Los lingotes de oro se acercan a su racha alcista más larga desde el pico de 2075 dólares antes de la inflación PCE y la Fed

El precio de los lingotes de oro  se deslizó, pero se mantuvo en camino de una nueva subida de precios semanal en el mercado  de Londres el viernes, acercándose a su racha más larga de  ganancias desde el pico del verano de 2020 en que alcanzó  2075 dólares por onza.

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Con la Reserva Federal a punto de anunciar su primera decisión de tipos de interés de 2023 el próximo miércoles, las previsiones de consenso de los analistas de los principales bancos esperan una tercera caída mensual en el ritmo anual de la inflación subyacente PCE, que excluye los precios "volátiles" de los alimentos y el combustible, desacelerándose al 4,4% en diciembre desde la lectura del 4,7% de noviembre - todavía más del doble del objetivo oficial del 2,0% de la Fed.
 
La ralentización de la inflación de los precios internos de EE.UU. durante el último trimestre natural de 2023 contribuyó a que los datos del PIB de EE.UU. de ayer mostraran un crecimiento superior al previsto, con una expansión de la mayor economía del mundo del 2,9% anualizado.
 
"El informe del PIB [ofrece] alimento para cualquier halcón de la Fed que quisiera mantener los tipos más altos durante más tiempo y/o ver un tipo máximo más alto", dice una nota de la mesa de operaciones del grupo de refinería y finanzas de lingotes MKS Pamp.
 
"Pero] el mercado sigue sin creérselo... [y la] reacción instintiva bajista del jueves en el oro y la plata duró muy poco".

 
Gráfico del oro en dólares estadounidenses, la semana pasada. Fuente: BullionVault
 
Los lingotes de oro, que se dirigen a su sexta subida semanal consecutiva en dólares estadounidenses a 1929 $ por onza, no han visto una racha más larga de ganancias semanales desde agosto de 2020, cuando la primera ola de la Crisis Covid llevó al metal precioso a sus máximos históricos actuales por encima de 2060 $ en la subasta diaria de referencia de Londres, con un pico en el mercado al contado de 2075 $.
 
Entretanto, la plata se mantiene hoy 10 céntimos por debajo del mediodía del viernes pasado, cotizando a 23,75 $ la onza en torno a su última referencia londinense de la semana.
 
En las apuestas para la reunión de la Reserva Federal de la semana que viene, la probabilidad de que el banco central estadounidense suba los tipos sólo en 0,25 puntos porcentuales es de casi el 100%, frente al 60% de hace un mes.
 
Sin embargo, la probabilidad de que los tipos de la Fed terminen 2023 sin cambios en el 4,75% ha bajado esta semana, desde el 86,1% según las apuestas especulativas sobre la reunión de diciembre del banco central del pasado viernes hasta el 80,7% actual.
 
Según Rhona O'Connell, especialista en metales preciosos de la correduría StoneX, "el oro está deshaciendo las condiciones de sobrecompra, pero por poco", y señala que la fuerte correlación negativa que suele tener el oro con los tipos de interés estadounidenses a largo plazo (sube cuando bajan y viceversa) ha retrocedido.
 
La caída de los precios de la deuda pública antes de los datos de inflación de EE.UU. del viernes hizo que la rentabilidad ofrecida por la deuda del Tesoro a 10 años subiera hasta el 3,56% anual, el nivel más alto en más de 2 semanas, pero casi 3/4 de punto porcentual por debajo del repunte del pasado octubre hasta el nivel más alto desde mediados de 2008, impulsado por los nuevos datos de inflación que entonces alcanzaron máximos de 4 décadas.
 
Los principales ETF respaldados por lingotes de EE.UU. se mantuvieron sin cambios en el tamaño por la breve volatilidad de los precios del jueves en los datos del PIB, dejando a los ETF de oro GLD e IAU dirigirse a su segunda y cuarta entradas semanales, respectivamente, mientras que el fondo fiduciario SLV respaldado por plata ve su mayor crecimiento desde la rampa de precios #silversqueeze de Año Nuevo 2021.