El oro sube mientras caen las acciones, la inversión en IA "evoca la burbuja puntocom"

El oro y la plata se recuperaron desde mínimos de una semana el martes. 

Borrando las caídas de ayer mientras los mercados bursátiles globales caían por cuarta sesión consecutiva en medio de una ansiedad de inversión que empeora por una burbuja en el gasto de capital en IA liderada por los "hiperscaladores" Amazon, Google, Microsoft y Facebook.

"Creo que ninguna empresa va a ser inmune, incluidos nosotros", dijo Sundar Pichai, CEO de Alphabet, matriz del gigante de los motores de búsqueda Google, cuando la BBC le preguntó esta mañana qué pasaría si el auge de la inversión en IA resulta ser una burbuja y estalla.

Advirtiendo también a los consumidores que no "confíen ciegamente" en cómo los chatbots de IA responden a preguntas e indicaciones, "Miren hacia atrás a internet [alrededor del colapso de las acciones tecnológicas que comenzó en 2000]", dijo Pichai.

"Claramente hubo mucha inversión excesiva, pero ninguno de nosotros cuestionaría si internet fue profundo. Espero que la IA sea lo mismo."

Los precios del oro cayeron durante todo el auge y la burbuja puntocom de finales de los años 1990, antes de subir más del 22% mientras el índice S&P500 se reducía a la mitad en los 3 años hasta marzo de 2003.

En los últimos 12 meses, en contraste, el metal precioso ha subido más del 55% mientras el S&P ganaba un 12% y la acción de GOOG subía un 60%.

El oro cotizado en dólares hoy rebotó más de 80 dólares por onza troy después de caer por debajo de 4000 dólares, mientras la plata subía casi 1,50 dólares para tocar 50,83 dólares.

Con el gasto de capital 2025 en IA estimado en alrededor de 125.000 millones de dólares en Amazon, 90.000 millones en Alphabet, 80.000 millones en Microsoft y 70.000 millones en Facebook, esas acciones - que ocupan 4 de los 7 primeros puestos entre las corporaciones más valorizadas de Nueva York - abrieron el martes casi un 2% más bajas en promedio.

Las acciones del principal motor de búsqueda chino Baidu extendieron su caída a casi un 25% desde el máximo de 2 años a principios de octubre después de reportar un crecimiento interanual del 50% en los ingresos por servicios de IA pero una pérdida neta general de julio a septiembre.

Las acciones globales también cayeron de manera más amplia, con el índice EuroStoxx 600 bajando a su nivel más bajo desde finales de septiembre mientras el FTSE All Share de Londres alcanzaba un mínimo de 4 semanas, ambos cayendo un 3,7% desde los nuevos máximos históricos del miércoles pasado.

El gigante ETF respaldado por oro, el SPDR Gold Trust, vio ayer cómo la liquidación neta por parte de los accionistas reducía la cantidad de lingotes necesarios en 2,5 toneladas hacia un mínimo de 2 semanas en 1.041 toneladas.

El segundo ETF de oro más grande del mundo, el iShares Gold Trust, se mantuvo sin cambios en tamaño en su nivel más alto en más de 3 semanas, al igual que el principal ETF respaldado por plata del mundo, iShares.

Los precios de la plata en Londres establecieron hoy la fijación del mediodía más baja para el metal precioso más industrial en más de una semana alrededor de 50,30 dólares por onza troy antes de extender su rebote desde el mínimo de anoche.

El oro había visto antes su precio de referencia de las 10:30 más bajo desde el viernes 7 de noviembre, fijado alrededor de 4040 dólares en la subasta AM de Londres.

El fabricante de chips de IA - y la empresa más valiosa del mundo con 4,5 billones de dólares - Nvidia, que ha perdido casi un 10% desde el máximo histórico de finales de octubre, debe reportar sus ganancias del tercer trimestre mañana.

El miércoles también traerá las actas de la reunión de la Fed de la bajada de tipos de interés de 0,25 puntos a finales de octubre, cuando Stephen Miran, designado por Trump, pidió una bajada de medio punto mientras el presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, votó por ningún cambio.

Eso marcó solo la sexta vez en 35 años que el usualmente unánime Comité Federal de Mercado Abierto se dividió en 3 formas, según el análisis de Reuters.

El miércoles también traerá los datos de la balanza comercial de agosto de EE.UU. de la Oficina de Análisis Económico, retrasados casi 6 semanas por el cierre del gobierno estadounidense que terminó el miércoles pasado.

El jueves debería traer luego el informe de situación laboral de septiembre de la Oficina de Estadísticas Laborales, retrasado desde principios de octubre.

"Los inversores están obsesionados con las Big Tech", dice una nota de trading de Nicky Shiels, estratega de metales preciosos del refiner de lingotes suizo y grupo financiero MKS Pamp, señalando la "volatilidad, trayectoria de crecimiento, planes de gasto de capital, borracheras de préstamos para construir centros de datos, demanda de electricidad en auge" de los hiperscaladores.

"Ya sea la burbuja tecnológica 2.0...[entonces] si/cuando las burbujas estallen, incluso el oro no será un almacén de valor, inicialmente."