El oro y la plata caen ante el repunte inesperado de la inflación en EE. UU., que impulsa al dólar y las previsiones sobre los tipos de interés de la Fed

Los precios del ORO y la PLATA cayeron el miércoles ante la subida del dólar estadounidense. 

Después de que unos datos de inflación mejores de lo esperado provocaran un repunte de los tipos de interés en los mercados de bonos y de futuros.

Se confirmó que el crecimiento económico de EE. UU. se situó en apenas un 1,5 % anualizado entre abril y junio, el ritmo real más lento del segundo trimestre en cuatro años, debido a que la inflación se disparó hasta el 6,4 % anual según el índice de precios del PIB.

En julio, la inflación estadounidense, medida por el índice PCE subyacente —cuyo objetivo actual de la Reserva Federal es del 2,0 %—, se disparó 0,3 puntos porcentuales hasta el 3,7 %, en lugar de mantenerse sin cambios como pronosticaban los analistas.

Los datos de hoy sobre el aumento de la inflación provocaron una subida del 0,2 % del dólar estadounidense en su índice de divisas ponderado por el comercio (DXY), mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. repuntaron desde sus mínimos de tres semanas, al caer el precio de la deuda de Washington.

El precio de la plata en lingotes repitió la caída de ayer por debajo del nivel del pasado fin de semana, descendiendo hasta los 68 dólares por onza troy.

El oro cayó hasta los 4 600 dólares por onza troy antes de repuntar 20 dólares, cotizando un 1,6 % por debajo del nuevo máximo de 15 semanas alcanzado el martes.

La negociación de los futuros sobre los fondos federales elevó las probabilidades de una subida de tipos en la reunión del banco central del próximo mes a 2 de cada 5, la cifra más alta en quince días, y elevó ligeramente la previsión de consenso del mercado para finales de año en 1 punto básico, hasta el 3,89 %.

Esto requeriría una subida de tipos de 25 puntos básicos con respecto al tipo efectivo actual de los fondos federales.

«El oro es un claro beneficiario de la desdolarización», señalaba una nota publicada durante la noche por el equipo de inversión del gigante bancario suizo y liquidador de oro UBS, «ya que los inversores consideran el oro una reserva de valor fiable y una alternativa a las monedas de reserva tradicionales».

Tras haber registrado ya la mayor subida mensual del precio del oro desde 1999, excluyendo el repunte de este mes de enero, «creemos que el oro puede seguir subiendo en medio de una mayor presión sobre el dólar estadounidense», continúa UBS.

«También esperamos que los mercados rebajen sus expectativas respecto a las subidas de tipos de la Reserva Federal, lo que debería respaldar al oro».

«El impulso al alza, la renovada demanda de los inversores y un dólar estadounidense más débil están reforzando los argumentos a favor del oro y la plata», coincidió la semana pasada el banco privado suizo Julius Baer.

«El enfriamiento de las condiciones del mercado laboral estadounidense está aliviando las presiones inflacionistas... En nuestra opinión, la recuperación tanto del oro como de la plata aún tiene margen para seguir avanzando».

Mientras tanto, la bolsa estadounidense se mantuvo prácticamente sin cambios a la espera de que el gigante de los chips de IA, Nvidia (Nasdaq: NVDA), publicara su informe de resultados del segundo trimestre.

El petróleo crudo volvió a caer, registrando un descenso del 8,5 % desde el máximo de tres meses alcanzado el viernes, después de que Catar e Irán anunciaran que habían acordado una nueva ruta para el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, aunque sin reabrir completamente la vía tras la distensión con EE. UU.

El cobre retrocedió desde el nuevo máximo histórico alcanzado el martes en el mercado de futuros estadounidense Nymex, impulsado por el resurgimiento de las amenazas de aranceles a la importación de la Administración Trump de 2025, que están provocando niveles récord de acopio preventivo en los almacenes estadounidenses.

Los datos de hoy del Índice de Precios del PIB marcaron la inflación más rápida de este tipo desde 1981, excluyendo la inflación pospandémica registrada entre finales de 2021 y mediados de 2022.