El oro y la plata se desploman mientras los rendimientos reales de los bonos estadounidenses alcanzan máximos casi históricos

Los precios del ORO y la PLATA se desplomaron el lunes en las sesiones asiáticas, con caídas del 2,5 % y el 4,2 % en Shanghái. 

Lo que situó al oro de Londres en su nivel más bajo en ocho semanas, mientras que el mercado bursátil chino también se desplomaba y los rendimientos de los bonos del Estado occidentales alcanzaban nuevos máximos en varias décadas, al tiempo que el petróleo crudo volvía a subir después de que EE. UU. rechazara una propuesta de Irán para reabrir el estratégico estrecho de Ormuz.

Dado que Shanghái permaneció cerrada el pasado viernes con motivo del Festival del Medio Otoño y volverá a cerrar este jueves para dar inicio a las vacaciones de otoño de la «Semana Dorada» en China, el índice bursátil CSI 300 perdió un 2,2 %, situándose en su mínimo de los últimos 13 meses.

El crudo Brent superó los 108 dólares por barril en los futuros de noviembre, después de que Irán prometiera «limpiar el mar Arábigo» de «fuerzas enemigas», tras las declaraciones del presidente estadounidense Trump de que Teherán solo había ofrecido un nuevo acuerdo sobre la reapertura de Ormuz porque está «perdiendo estrepitosamente» en la guerra total que Washington e Israel iniciaron hace más de seis meses.

Los costes de financiación de EE. UU. también se dispararon, alcanzando un máximo de apenas 3 puntos básicos por debajo del máximo de cinco años registrado en junio de 2007, que se situaba en el 5,26 % anual para los bonos del Tesoro a 10 años.

Los denominados rendimientos reales de los TIPS (bonos protegidos contra la inflación) subieron hasta el 2,87 % anual, lo que supone un aumento de 25 puntos básicos desde la víspera de la subida de los tipos de interés a un día que la Reserva Federal, el banco central de EE. UU., aplicó en septiembre, y el nivel más alto registrado, salvo el caótico repunte durante la crisis de Lehman Brothers entre octubre y noviembre de 2008.

Después de que los precios del oro desafiaran el mes pasado el repunte de los rendimientos reales de los bonos, esta última subida de los costes de financiación «sugiere que la subida de tipos de 25 puntos básicos aplicada por la Fed el 16 de septiembre no ha disipado las preocupaciones sobre la inflación persistente y el elevado endeudamiento público», afirma el comentario semanal de los analistas especializados de SFA (Oxford) para la refinadora alemana de metales preciosos Heraeus.

«El aumento de los rendimientos reales junto con los rendimientos nominales es especialmente significativo para los metales preciosos, lo que indica que la venta masiva de bonos del Tesoro no se ha debido únicamente a unas mayores expectativas de inflación, sino también a que los inversores exigen una mayor rentabilidad ajustada a la inflación, en consonancia con la previsión de que la política monetaria podría mantenerse más restrictiva durante más tiempo».

Los rendimientos de los TIPS a 10 años han subido ya 115 puntos básicos desde la víspera de la actual guerra en Oriente Medio entre EE. UU. e Irán, que comenzó el 1 de marzo.

Mientras tanto, el precio del oro en dólares ha perdido una quinta parte de su valor, ya que la moneda estadounidense se ha recuperado en el mercado de divisas hasta alcanzar niveles que no se veían desde antes del anuncio de los aranceles comerciales del «Día de la Liberación» del presidente Trump, en abril del año pasado.

Las apuestas sobre la próxima decisión de la Reserva Federal en materia de tipos de interés, prevista para el lunes, sitúan en más de dos tercios la probabilidad de que la Fed vuelva a subir los tipos en su reunión de octubre, mientras que la probabilidad de una nueva subida en diciembre alcanza el 55 %, según el posicionamiento de los operadores registrado por la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.

El oro, que ahora se sitúa en 4 153 dólares por onza troy, cotizado en Londres —centro mundial de comercio y almacenamiento—, ha perdido un 9,1 % en lo que va de mes en términos de dólares estadounidenses.

Esta caída es ligeramente inferior al 9,3 % registrado en términos equivalentes en dólares por el oro en Shanghái. Sin embargo, ajustado al valor del dólar frente a otras principales divisas occidentales, el precio de Londres ha perdido un 7,7 %.

Tras permanecer cerrada el viernes con motivo del Festival del Medio Otoño de China, la Bolsa de Oro de Shanghái ha fijado hoy el precio del oro en el nivel más bajo en yuanes desde principios de agosto, cotizando a 901,5 ¥ por gramo.

La plata de Shanghái cayó casi el doble, fijándose también en el precio en yuanes más bajo en más de siete semanas, por debajo de los 14 960 yuanes por kilo.

La caída de los precios de las acciones chinas del lunes estuvo liderada por los valores de los fabricantes de chips de IA, ya que los rumores de que Pekín podría permitir a las empresas chinas comprar equipos al gigante estadounidense Nvidia —tras la visita de Estado del presidente Xi Jinping a Washington la semana pasada— se sumaron a la decepción por no haber logrado alcanzar un acuerdo comercial más amplio.

Mientras tanto, el ministro de Asuntos Exteriores de Arabia Saudí, el príncipe Faisal bin Farhan, ha llegado hoy a Washington para mantener conversaciones con el secretario de Estado de Trump, Marco Rubio, en un momento en que el primer exportador mundial de petróleo se enfrenta a las fuerzas hutíes, respaldadas por Irán, al otro lado del estrecho de Bab el Mandeb.