La atención puesta en la inflación provoca una caída del oro y la plata, mientras Citi amplía sus operaciones con metales preciosos en Londres

Los precios del ORO y la PLATA cayeron el lunes en la sesión de Londres tras alcanzar nuevos máximos de dos semanas.

Debido al repunte del dólar estadounidense y a que el petróleo crudo se estabilizó por encima de los niveles previos a la guerra con Irán, lo que frenó el retroceso de las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de EE. UU. comience pronto a subir los tipos de interés para contrarrestar la inflación, según escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

El consenso del mercado sobre el nivel al que se situará el tipo de interés de los fondos federales a finales de 2026 subió un punto básico hasta el 3,93 %, lo que sigue estando cerca del nivel más bajo desde el 16 de junio —víspera de la reunión «halcón» del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh, nombrado por Trump —, pero por encima de la propia previsión del banco central estadounidense del 3,8 %, que a su vez se revisó al alza desde la proyección anterior del Comité del 3,4 %.

Este miércoles se publicarán las actas de la reunión de mediados de junio en la que la Fed decidió mantener los tipos sin cambios en el 3,63 % anual.

«Los riesgos de inflación han disminuido en las últimas cuatro semanas», afirmó el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el foro de bancos centrales celebrado la semana pasada en Sintra, Portugal.

«El swap de inflación a un año de EE. UU., que ha caído bruscamente desde un máximo del 3,5 % en mayo hasta situarse en torno al 2,1 %, apunta a una relajación de las presiones inflacionistas y podría ayudar a establecer un suelo para los metales preciosos», afirma la plataforma de apuestas sobre diferenciales Saxo Bank, señalando la actividad en el mercado de derivados.

Combinando información procedente de los swaps de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los datos de las encuestas, la medida basada en modelos de la Fed de Cleveland sobre la inflación esperada a un año cayó desde el pico del 3,5 % registrado en mayo hasta el 3,0 % en junio.

Esta medida ha acertado en la previsión de la tendencia mensual de la inflación general anual de los precios al consumo en aproximadamente el 60 % de las ocasiones durante la última década.

La lectura oficial del IPC de mayo, del 4,2 %, marcó el máximo de los últimos cuatro años para la inflación estadounidense. La estimación de junio se publicará el martes de la próxima semana. La próxima actualización de la Fed de Cleveland —que recoge los indicadores de inflación de julio— se publicará ese mismo día.

El oro al contado ha superado hoy los 4 200 dólares por onza troy por primera vez desde el 22 de junio, tras haber registrado el viernes su primera subida semanal en cinco semanas.

El precio de la plata en Londres —cuya demanda final procede en casi un 60 % de aplicaciones tecnológicas y otras aplicaciones productivas— subió la semana pasada por primera vez desde principios de mayo, superando los 63 dólares esta mañana antes de volver a caer por debajo de los 62 dólares.

Mientras tanto, los precios del oro han perdido 50 dólares respecto al máximo de dos semanas alcanzado esta mañana.

Por el contrario, el crudo Brent revirtió una caída del 0,6 %, registrada a medida que el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz seguía mejorando y siete miembros del cártel de países productores de la OPEP+ acordaron aumentar su objetivo de producción colectiva tras la «tregua» del mes pasado entre EE. UU. e Irán.

«Aunque el sentimiento del mercado se ha vuelto recientemente más favorable para el oro», señala una nota de negociación del banco de compensación de metales preciosos londinense ICBC Standard tras los datos de empleo de EE. UU. de la semana pasada, que fueron peores de lo esperado, «las perspectivas de la política monetaria estadounidense dependerán no solo de las condiciones del empleo, sino también de la evolución de la inflación».

Junto con el banco estadounidense J.P. Morgan, el HSBC, con sede en el Reino Unido, y el gigante suizo del oro UBS, el grupo financiero estadounidense Citi se une a ICBCS como miembro de London Precious Metals Clearing Limited, según se ha anunciado hoy en un comunicado de prensa.

Los cuatro miembros actuales de LPMCL liquidaron entre todos ellos casi 90 000 millones de dólares diarios en operaciones con oro y plata en nombre de los participantes del mercado de metales preciosos de Londres durante el mes de mayo.

Calificándola de «una importante expansión del negocio de metales preciosos de Citi», esta medida —que se barajó por primera vez en los medios de comunicación el pasado mes de octubre— «amplía la infraestructura del mercado mundial de metales preciosos, lo que subraya el papel central de LPMCL», afirma la entidad sin ánimo de lucro.