La plata y el oro repuntan ante el aumento de la inversión minorista en China; se producen ventas de ETF

Los PRECIOS DEL ORO intentaron repuntar de nuevo desde sus mínimos de tres meses en la sesión de Londres del martes. 

Mientras la plata se mostraba a la defensiva y los nuevos datos revelaban que la demanda de inversión minorista en oro en China —el principal país consumidor— se disparaba, al tiempo que los fondos ETF occidentales respaldados por oro siguen reduciéndose.

La plata, de mayor utilidad industrial, alcanzó un nuevo mínimo de 11 meses a 52,68 dólares por onza en la sesión asiática de la noche anterior, antes de repuntar para recuperar el nivel del pasado fin de semana, 1,30 dólares por encima.

Cotizando en torno a los 3.997 dólares por onza troy en la subasta de las 10:30 de esta mañana en Londres, el oro se fijó por debajo de los 4.000 dólares por primera vez desde el 20 de julio.

Ese nivel marcó un nuevo máximo histórico en septiembre del año pasado. Hoy, el precio al contado del oro repuntó hasta los 4.030 dólares por onza, superando ligeramente el máximo alcanzado el lunes.

«La demanda interna de oro [en China] va cada vez más en contra de la tendencia de los precios, fortaleciéndose a medida que estos caen [y ofrecen] puntos de entrada atractivos para los inversores a largo plazo», cita hoy Bloomberg News a Zijie Wu, analista de Jinrui Futures Co. en Hong Kong.

Impulsada ahora por los hogares chinos que buscan oro como inversión en lugar de joyería, las vacaciones de la Semana Dorada de este mes registraron una fuerte demanda, según la agencia de noticias, mientras que la demanda de los hogares por los planes de ahorro de acumulación de oro —ofrecidos principalmente por los bancos comerciales— ya ha superado el enorme repunte de 2025, según expertos del sector que han analizado los datos del Banco Popular de China.

Los fondos de inversión en oro (ETF), por el contrario, cerraron el pasado viernes con la primera liquidación semanal en un mes, ya que la demanda positiva en Asia y, especialmente, en Europa se vio más que contrarrestada por las fuertes ventas de fondos cotizados en Norteamérica, según los datos recopilados y publicados por el Consejo Mundial del Oro, organismo del sector minero.

Al necesitar 13 toneladas menos de lingotes de oro como respaldo para el número de acciones en circulación, esto supuso la mayor salida semanal de los ETF de oro a nivel mundial desde que, a finales de junio, el precio del oro tocara mínimos de ocho meses en 3 945 dólares por onza, un 29,5 % por debajo del máximo histórico alcanzado a finales de enero.

Tanto el gigante GLD como el IAU, dos ETF de oro que cotizan en Nueva York, volvieron a reducirse el lunes, y ahora necesitan la menor cantidad de lingotes para respaldar sus acciones en circulación en 10 y 6 semanas, respectivamente.

Dado que el repunte del oro ha superado hoy al de la plata, la relación oro/plata —que mide el precio relativo de estos dos metales, antiguamente utilizados como moneda— subió a 74,3, lo que supone la mayor cantidad de plata por cada onza de oro desde noviembre del año pasado.

El mercado bursátil chino volvió a caer el martes, retrocediendo hacia el nuevo mínimo de 14 meses registrado la semana pasada en el índice CSI300.

Por su parte, el índice Kospi de Corea del Sur, con gran peso tecnológico, repuntó más de un 3 % desde el mínimo de casi siete meses alcanzado ayer, pero se mantuvo casi una quinta parte por debajo de su nivel de octubre hasta la fecha.

El índice Nasdaq 100 de Nueva York, compuesto por valores tecnológicos, abrió el martes al alza de nuevo tras el mínimo de cinco semanas registrado el viernes, pero seguía un 3,3 % por debajo del cierre de septiembre, con el gigante de los chips de IA, Nvidia, registrando una caída del 5,6 % en lo que va de mes.

Los precios de la mayoría de la deuda pública occidental subieron, lo que redujo ligeramente los costes de financiación de EE. UU., el Reino Unido y Alemania, mientras que los denominados rendimientos «reales» de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación cayeron hasta el mínimo de un mes registrado el jueves pasado, situándose en el 2,64 % anual.

El tipo de los TIPS a 10 años alcanzó un máximo 0,3 puntos porcentuales por encima a principios de octubre, ofreciendo a los inversores el mayor rendimiento protegido contra la inflación jamás registrado, salvo durante el caos provocado por la quiebra de Lehman Brothers a finales de 2008.