El oro alcanza los 4400 dólares y la plata los 69 dólares, pero los alcistas de Comex siguen ausentes

El ORO y la PLATA alcanzaron nuevos máximos por encima de los 4420 y 69 dólares por onza el lunes.

Entrando en la semana de Navidad con sus mayores ganancias anuales en 46 años, gracias a las expectativas de nuevas bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026, además de los nuevos ataques militares estadounidenses cerca de Venezuela, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

Antes de esta subida, y con la caída de los precios del oro la semana pasada por primera vez en seis semanas, los especuladores mantuvieron apuestas moderadas en futuros y opciones del Comex, según los últimos datos de posicionamiento de la CFTC.

«El oro alcanza nuevos máximos en medio del riesgo geopolítico de Venezuela», afirma Jeff Toshima, exdirector en Tokio del Consejo Mundial del Oro de la industria minera y columnista habitual del periódico Nikkei.

«La previsión de 5000 dólares para el oro el año que viene parece ahora conservadora».

Los precios del oro al contado subieron hoy hasta un 1,9 %, estableciendo un nuevo récord este año, el 50.º, con 4420 dólares por onza troy, lo que revirtió con creces su primera caída semanal en seis semanas.

El precio de la plata, cuya demanda anual procede ahora en casi un 60 % de usos industriales, también subió hasta un 3,5 %, alcanzando un máximo de 69,46 dólares por onza el lunes por la mañana y prolongando su cuarta subida semanal consecutiva.

El metal gris ha subido casi un 140 % este año y también se encamina hacia su mayor subida anual desde 1979.

Ahora que el regulador estadounidense CFTC casi ha recuperado el retraso en la publicación de las cifras del Commitment of Traders tras el cierre del Gobierno, los datos del 9 de diciembre muestran que los fondos de cobertura y otros especuladores de «dinero gestionado» en futuros y opciones de plata del Comex han mantenido sus apuestas alcistas netas por debajo de su media anual desde principios de octubre en términos de peso equivalente, a pesar de que los precios han subido un 21,0 % desde entonces, alcanzando nuevos máximos históricos en tres ocasiones.

Las posiciones en futuros y opciones sobre oro en Comex se han mantenido igualmente moderadas desde finales de septiembre, y las apuestas netas de los operadores de dinero gestionado este mes apenas alcanzan la mitad del volumen de finales de octubre de 2024, una semana antes de la aplastante victoria electoral del presidente Trump.

Las principales instituciones financieras, entre ellas Bank of America, Goldman Sachs, HSBC y Société Générale, prevén que los precios del oro alcancen o se acerquen a los 5000 dólares por onza a finales de 2026, mientras que la división de banca privada del gigante financiero estadounidense J.P.Morgan prevé un máximo de 5200 o 5300 dólares a finales de 2026.

El dólar estadounidense ha bajado hoy en el mercado de divisas, ya que el consenso del mercado sigue apuntando a que la Fed recortará los tipos dos veces en 2026, a pesar de que los responsables del banco central estadounidense solo prevén un recorte, en un contexto de inflación más moderada y enfriamiento del mercado laboral estadounidense, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.

Mientras tanto, Estados Unidos intensificó su campaña para cortar los ingresos petroleros vitales para la economía de Venezuela y aislar al Gobierno del presidente Nicolás Maduro, persiguiendo un tercer petrolero frente a las costas del país latinoamericano.

El platino, cuya demanda proviene en dos tercios de usos industriales liderados por los catalizadores de automóviles, también subió el lunes, ganando hasta un 5,1 % hasta alcanzar un máximo de más de 16 años de 2075 dólares por onza.

El metal blanco está en camino de registrar una ganancia de casi el 130 % este año, la mayor desde que se iniciaron los precios de referencia de Londres en 1990.

El precio del paladio, cuya demanda final proviene en más de cuatro quintas partes de los catalizadores de automóviles para reducir las emisiones de carbono de los motores de gasolina, también subió hasta un 4,6 %, alcanzando un máximo de casi cuatro años, 1802 dólares por onza, antes de recortar una cuarta parte de la ganancia.

El paladio registrará un aumento anual superior al 95 %, el mayor desde 2010.

A pesar de la caída del dólar el lunes, los cuatro metales preciosos también alcanzaron nuevos máximos históricos o máximos de varios años en todas las demás divisas, incluidas la libra esterlina, el euro, el yen japonés, el yuan chino y el franco suizo.

A solo unos días de que termine 2025, el oro ha subido casi un 70 % desde la última Nochevieja, y va camino de registrar su mayor ganancia anual desde 1979, cuando la segunda crisis del petróleo y el agravamiento de las tensiones de la Guerra Fría tras la invasión soviética de Afganistán coincidieron con una inflación de dos dígitos en todo Occidente.