El oro y la plata se desploman junto con las acciones de IA y el bitcoin ante los tipos «restrictivos» de la Fed.

Los precios del oro y la plata se desplomaron el viernes, al caer los precios de las acciones y los bonos a nivel mundial y hundirse las criptomonedas tras la fuerte venta masiva de ayer en la «burbuja» de la inteligencia artificial de EE. UU., a medida que se desvanecen las esperanzas de una bajada de tipos en diciembre por parte de la Reserva Federal estadounidense.

El metal precioso, muy útil en la industria, perdió hasta un 7,9 % desde el máximo histórico alcanzado ayer por la mañana, 54,39 dólares por onza troy, cayendo hasta 10 centavos de los 50 dólares, lo que supone una ganancia del 2,7 % con respecto al cierre del viernes pasado.

Mientras tanto, el precio del oro en dólares recortó la ganancia de esta semana del 6,3 % al 2,2 %, ya que el metal precioso «refugio seguro», que el jueves alcanzó máximos de un mes a 4244 dólares por onza troy, cayó hasta los 4033 dólares antes de repuntar 50 dólares en la subasta de las 3 de la tarde en Londres.

Ambos metales se estabilizaron cuando los mercados bursátiles de Nueva York abrieron al alza, con el especialista en software y datos de inteligencia artificial Palantir (Nasdaq: PLTR) recortando su caída desde el nuevo precio récord de la semana pasada hasta el 16,3 %, mientras que el fabricante de chips de inteligencia artificial Nvidia (Nasdaq: NVDA) cotizaba un 10,0 % por debajo del máximo histórico de principios de noviembre.

Mientras tanto, la llamada criptomoneda Bitcoin cayó por debajo de los 100 000 dólares por primera vez desde mayo, perdiendo casi un 25 % desde el máximo histórico de principios de octubre, mientras que la segunda criptomoneda, Ether, también perdió un 4,9 % en el día, más de un tercio desde su máximo en agosto.

«La moderada respuesta del oro al retroceso de la renta variable está suscitando dudas sobre su papel como valor refugio», señalaba esta mañana una nota de la mesa de operaciones del banco chino y agente de liquidación de lingotes de Londres ICBC.

Con el precio del oro y la plata duplicándose con respecto a hace cinco años, el bitcoin ha subido casi un 500 %, mientras que PLTR y NVDA han duplicado esa ganancia.

«Probablemente sea adecuado mantener los tipos de interés oficiales en el nivel actual durante algún tiempo», afirmó el miércoles en un discurso Susan Collins, miembro con derecho a voto de la Fed hasta 2025, lo que supone «un listón relativamente alto para una flexibilización adicional a corto plazo».

Contrariamente a la opinión de Stephen Miran, nombrado por Trump, «[Hay] una resistencia subyacente en la actividad económica, más de lo que esperaba», coincidió Neel Kashkari, de la Fed de Minneapolis, miembro sin derecho a voto del comité de política monetaria del banco central estadounidense en 2025, con Bloomberg durante la noche, una posición respaldada por sus compañeras sin derecho a voto Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, y Mary Daly, de San Francisco, que también pidieron mantener los tipos «restrictivos».

Los datos de empleo de octubre en EE. UU., que se espera que muestren una caída en las nóminas no agrícolas, podrían publicarse la próxima semana, pero «la Fed tendrá menos datos de lo habitual» debido al retraso en las publicaciones tras el cierre récord del Gobierno estadounidense, afirma Dominic Pappalardo, del servicio de calificación de inversiones Morningstar, «lo que podría complicar el proceso de toma de decisiones».

Junto con los mercados bursátiles mundiales, los mercados de bonos asiáticos y europeos han caído con fuerza esta mañana, lo que ha impulsado los costes de financiación del Gobierno de Tokio hasta alcanzar el nivel más alto en 17 años, por encima del 1,7 % anual en los bonos del Estado japonés a 10 años, mientras que el rendimiento de los bonos del Estado británico a 10 años ha subido hasta el 4,51 %, lo que supone un aumento de 12 puntos básicos desde los nuevos mínimos de 2025 registrados el martes, tras conocerse la noticia de que la ministra Rachel Reeves ha dado un giro de 180 grados en cuanto al aumento del impuesto sobre la renta en los tan esperados presupuestos de otoño de este mes.

El precio del oro en libras esterlinas cayó hasta un 6,3 % desde el máximo alcanzado el jueves, antes de estabilizarse justo por debajo de las 3100 libras.

Mientras tanto, el oro en euros borró casi todas las ganancias de esta semana por debajo de los 3467 €, antes de repuntar hasta los 3500 €.

Los precios del oro en Shanghái cotizaron 21 dólares por onza por debajo de las cotizaciones de Londres durante la noche, el mayor descuento en un mes, lo que indica una débil demanda en el país consumidor número uno de este metal precioso tras la pérdida de las compensaciones del impuesto sobre el valor añadido para los fabricantes no inversores.

Aunque la demanda de joyería se verá aún más afectada, el cambio en China hacia el oro de inversión continuará, según los analistas especializados de Metals Focus.

«Las fuertes subidas de precios, el creciente atractivo del oro como activo de diversificación y los anuncios del Banco Popular de China sobre la adquisición de oro deberían proporcionar un sólido apoyo».

En cuanto al gasto en IA de EE. UU., «subestimar la depreciación alargando artificialmente la vida útil de los activos aumenta los beneficios», afirmó esta semana el inversor de «La gran apuesta», Michael Burry, señalando lo que él denomina «uno de los fraudes más comunes de la era moderna», ya que los llamados «hiperscalers» de software de IA «aumentan enormemente el gasto de capital mediante la compra de chips/servidores de Nvidia», lo que lleva a Meta, Google, Oracle, Microsoft y Amazon a «subestimar la depreciación en 176 000 millones de dólares entre 2026 y 2028», según sus cálculos.

Tras vender en corto Palantir mediante opciones de venta por valor de 9,2 millones de dólares con un precio de ejercicio de 50 dólares en 2027 frente al cierre del mes pasado a 200 dólares por acción, Burry dio de baja esta semana su fondo de cobertura Scion Asset Management.