Sube el dólar y baja el oro: la inflación en EE.UU. y el riesgo de un techo de deuda impulsan las apuestas a una subida de tipos de la Fed

El DÓLAR subió y el precio del oro cayó el jueves en Londres, a pesar del creciente riesgo de impago de la deuda de EE.UU. debido a la situación de tensión sobre el techo de la deuda en Washington...

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... mientras que los nuevos datos también dijeron que la mayor economía del mundo está creciendo mucho más lentamente de lo previsto por los analistas.

La inflación impulsó la ralentización del crecimiento del PIB en el primer trimestre, según las cifras publicadas hoy, lo que aumenta las apuestas a que la Reserva Federal seguirá aumentando los tipos de interés en lugar de revertirlos en la segunda mitad de 2023.
 
Anoche, el Congreso, controlado por los republicanos, aprobó por un estrecho margen la Ley de Limitación, Ahorro y Crecimiento, que retrasaría en casi 12 meses la fecha en que la deuda pública de Estados Unidos alcanzará su techo legalmente aprobado, al tiempo que recortaría el déficit presupuestario previsto en casi 5 billones de dólares durante la próxima década.
 
"[Así que ahora] las negociaciones tienen que producirse en el lado demócrata: en el Senado, en la Casa Blanca", afirma el líder de la mayoría, Steve Scalise.
 
Los costes de endeudamiento de EE.UU. y otros gobiernos occidentales subieron el jueves, mientras que el precio del oro, que superó los 2.000 dólares por onza por novena vez esta semana, cayó un 1,4% en menos de una hora tras conocerse los datos del PIB y la inflación, borrando con creces la subida que había experimentado el fin de semana pasado.
 
Según la Oficina de Análisis Económicos, la economía estadounidense creció sólo un 1,1% anualizado en dólares nominales, desde el 6,6% hasta el 5,1%, teniendo en cuenta el aumento de la inflación de enero a marzo.

 
Gráfico del crecimiento del PIB estadounidense (azul) frente a la inflación de los precios del PIB (rojo). Fuente: Reserva Federal de San Luis
 
Los precios subyacentes del PCE -la medida preferida de la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, excluyendo los costes volátiles de los combustibles y los alimentos- mostraron entretanto un aumento del 4,9% en los nuevos datos de hoy del 1er trimestre, acelerando desde la lectura del 4,4% del trimestre anterior y superando en 0,1 puntos las previsiones del consenso de los analistas.
 
Esto hizo que las apuestas en el mercado de futuros aumentaran hasta situarse en 4 sobre 5 a favor de que la Reserva Federal aumente su tipo de interés a un día la próxima semana hasta el 5,25% anual -el máximo alcanzado en el ciclo de tipos de la Fed anterior a la crisis financiera mundial-, a pesar tanto del riesgo de impago de la deuda política de EE.UU. como del nuevo desplome del 50% de las acciones del banco de nivel medio First Republic (NYSE: FRC) tras la retirada de 100.000 millones de dólares de los depositantes durante la minicrisis bancaria de enero a marzo.
 
"Los reguladores se han abstenido hasta ahora de intervenir", afirma Bloomberg, "apostando por que los bancos que depositaron 30.000 millones de dólares en First Republic en marzo [a petición del Gobierno] puedan llegar a un acuerdo para garantizar que la empresa no quiebre y se lleve parte de su dinero".
 
En cuanto a la disputa sobre el techo de la deuda de Estados Unidos, "Las grandes potencias no incumplen", dice una columna de opinión en Foreign Affairs, afirmando que el enfrentamiento político "mermará el poderío estadounidense en un momento en que China y Rusia buscan explotar cualquier debilidad que puedan".
 
"Según Rhona O'Connell, especialista en el mercado de lingotes de StoneX, "observadores experimentados dudan de que se produzca un impago con el probable caos subsiguiente, y el patrón de mantenimiento del oro tiende a respaldar estas opiniones".
 
"Pero es probable que una mayor fractura vuelva a poner al oro en el punto de mira".
 
Los precios del oro también cayeron hoy con fuerza en euros y en otras divisas distintas del dólar, llegando a superar los 1800 euros por onza y alcanzando un mínimo de 3 semanas para los inversores británicos por debajo de las 1587 libras.
 
Los precios de la plata, al igual que los del oro, también cayeron tras las cifras del PIB y la inflación de EE.UU., retrocediendo hasta los 25 $ la onza una vez más tras alcanzar su máximo de 12 meses a principios de abril.
 
El platino también retrocedió hasta su "número redondo" más cercano, los 1.100 $ por onza, pero el paladio recuperó el nivel de los 1.515 $ tras haber alcanzado brevemente los 1.470 $ tras el informe de inflación estadounidense.