Los precios del oro y la plata caen, mientras que el GLD se expande y los Comex retroceden

LOS PRECIOS DEL ORO bajaron el lunes, a pesar de que el dólar cayó a un nuevo mínimo de dos meses...

 ...después de que los especuladores de Comex volvieran a recortar sus posiciones alcistas netas a pesar de una lectura de la inflación que se situó por debajo de lo estimado, impulsando las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. comience a recortar los tipos de interés más pronto que tarde, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

El precio del oro cayó un 0,6% hasta los 1965 $ por onza troy tras subir más de un 2% la semana pasada, la mayor subida en 4 semanas.  
 
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Los precios del oro en China, el principal consumidor del metal, también bajaron el lunes, cayendo un 0,9% durante la noche hasta un mínimo de un mes de 467 yenes por gramo en la Bolsa de Oro de Shanghai.
 
Al parecer, el banco central chino sigue limitando la emisión de nuevas licencias de importación, lo que mantiene la prima de la SGE respecto a los precios de Londres en 46 dólares por onza, en contraste con el incentivo medio de cinco años para las nuevas importaciones, de 9 dólares, si se excluye 2020, el año de los estrictos bloqueos de la Covid.
 
La demanda de importación de oro en la India, el segundo país consumidor de lingotes, se disparó un 60% en octubre con respecto al año anterior, hasta alcanzar un máximo de 31 meses en octubre, ya que los joyeros aumentaron sus compras antes de la festividad de Diwali, según informó el lunes una fuente gubernamental.
 
"Aparte de las compras de oro de los bancos centrales, que continúan a un ritmo récord, las cuentas de fondos apalancados, como los fondos de cobertura y los CTA (asesores de negociación de materias primas), así como la demanda de ETF por parte de los inversores, siguen siendo fundamentales para apuntalar el continuo repunte del oro", afirma Ole Hansen, estratega de materias primas de la plataforma de derivados Saxo Bank.
 

 
A pesar de la subida de los precios del oro de la semana pasada tras los datos de inflación de EE.UU. más suaves de lo esperado, los fondos de cobertura y otros especuladores apalancados en futuros y opciones de oro Comex recortaron sus apuestas alcistas como grupo, mientras que aumentaron sus posiciones bajistas.
 
En la semana que finalizó el martes pasado, ese movimiento amplió al 12% la disminución desde el máximo alcanzado a finales de octubre en la posición larga neta de los operadores de dinero gestionado provocada por el ataque de Hamás contra Israel y la actual invasión israelí de Gaza en respuesta.
 
A más largo plazo, su posición alcista neta en el oro se mantiene un 6% por encima de su media de 2023, pero un 21% por debajo de la media de cinco años.
 
En cuanto a la plata, los últimos datos de posicionamiento especulativo del regulador estadounidense CFTC indican que la posición larga neta en futuros y opciones Comex -a pesar de haber alcanzado la semana pasada el nivel más alto desde principios de septiembre- seguía siendo un 11% inferior a la media de 2023 y un 66% inferior a la media de cinco años.
 
Dado que casi el 60% de su demanda anual procede de usos industriales, el precio de la plata cayó casi un 1% el lunes, hasta 23,49 dólares la onza, tras subir un 6,6% la semana pasada.
 
El gigantesco fondo ETF de plata de iShares (NYSEArca: SLV) siguió reduciéndose la semana pasada, y los accionistas liquidaron el 1,1% del fondo en lo que va de noviembre.
 
Entre los fondos de inversión ETF de  oro, el gigante GLD experimentó su mayor entrada en un día en 4 semanas el pasado viernes, aumentando en 13 toneladas para alcanzar el mayor tamaño en más de dos meses y creciendo en casi 20 toneladas en lo que va de noviembre.
 
Por el contrario, el segundo mayor ETF de oro, el IAU, siguió liquidándose, alcanzando su nivel más bajo desde principios de abril de 2020, tras reducirse en 4,3 toneladas este mes.
 
Las salidas globales de ETF respaldados por oro en todo el mundo continuaron por quinto mes consecutivo en octubre, pero ralentizaron su ritmo hasta las 36,6 toneladas, tras alcanzar un máximo de un año de 58,7 toneladas en septiembre.
 
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años -tipo de referencia para los costes de los préstamos públicos, financieros y comerciales- subió hoy 4 puntos básicos, tras haber tocado brevemente el viernes el nivel más bajo desde septiembre, por debajo del 4,38%.
 
Las apuestas a que "no subirán" los tipos de interés a un día en las reuniones de diciembre y enero de la Reserva Federal han alcanzado casi el 100% entre los especuladores de tipos de interés, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.
 
El martes se publicarán las actas de la reunión de noviembre de la Reserva Federal. Antes de las vacaciones de Acción de Gracias, a finales de esta semana, los inversores también estarán atentos a la subasta del Tesoro del lunes de 16.000 millones de dólares en nueva deuda a 20 años, después de que una subasta de bonos a 30 años el 9 de noviembre obtuviera un rendimiento muy superior al esperado, lo que indica una débil demanda, aunque un ataque de ransomware a la división estadounidense del mayor banco de China puede haber asustado al mercado.
 
Por su parte, el índice del dólar, que mide el valor de la divisa estadounidense frente a sus principales pares, amplió sus pérdidas el lunes y tocó un nuevo mínimo de agosto.
 
El dólar cayó un 2% la semana pasada, la mayor caída en una semana desde julio, en medio de las crecientes expectativas de que los tipos estadounidenses hayan tocado techo tras unos datos de inflación más suaves.
 
Las bolsas europeas se mantuvieron moderadas el lunes, ya que el Stoxx 600 paneuropeo cotizó plano tras subir casi un 3% la semana pasada, mientras que las acciones de los bancos italianos subieron después de que Moody's mejorara sus perspectivas para la deuda soberana del país.
 
Los mercados bursátiles asiáticos se animaron más temprano, ya que las acciones japonesas alcanzaron máximos de 33 años, y el Nikkei 225 subió a su nivel más alto desde marzo de 1990, antes de moderar sus ganancias.  El Nikkei sigue subiendo casi un 9% en lo que va de noviembre, la mayor subida mensual desde noviembre de 2020.
 
El oro cotizado en libras esterlinas y en euros cayó un 0,6%, hasta 1581 libras esterlinas y 1804 euros por onza, ya que ambas divisas se estabilizaron frente al dólar estadounidense después de subir alrededor de un 2% la semana pasada, hasta alcanzar su nivel más alto desde mediados de septiembre.
 
El descuento de los lingotes al por mayor de la India con respecto a los precios de Londres se redujo a 3 dólares por onza la semana pasada -incluidos los gravámenes nacionales de importación del 15% y de venta del 3%- frente a los 4 dólares de la semana anterior, a pesar de que los precios locales del oro subieron a menos de un 2,5% de los máximos históricos de esta primavera, por encima de las 63.500 rupias por 10 gramos.

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