Los alcistas del oro y la plata encuentran niveles de "mercado bajista" de nueva inversión
Martes, 8/01/2023 11:25
Los vendedores de plata superan en número a los compradores...
LA INVERSIÓN EN ORO sigue siendo positiva este verano, pero los inversores están recogiendo ganancias en plata mientras que el número de clientes que compran metales preciosos por primera vez se sitúa en el nivel más bajo de la última década, escribe Adrian Ash en BullionVault.
La última vez que el oro y la plata atrajeron a tan pocos compradores nuevos en todo el mundo -allá por la primavera de 2014- ambos metales estaban sumidos en un profundo mercado bajista tras el final de la crisis financiera mundial.
Hoy, por el contrario, el oro y la plata están mostrando una sólida resistencia frente a la subida de los tipos de interés a máximos de dos décadas, con el mercado alcista subyacente en los precios rodando.
¿Por qué?
El Gold Investor Index registra el número de personas que aumentan o invierten por primera en oro almacenado en cámaras acorazadas contra el número de personas que deciden vender.
Alcanzando un máximo de 65,9 cuando comenzó la crisis de Covid en marzo de 2020, el índice indica más compradores que vendedores a lo largo del mes con cualquier lectura por encima de 50,0.
En julio, el Gold Investor Index retrocedió 2,1 puntos hasta situarse en 54,1, tras alcanzar su nivel más alto en 8 meses en junio.
En cambio, el Silver Investor Index cayó 4,3 puntos, hasta 48,3, su lectura más baja desde abril de 2023: los vendedores superaron a los compradores por cuarta vez en 9 meses, ya que el precio del metal precioso de mayor utilidad industrial superó las ganancias del metal dorado, el "refugio seguro".
Dado que los lingotes físicos no ofrecen ningún rendimiento, el aumento de los tipos de interés, al igual que la subida de los mercados bursátiles mundiales, están restando atractivo a los metales preciosos para los inversores privados y profesionales en estos momentos.
Esta falta de flujos de inversión en oro y plata hace que la subida subyacente de los precios de los lingotes sea aún más notable, porque pone en relieve la fortaleza de la demanda de oro por parte de la joyería y los bancos centrales, así como la demanda industrial de plata, liderada por la aceleración de las instalaciones de energía solar.
En conjunto, esta demanda alcista de los consumidores y la aparentemente incesante puja por el oro procedente de los bancos centrales de los mercados emergentes han garantizado un suelo sólido y alcista para los precios de los lingotes en lo que va de año. Cuando regrese la demanda inversora, los precios podrían subir rápidamente, como demostró claramente la breve minicrisis del sector bancario en la primavera de este año.
Al igual que el Gold Investor Index, la demanda de inversión en oro por peso se redujo en julio, dejando las tenencias totales de los usuarios de BullionVault prácticamente sin cambios en un nuevo récord por encima de las 48,2 toneladas por valor de 3.000 millones de dólares (2.300 millones de libras, 2.700 millones de euros, 425.000 millones de yenes) tras la mayor demanda trimestral en 2 años entre abril y junio.
Sin embargo, las ventas de plata volvieron a superar a la demanda, reduciendo la cantidad total perteneciente a los usuarios de BullionVault en 7,0 toneladas hasta las 1.244 toneladas, un 1,8% menos que el máximo histórico alcanzado el pasado octubre, con un valor de 938 millones de dólares (753 millones de libras, 881 millones de euros, 136.000 millones de yenes).
El repunte de los precios del oro y la plata en julio, que en dólares estadounidenses subieron un 4,3% y un 12,7% respectivamente en comparación con los mínimos de junio (2,1% y 11,1% en libras esterlinas, 2,1% y 9,3% en euros, 2,7% y 11,5% en yenes japoneses), siguió suscitando escaso interés entre los inversores en metales preciosos.
El número de compradores de lingotes por primera vez cayó por cuarto mes consecutivo, un 18,9% en todo el mundo con respecto al recuento de junio, que ya era el más bajo desde abril de 2014.
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