El oro "corre el riesgo de alcanzar los 2.000 USD" tras los datos de inflación de EE.UU. y el S&P500 "recuerda a la burbuja de las punto com"

Los precios del oro salieron de un rango estrecho el lunes, cayendo a mínimos de una semana en el mercado de lingotes de Londres...

... antes de los datos clave de inflación y ventas minoristas de EE.UU. de esta semana, ya que los mercados de lingotes y financieros de China permanecieron cerrados por las vacaciones del Año Nuevo Lunar, mientras que el índice S&P500 de Nueva York de las acciones corporativas de EE.UU. se fijó para abrir sin cambios desde el nuevo récord del fin de semana pasado, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

Se espera que el índice de precios al consumo estadounidense de enero, que se publicará el martes, muestre una desaceleración de la inflación subyacente -que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía- del 3,9% al 3,7% anual.
 
De no ser así, "un IPC elevado pondría a prueba el incesante repunte de la renta variable", afirmó Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales del grupo suizo de refinería y financiación de lingotes MKS Pamp, en una nota publicada por la noche, en la que señalaba el probable impacto sobre las expectativas, ya debilitadas, de que la Reserva Federal estadounidense comience a recortar los tipos de interés del dólar desde el 5,50% actual, el nivel más alto en dos décadas, esta primavera.
 
Con la ausencia de la oferta china de lingotes al por mayor por las vacaciones de esta semana, los datos de inflación también podrían "empujar al oro a probar los 2000 $ [con] otro golpe a los siempre frágiles metales blancos", afirma Shiels.
 
Esta mañana, el precio del oro en dólares estadounidenses se ha movido menos de 3 $ por onza troy respecto al cierre del viernes en 2023,50 $ en el mercado de lingotes de Londres, antes de caer hasta los 201 $ al inicio de las operaciones en Estados Unidos.
 
Los "metales blancos" (plata, platino y paladio) también retrocedieron, pero sólo después de que los PGM recuperaran casi la mitad de la fuerte caída de la semana pasada, mientras que el precio de la plata -cuya demanda anual procede en casi un 60% de usos industriales- subió más de un 1,5% y superó los 23 $ por onza troy por primera vez en 6 sesiones.
 

 
A pesar de que los operadores de tipos de interés redujeron las probabilidades de que la Fed baje los tipos en marzo de 4 en 5 a sólo 1 en 5 durante el mes pasado, el S&P500 cerró el viernes por encima del nivel de los 5.000 puntos por primera vez en su historia, sumando un 1,4% en la semana y un 5,4% en lo que va de 2024.
 
El S&P ha subido ahora más de una quinta parte desde el mínimo de octubre de 2023, sumando un 125% desde el Covid Crash de marzo de 2020.
 
Los precios del oro han subido un 33% durante ese periodo de casi 3 años.
 
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"El mercado de renta variable estadounidense cada vez guarda más similitudes con la burbuja de las puntocom", afirma el estratega del gigante financiero estadounidense Bank of America, Michael Hartnett, al comparar la carrera alcista de las tecnológicas con la manía de las acciones tecnológicas de finales de la década de 1990.
 
Durante la burbuja de las puntocom, de 1995 a marzo de 2000, el índice compuesto Nasdaq se multiplicó por 8, para caer un 78% desde su máximo en octubre de 2002. En cambio, el oro cotizado en dólares subió un 11% durante ese periodo de 19 meses.
 
Ahora, los llamados "Siete Magníficos" valores tecnológicos de Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla -tras impulsar al alza el mercado bursátil estadounidense en 2023- representaron el 45% de la rentabilidad del S&P 500 en enero, afirma Hartnett.
 
"Al igual que un número muy limitado de valores fueron responsables de la mayoría de las ganancias", advierte el análisis del grupo financiero estadounidense J.P.Morgan, "las caídas de los 10 primeros [valores] podrían arrastrar consigo a los mercados de renta variable".
 
Entre los metales blancos, el precio del platino repuntó hoy un 0,9% hasta los 888 $ por onza troy, recortando el descuento récord del platino respecto al precio del oro tras marcar una nueva brecha histórica desde que se establecieron los precios de referencia en Londres en marzo de 1990.  
 
Por su parte, el paladio subió un 2,8% y superó los 900 $, tras caer casi una décima la semana pasada por la creciente preocupación que suscita la debilidad de la demanda de MGP frente a la oferta.
 
El oro en euros y en libras esterlinas se mantuvo en torno al cierre del viernes, en 1887 y 1602 euros por onza troy, respectivamente.
 
Además de la inflación estadounidense, las ventas minoristas y los datos de producción industrial de Japón y Europa, esta semana se publicarán varios discursos de los miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU., entre ellos Michelle Bowman y Thomas Barkin el lunes, además del miembro sin derecho a voto Neel Kashkari.