Oro cae como GLD ETF de nuevo no ve entradas antes de los datos de inflación de EE.UU.
Miércoles, 1/10/2024 16:10
El precio del oro bajó el miércoles, acercándose a los mínimos de 3 semanas del lunes, después de que los principales ETF respaldados por lingotes no registraran cambios netos de tamaño...
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mientras que el dólar estadounidense se mantuvo sin cambios junto con los mercados bursátiles mundiales antes de los datos de inflación de EE.UU. de mañana, considerados como un "evento de riesgo" clave para las apuestas sobre cuándo la Reserva Federal comenzará a recortar los tipos de interés desde su máximo actual de 2 décadas.
El precio del lingote en dólares, que había alcanzado los 2040 $ por onza troy, volvió a caer hasta los 2025 $ en torno a la subasta de referencia de las 15:00 horas de Londres, lo que supone un descenso de más de 50 $ desde el nuevo máximo histórico del precio del oro alcanzado en la semana de Navidad.
"En 2023 se rompieron las correlaciones entre el precio del oro y los ETF respaldados físicamente, los balances de los bancos centrales y los rendimientos [de los bonos] estadounidenses", afirma una perspectiva de Año Nuevo del analista Bernard Dahdah, del banco de inversión francés Natixis.
Los dos primeros factores por sí solos habrían supuesto una caída de 400 $ por onza troy según los cálculos de Natixis, frente a la subida real de 250 $ del oro, que alcanzó un nuevo récord histórico de 2062 $ a finales de año.
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Después de que los ETFs de oro se contrajeran como grupo por tercer año consecutivo en 2023, ni el gigante ETF de oro GLD ni su competidor número 2, el fondo fiduciario IAU, han registrado entradas o salidas netas de dinero de los inversores en lo que va de semana.
Esto mantiene a los mayores productos de inversión en oro cotizados del mundo cerca de su menor tamaño desde principios de 2020, en vísperas de la pandemia mundial de Covid.
Si nos fijamos en los balances de los bancos centrales, que a menudo siguen la subida o bajada del precio del oro como fuente de liquidez financiera, "los "6 grandes" se contrajeron un 5% en 2023", afirma la consultora de inversiones RiskBridge, que analiza los activos combinados de la Reserva Federal de EE.UU., el Banco Central Europeo, el Banco Popular de China, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo.
RiskBridge predice ahora que un nuevo "endurecimiento cuantitativo" que devuelva a los balances de los bancos centrales a los niveles anteriores a la crisis de Corea mantendrá los tipos de interés más altos y afectará a las valoraciones bursátiles en 2024.
El llamado tipo de interés "neutral" -es decir, un nivel que mantiene la inflación bajo control sin perjudicar el crecimiento- podría ser "más alto que antes de la pandemia", ha dicho hoy la responsable de política económica del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, debido a "la necesidad de mayores inversiones privadas y públicas debido a la transición ecológica, así como a la digitalización y a los cambios geopolíticos".
Mientras los manifestantes que pedían un alto el fuego inmediato por parte de Israel en Gaza interrumpían un discurso del presidente estadounidense Biden el martes, pero luego eran ahogados por los gritos de "¡cuatro años más!" para el líder demócrata, las Armadas británica y estadounidense dijeron haber repelido anoche el mayor ataque hasta la fecha contra la navegación en el Mar Rojo por parte de los Houthis, apoyados por Irán y con base en un Yemen devastado por la guerra.
Los tipos de interés a largo plazo apenas variaron el miércoles, con los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayendo brevemente por debajo del 4,00% anual -máximo en 15 años cuando se alcanzó a finales de 2022, pero casi 1 punto porcentual por debajo del máximo del pasado octubre-, mientras que los rendimientos de los bonos alemanes, franceses y británicos siguieron subiendo desde los mínimos de varios meses de finales de 2023, sumando casi medio punto en 2 semanas.
"El IPC de mañana se seguirá de cerca", afirma una nota de negociación del grupo financiero y refinador de lingotes suizo MKS Pamp sobre los datos de inflación e índice de precios al consumo de EE.UU. del jueves.
"Sin embargo, al haberse disipado en gran medida la espuma moderadora [de finales de diciembre], hay mucho menos riesgo a la baja en las clases de activos sensibles a los tipos [como el oro y la renta variable] que hace unas semanas".
Las apuestas a que la Reserva Federal estadounidense realizará su primer recorte de los tipos de interés en dólares en marzo repuntaron el miércoles, alcanzando 2 de cada 3 posiciones según la bolsa de derivados CME.
En los mercados bursátiles mundiales, la subida de las acciones japonesas se vio contrarrestada por nuevas caídas en China y por una evolución plana de las cotizaciones en las bolsas europeas, lo que mantuvo al índice MSCI World un 1% por debajo del máximo de 2 años alcanzado a finales de diciembre.
El tipo de cambio del dólar estadounidense tampoco se movió frente al resto de las principales divisas del mundo, y su índice DXY ponderado por el comercio tampoco mostró cambios respecto a la semana pasada por estas fechas.
En el Reino Unido, el precio de la onza de oro en libras cayó por debajo de las 1600 libras por segunda vez esta semana, mientras que el precio del oro en euros se mantuvo 10 euros por encima del mínimo de 4 semanas del lunes, 1840 euros.
Los precios de la plata también cayeron y no lograron mantenerse por encima de los 23 $ por onza troy, mientras que el platino, otro metal precioso industrial, alcanzó un nuevo mínimo de 4 semanas en los 923 $ y el paladio borró un repentino repunte de 35 $ hasta los 10 $.
La denominada "criptomoneda" Bitcoin también volvió a caer, hasta mínimos de una semana, después de que el regulador financiero estadounidense, la SEC, desmintiera una declaración anterior sobre X en la que afirmaba que su cuenta había sido pirateada y que "no ha aprobado la cotización y negociación de productos al contado cotizados en bolsa de bitcoin", tal y como se esperaba.
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