio de 2024 predicen ahora un tipo del 5,24%, casi 10 puntos básicos por encima de la opinión del mercado la semana pasada y por encima del 4,98% de hace un mes, según los datos de la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.

 

El rendimiento de todos los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto y medio plazo terminó el martes en un nuevo máximo de 16 años, y sólo los tipos a 20 y 30 años no lograron superar el máximo del mes pasado, con los costes de endeudamiento más elevados desde finales de 2007.

 

 

" Creemos que el mercado podría estar ya semipreparado para una pausa agresiva", cita Reuters al estratega Eugene Low, del banco DBS de Singapur, refiriéndose a una posible repetición de las previsiones más altas de junio para la inflación y los tipos de interés.

 

"A falta de que la Fed cumpla más allá de lo razonablemente esperado [es decir, que suba los tipos], pensamos que las subidas [adicionales] de los tipos del dólar a 2 y 3 años pueden ser limitadas".

 

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a más corto plazo retrocedieron el miércoles desde los máximos de más de una década alcanzados anoche, lo que ayudó a que el dólar estadounidense retrocediera desde el máximo de 6 meses alcanzado la semana pasada frente al resto de las principales divisas del mundo en el mercado de divisas.

 

El oro en dólares volvió a subir a 1930 dólares por onza antes de la Fed, mientras que el precio del euro cayó a 1804 euros, sin cambios en lo que va de semana, después de que los datos del coste de la vida de agosto para la zona monetaria de 20 naciones mostraran el ritmo de inflación más débil desde enero de 2022, en vísperas de que Rusia invadiera Ucrania.

 

Rusia, la segunda nación minera de oro por detrás de China, se convirtió el año pasado en la primera fuente de importaciones de oro de los Emiratos Árabes Unidos, según el análisis de los datos de Comtrade para el centro de Oriente Medio realizado por Bloomberg, ya que se quedó fuera de los mercados occidentales de oro debido a las sanciones y embargos de mercado de EE.UU., la UE y el Reino Unido.

 

Mientras el presidente ruso, Putin, se reunía hoy en San Petersburgo con el ministro chino de Asuntos Exteriores, Wang Yi, los aliados europeos de Ucrania, además de Australia y Canadá, pidieron al Tribunal Internacional de Justicia que siga adelante con el caso de Kiev contra Moscú por abusar de la Convención de las Naciones Unidas sobre el Genocidio como "pretexto" para su guerra.

 

Mientras tanto, los precios del crudo retrocedieron desde sus nuevos máximos de 2023 antes de la Fed, y los datos de inflación del Reino Unido también se ralentizaron más el mes pasado de lo que esperaban los analistas, impulsando las peticiones de una pausa en el Banco de Inglaterra para volver a subir los tipos de interés de la libra esterlina en la reunión de septiembre de mañana, que sigue siendo la opinión de consenso en el mercado.

 

En consecuencia, el precio de la onza de oro en libras esterlinas alcanzó un nuevo máximo de 3 meses, situándose en 1565 libras esterlinas, mientras la libra caía en el mercado de divisas.

 

Mientras tanto, la plata se mantuvo firme junto con el oro, cotizando por encima de los 23,20 $ la onza troy.