El oro borra las últimas ganancias de 2026 ante el repunte de las apuestas sobre los tipos de la Fed tras los sorprendentes datos de empleo

Los precios del ORO y la PLATA se desplomaron el viernes después de que los nuevos datos sobre el empleo en EE. UU. superaran con creces las previsiones de los analistas.

Esto ha avivado las expectativas de que la Reserva Federal —ahora bajo la dirección de Kevin Warsh, nombrado por la Casa Blanca de Trump— suba los tipos de interés en lugar de bajarlos, mientras persiste la crisis de los precios del petróleo provocada por la guerra con Irán.

A pesar de que los precios del petróleo han bajado hoy, el crudo Brent aún registró una subida semanal del 3,9 % en los futuros de agosto de la bolsa de derivados ICE.

El oro en lingotes de Londres, por el contrario, perdió un 3,9 % respecto al cierre del viernes pasado, cayendo más de 100 dólares por onza troy ante las cifras de empleo de EE. UU. de hoy, mejores de lo esperado, y registrando su precio de subasta más bajo en Londres a las 15:00 horas desde el primer día de negociación del año.

Dado que los operadores de futuros sobre tipos de interés del CME valoran ahora una subida de tipos de la Fed en noviembre con una probabilidad del 50 %, la previsión consensuada del mercado para los tipos de interés a finales de año subió al 3,87 % —la previsión más alta desde que el repunte de mediados de marzo hacia el 4,00 % provocó la caída más rápida del oro desde su desplome de 2013—.

Tras dispararse casi un 30 % en enero hasta alcanzar máximos históricos cercanos a los 5600 dólares por onza este Año Nuevo, «el mercado se corrigió rápidamente después de que el nombramiento de Kevin Warsh como presidente de la Fed aliviara las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y reforzara las expectativas de una perspectiva de tipos más agresiva», afirma la consultora especializada Metals Focus, que ha presentado esta semana sus últimos datos de oferta y demanda y sus perspectivas.

«La guerra de Irán añadió presión a la baja al elevar las expectativas de inflación, hacer subir los rendimientos de la deuda soberana y reforzar los argumentos a favor de tipos de interés más altos».

La plata ya había registrado el viernes una caída del 4,0 % en la semana en la subasta de mediodía de hoy en Londres.

El metal precioso, más útil para la industria, perdió entonces otros 1,90 dólares por onza troy en el mercado al contado después de que la Oficina de Estadísticas Laborales anunciara que el empleo no agrícola en EE. UU. creció en 172 000 puestos el mes pasado.

Dado que la cifra de abril también se revisó al alza, ese dato de empleo no agrícola duplicó las previsiones de consenso para mayo.

Los mercados bursátiles estadounidenses abrieron la jornada con fuertes caídas, lo que arrastró al índice MSCI World a un descenso del 1,0 %, su peor caída semanal desde finales de marzo, mientras que la plata se hundió hasta su precio más bajo desde finales de marzo, por debajo de los 69,50 dólares por onza.

Los precios de los bonos del Estado también cayeron, lo que elevó los costes de financiación junto con las expectativas de subida de tipos de la Fed, y los rendimientos de los bonos del Estado de EE. UU. y Alemania alcanzaron su nivel más alto en dos semanas, por encima del 4,50 % y el 3,00 %, respectivamente, en la deuda a 10 años.

En Oriente Medio, la Armada iraní ha declarado hoy que ha realizado disparos de advertencia contra buques de guerra estadounidenses en el golfo de Omán.

Las posibles conversaciones de paz con Israel se verán obstaculizadas por la negativa de Hamás, respaldado por Irán, a desarmarse, según ha declarado un alto funcionario a Al-Jazeera.

Hezbolá, respaldado por Irán, ha seguido hoy ignorando la tregua acordada entre Israel y el Líbano, afirmando que ha llevado a cabo ocho ataques hoy contra posiciones militares israelíes.

Mientras tanto, el presidente de Ucrania, Zelenskyy, ha escrito al presidente ruso Putin, burlándose de él pero también invitando a su homólogo a Kiev para mantener conversaciones de paz, más de cuatro años después del intento de invasión de Moscú.

«Los costes económicos y políticos de un conflicto prolongado probablemente impulsarán una resolución relativamente rápida» entre EE. UU. e Irán, afirma Metals Focus al presentar su nuevo Gold Focus 2026.

«Aunque se espera que persistan las presiones inflacionistas, la consultora no se suma al consenso creciente de que es probable que se produzcan subidas de tipos en EE. UU. durante los próximos 12 meses».

Por lo tanto, «de manera crucial» para el oro, «los factores impulsores a partir de 2025 permanecen intactos: la continua incertidumbre política en EE. UU., las persistentes preocupaciones sobre las perspectivas a largo plazo del dólar, los elevados riesgos geopolíticos y las valoraciones bursátiles sobrevaloradas».

Ahora, bajo la dirección de Kevin Warsh, la Reserva Federal de EE. UU. está dispuesta a dejar de ofrecer «orientaciones prospectivas» sobre los tipos de interés, informa el Financial Times, eliminando las previsiones del «gráfico de puntos» que los responsables políticos venían ofreciendo desde 2012.