Septiembre: el mes con menor número de compradores de lingotes de oro de los últimos 4 años

La caída del precio del oro de la semana pasada deriva de la venta por parte de los inversores...

En septiembre, el oro en lingotes encontró el menor número de compradores en más de 4 años, con los inversores reduciendo sus tenencias por primera vez desde marzo, escribe Adrian Ash en BullionVault, el mayor mercado para inversores privados para comprar y comerciar metales preciosos físicos.

La subida de los tipos de interés del efectivo y la fortaleza de los precios en euros y en el Reino Unido estimularon la recogida de beneficios. El desplome del precio de casi el 5% de la semana pasada ha sido necesario para frenar esa recogida de beneficios. Es poco probable que aumente la demanda de nuevas inversiones en oro hasta que se produzca algún cambio en los mercados financieros.

El Gold Investor Index compara el número de personas que compran oro cada mes con el número de personas que deciden venderlo. En septiembre cayó 2,0 puntos, hasta 52,2, la lectura más débil en 6 meses, pero repuntó la semana pasada desde una lectura provisional de 50,7 al caer bruscamente el precio del oro.

Aun así, el número de personas que optan por comprar oro cayó un 20,2% desde el mes anterior, alcanzando su recuento más bajo desde junio de 2019, mientras que las cifras de venta aumentaron en la misma proporción.

El Gold Investor Index marcó un máximo de una década de 65,9 en marzo de 2020, mientras la pandemia de Covid y los cierres patronales hundían la economía mundial. Una lectura por debajo de 50,0 señalaría más vendedores de oro que compradores entre los usuarios de BullionVault.

Aunque el oro ha retrocedido desde los máximos históricos alcanzados en la minicrisis bancaria estadounidense de esta primavera, y aunque los precios han caído con fuerza durante la semana pasada, septiembre marcó la novena media mensual más alta de la historia del oro en dólares estadounidenses, la quinta en libras esterlinas y la tercera más alta para los inversores en euros.

La fortaleza subyacente de los precios del oro, unida a la subida de los tipos de interés de los bonos y el efectivo, sigue invitando a la recogida de beneficios entre los tenedores actuales, al tiempo que disuade a la demanda nueva. Es probable que esta situación se mantenga hasta que los tipos de interés bajen o hasta que los daños causados por los elevados costes actuales de los préstamos (los más altos de las últimas dos décadas en el tipo a un día de la Reserva Federal de EE.UU.) se hagan patentes de repente, provocando de nuevo una fiebre por el oro como seguro de inversión.

Mientras tanto, las ventas del mes pasado en BullionVault hicieron que los inversores registraran su primera salida neta de oro en peso desde marzo, recortando 265 kilogramos (0,6%) de las tenencias récord de oro de finales de agosto -el tercer máximo histórico consecutivo- hasta alcanzar las 47,9 toneladas, el nivel más bajo desde abril.

Los inversores privados también vendieron en septiembre más plata de la que compraron en conjunto, reduciendo sus tenencias en BullionVault en 4,2 toneladas (0,3%) hasta las 1.240 toneladas, las menores en 15 meses y un 2,1% por debajo del máximo histórico de tenencias de plata alcanzado el pasado octubre.

El Silver Investor Index se mantuvo por encima de la marca de 50,0 por segundo mes consecutivo en septiembre, con una subida de 0,5 puntos hasta 50,7, ya que el número de compradores cayó un 10,5% hasta el mínimo de 4,5 años de julio, pero el número de vendedores también descendió, un 22,9% hasta el mínimo desde febrero.

Al igual que los lingotes de oro de inversión, el metal precioso de mayor utilidad industrial subió para los inversores británicos y europeos, pero los precios de la plata no alcanzaron máximos de varios meses como el oro.