El precio del oro cae un 8% en el 3r trimestre, la agitación del dólar afecta a los bonos que caen un 20% y las acciones en euros se reducen un 32% en lo que va de año

 

EL PRECIO DEL ORO mantuvo el viernes el rebote de esta semana en términos del dólar, cotizando un 3,3% por encima del nuevo mínimo de 2,5 años del miércoles, mientras la divisa número 1 del mundo extendía su fuerte retroceso desde los máximos de dos décadas frente al resto del dinero mundial hasta el final del tercer trimestre de 2022.

Cotizando a 1.670 dólares por onza durante la última subasta de referencia de Londres de septiembre, el oro cotizado en dólares se encaminaba a una caída trimestral del 8,1% -la pérdida más pronunciada desde el primer trimestre de 2021- a su precio de fin de trimestre más bajo desde el primer trimestre de 2020.

 Mientras tanto, los precios del petróleo repuntaron, pero se mantuvieron más de un 30% por debajo de finales de junio, en camino de su mayor caída trimestral desde el desplome de COVID en el primer trimestre de 2020.

 Los mercados bursátiles estadounidenses abrieron la jornada con otra caída, perdiendo un 4,4% para el tercer trimestre de 2022 en el índice S&P500, ya que la vicepresidenta de la Reserva Federal, Lael Brainard, dijo en un discurso que el banco central no "se retirará prematuramente" de la subida de tipos para frenar la inflación.

El S&P500 lleva tres trimestres consecutivos de caídas, su peor racha desde la caída de seis trimestres durante el colapso financiero mundial del cuarto trimestre de 2007 al primero de 2009.

El S&P ha perdido un 24,0% desde el máximo histórico de 2022, mientras que el oro en dólares ha bajado un 8,2% desde principios de enero. Sin embargo, el S&P ha superado al índice EuroStoxx 600, ya que los mayores valores europeos -incluidos los del Reino Unido- han bajado un 32,6% en dólares.

 

"La política monetaria tendrá que ser restrictiva durante algún tiempo para tener confianza en que la inflación está volviendo al objetivo", dijo Brainard en Nueva York el viernes por la mañana.

"[Pero] también reconocemos que los riesgos pueden llegar a ser más bifrontes en algún momento... La incertidumbre es actualmente alta".

Una semana después de hundir tanto la libra como el mercado de los Gilts al anunciar recortes fiscales sin financiación y sin ninguna previsión económica que los acompañe, el Gobierno británico se ha reunido hoy con la independiente Oficina de Responsabilidad Presupuestaria para confirmar únicamente que, aunque el Tesoro recibirá el veredicto de la OBR la semana que viene, no lo publicará hasta finales de noviembre.

"Estamos siguiendo muy de cerca la evolución de los mercados financieros y, en particular, [el] componente específico del Reino Unido", dijo el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, en un discurso pronunciado anoche, un día después de que el banco central británico interviniera para comprar Gilts y aliviar el impacto del desplome de los precios de los bonos en el sector de las pensiones.

Los comentarios de Pill suponen el primer reconocimiento oficial de que el "mini presupuesto" del nuevo canciller Kwasi Kwarteng fue la causa de la caída de la libra esterlina a nuevos mínimos históricos frente al dólar, además de un aumento récord de los costes de endeudamiento del Reino Unido.

El precio del oro en libras esterlinas por onza se fijó hoy por encima de las 1500 libras esterlinas por onza a las 15:00 horas, con pocos cambios respecto al viernes de la semana pasada.

Sin embargo, con un aumento de más de 10 libras por onza desde finales de junio, el precio del oro en libras esterlinas ha subido durante 6 trimestres consecutivos, igualando su mejor racha ininterrumpida desde finales de la década de 1970, cuando la caída de la libra, el débil crecimiento y el aumento de la inflación se tradujeron en la crisis del FMI.

Por el contrario, al igual que el precio del dólar, el precio del oro en euros lleva dos trimestres consecutivos de caída, aunque hasta los 1.712 euros por onza, lo que supone un récord al final del trimestre fuera del primer y segundo trimestre de este año.

Entretanto, los precios de la plata subieron con más fuerza que los del oro frente al dólar y alcanzaron los 19,12 dólares por onza, reduciendo la pérdida del tercer trimestre del metal precioso más industrial al 6,3%, con una subida de casi 1,60 dólares desde el mínimo de 26 meses del 1 de septiembre.

El oro cotizado en dólares no ha caído durante más de dos trimestres seguidos desde que el mercado bajista del metal precioso tras la crisis financiera tocó fondo a finales de 2015.

Al igual que los mercados bursátiles del mundo desarrollado, los bonos gubernamentales occidentales han caído durante 3 trimestres consecutivos, perdiendo 1/5 de su valor en lo que va de 2022 en términos de dólares estadounidenses en el índice S&P Global Developed Sovereign Bond.

Este desplome de los precios ha hecho subir los costes de endeudamiento de Estados Unidos hasta el 3,71% anual de los bonos del Tesoro a 10 años, frente al 4,02% del miércoles, el pico más alto desde la quiebra de Lehmans Brothers en otoño de 2008.

En términos interanuales, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han subido 2,20 puntos porcentuales desde el 30 de septiembre de 2021, el mayor salto de cuatro trimestres desde el final del segundo trimestre de 1984, que se produjo en medio de una racha de seis trimestres naturales de caída de los precios de los bonos que hizo subir los costes de los préstamos.

Los bonos del Tesoro estadounidense han caído durante 5 trimestres consecutivos en dos ocasiones en la última década.

 

Traducido y editado por Valeria Paredes