El oro y la plata alcanzan nuevos récords durante el fin de semana mientras el mercado del cobre se «fractura»

El oro subió el viernes hasta alcanzar un nuevo récord histórico en la subasta de lingotes de Londres a las 3 de la tarde.

Superando finalmente el máximo de referencia de octubre, mientras que la plata estableció un nuevo récord histórico por quinto día consecutivo, ya que los analistas afirmaron que la amplia liquidez financiera mundial solo se verá impulsada por la bajada de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. esta semana.

Con una subida de más de 6 dólares esta semana, la plata se fijó por encima de los 64 dólares por onza troy en la subasta de liquidación del mercado al mediodía.

Mientras tanto, el oro subió 100 dólares por onza desde el índice de referencia de las 3 de la tarde del viernes pasado, fijándose en torno a los 4343 dólares y cotizando a menos de 30 dólares del máximo del mercado al contado de mediados de octubre, antes de volver a caer inmediatamente a los 4300 dólares.

«Los diferenciales récord de los bonos basura, el alza de los precios de las acciones y el extraordinario repunte del oro demuestran que la política monetaria es [ya] muy acomodaticia», afirma Vincent Deluard, director de estrategia macroeconómica global de la correduría StoneX.

Ahora, «las bajadas de tipos, el fin del endurecimiento cuantitativo, la aceleración simultánea del M2 [datos sobre la oferta monetaria] en Europa, Asia y Estados Unidos, la desregulación financiera y el repunte de la inflación suavizarán aún más las condiciones financieras en los próximos meses.

Disfrute del auge del crecimiento y compre protección contra la inflación».

Los precios de la plata subieron hoy un 10,9 % con respecto al índice de referencia del viernes pasado, la mayor subida semanal desde agosto de 2020, antes de volver a caer por debajo de los 63 dólares al cierre de la sesión en Londres.

«¿Existe la «sobrecompra» en el «comercio de devaluación»?», preguntó esta mañana un «gurú» del comercio en X, señalando la subida del precio de la plata.  

«El comercio minorista, en su mayoría con margen, ha impulsado los últimos 7 dólares», advierte Nicky Shiels, estratega de la refinería suiza de metales preciosos y grupo financiero MKS Pamp.

«Las cámaras acorazadas se están llenando y las refinerías tienen un exceso de trabajo con la chatarra».

Al igual que la plata, metal precioso industrial, el cobre, metal básico, también ha alcanzado nuevos máximos históricos en Londres esta semana tras la bajada de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. y el lanzamiento de la compra de deuda del Tesoro «no QE QE».

Después de que los contratos de cobre a tres meses de la LME alcanzaran un nuevo máximo histórico el jueves, a 11 800 dólares por tonelada, los futuros de cobre de marzo de la CME de Nueva York cotizaron hoy por encima del equivalente a 12 000 dólares por tonelada, «atrayendo el metal» a los almacenes estadounidenses, como señala el analista del banco francés BNP Paribas David Wilson, incluso después de que las reservas estadounidenses se dispararan este año en medio de las amenazas intermitentes del presidente Trump de imponer aranceles a las importaciones.

«La idea de que no hay cobre es engañosa», afirma Wilson, «pero esta atracción de unidades de cobre hacia los Estados Unidos está creando una percepción de escasez fuera de los Estados Unidos».

A diferencia del oro y la plata, los mercados bursátiles de los países ricos retrocedieron el viernes desde el nuevo récord alcanzado ayer en el índice MSCI World.

Con una caída del 12,5 % esta semana, las acciones del gigante de la computación en la nube Oracle (NYSE: ORCL) se hundieron después de que sus ganancias trimestrales no alcanzaran las previsiones consensuadas por los analistas en menos de un 1 %.

Por su parte, el fabricante de chips de IA Nvidia (Nasdaq: NVDA) cotizó sin cambios durante la semana del viernes, lo que sitúa sus ganancias en lo que va de año en un 31,0 %, después de que el presidente Trump dejara de bloquear sus exportaciones a China a cambio de que el Tesoro se quedara con el 25 % de los ingresos por ventas.

El déficit comercial total de EE. UU. se redujo en septiembre hasta alcanzar su nivel más bajo en cinco años, según datos publicados ayer, gracias al aumento de las exportaciones de lingotes de oro, principalmente a Suiza, tras la clara declaración del presidente de que «el oro no estará sujeto a aranceles», tras la confusión generada en agosto entre la industria y los funcionarios de aduanas estadounidenses.

La salida de septiembre invierte la tendencia observada antes del anuncio de Trump sobre los aranceles en abril, cuando los comerciantes estadounidenses registraron envíos récord, al igual que los importadores de la mayoría de los bienes físicos, para intentar superar la amenaza.

«Cualquier nuevo presidente de la Fed tendrá que investigar y pensar quién está haciendo un buen trabajo y quién no», afirmó esta semana Kevin Hassett, asesor de Trump y favorito para la presidencia de la Fed, atacando a «la gente de la Fed, desde los presidentes regionales hasta los altos cargos, [que] no paran de hablar de los aranceles, llegando incluso a afirmar falsamente que los aranceles podrían ser inflacionistas».

Pero con el actual presidente Jerome «Too Late» Powell todavía en el cargo hasta mayo, la Reserva Federal volvió a nombrar ayer por unanimidad a los 11 presidentes regionales en funciones para otro mandato de cinco años a partir de marzo, una medida que no suele tomarse hasta febrero de los años que terminan en 1 o en 6.

El secretario del Tesoro de Trump, Scott Bessent, dijo la semana pasada que quería que todos los nuevos presidentes regionales de la Fed hubieran vivido en sus respectivos distritos durante tres años o más antes de su nombramiento.