El oro recorta su subida de febrero al 0,7% mientras el «caos Trump» golpea a las acciones, el bitcoin y los rendimientos de los bonos

El precio del oro amplió el viernes la caída de esta semana desde nuevos máximos históricos, perdiendo un 3,5% desde el fin de semana pasado, mientras que los mercados bursátiles mundiales también cayeron junto con las materias primas industriales y los rendimientos de los bonos a largo plazo en medio del último «caos político» de la nueva administración Trump en Washington.

 
Con los mercados bursátiles globales perdiendo un 1,9% a lo largo de febrero en el índice MSCI World, eso recortó la ganancia del oro para el mes al 0,7%, mientras que la llamada «moneda digital» Bitcoin cayó en casi un cuarto y la tasa de interés anual ofrecida por los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cayó a su nivel más bajo desde mediados de diciembre en el 4,25%.
 
«Las drogas siguen entrando en nuestro País desde México y Canadá», dijo el presidente estadounidense Trump en su sitio Truthsocial durante la noche, confirmando que los aranceles comerciales contra los vecinos más cercanos de Estados Unidos entrarán en vigor el próximo martes, además de un arancel adicional del 10% sobre la nación manufacturera número 1 del mundo, China.
 
«El oro no ha sido un objetivo directo de los aranceles», señala el Consejo Mundial del Oro de la industria minera, »pero las reacciones del mercado a la incertidumbre comercial han impulsado un cambio significativo en el comportamiento comercial y han impactado en el precio del oro.»
 
Los futuros del oro en Nueva York continuaron hoy cotizando por encima de las cotizaciones del lingote en Londres, pero la brecha cayó hasta los 5 dólares por onza troy -de vuelta al nivel típico anterior a Trump-, a pesar de que México y Canadá representan el grueso de las importaciones del metal precioso a la mayor economía del mundo.
 
Luego rebotó a 15 dólares en el comercio tardío de Londres, el arco de oro NYLON de hoy se compara con un pico por encima de 40 dólares el Día de San Valentín, un pico cerca de 58 dólares a finales de enero y un promedio desde principios de diciembre de casi 20 dólares por onza troy.
 

 
Los tipos de arrendamiento para tomar oro prestado en Londres también retrocedieron a medida que caían los precios de los lingotes y los futuros, hundiéndose por debajo del 0,65% anual para préstamos a 1 mes.
 
En comparación con el 5,5% registrado a principios de febrero, esto sugiere un marcado descenso de la demanda de préstamos de oro en Londres para su envío a EE.UU..
 
El peso de las existencias de oro estadounidense en los almacenes aprobados por la CME se disparó un 65,7% en el mes transcurrido hasta mediados de febrero.
 
Aunque sólo ha crecido un 4,3% en los últimos quince días, sigue siendo la cifra más alta desde el pico de existencias de la crisis de Covid de 2020.
 
«El movimiento del oro de Londres a EE.UU., el aumento de las primas Comex y las preocupaciones sobre la disponibilidad fueron en gran medida el resultado de decisiones de gestión de riesgos [ante los posibles aranceles comerciales sobre el oro] en lugar de verdaderos problemas de suministro», dice el WGC.
 
Hay un «exceso de oro» en las cámaras acorazadas de Nueva York, dice CNBC, citando el análisis de BullionVault, según el cual las reservas de oro de EE.UU. totalizan ahora la demanda de más de 4 años de Estados Unidos.
 
Con los aranceles comerciales a punto de elevar el coste de la vida en Estados Unidos, mientras la Casa Blanca de Trump se negaba esta semana a calificar a Rusia de agresor en la guerra de Ucrania -que cumplió su tercer aniversario el pasado lunes-, al tiempo que respaldaba la devolución a Kiev del territorio tomado por la invasión de Moscú, «el realineamiento estratégico de Estados Unidos [significa] que los mercados de riesgo se están viendo perjudicados por el descenso del optimismo de los consumidores estadounidenses», señala una nota del banco de inversión francés Natixis.
 
«La caída de los rendimientos de los bonos, impulsada por la parte larga de la curva, refleja estas preocupaciones sobre la persistencia del excepcionalismo estadounidense».
 
El precio del oro en dólares se fijó hoy en torno a los 2832 $ por onza troy en la subasta de referencia de las 15.00 horas en Londres.
 
El nivel más bajo desde el primer día de febrero, que recortó la subida mensual del oro a sólo $ 20 después de la subida de enero del 7,7% - la mayor ganancia de 1 mes desde el pasado mes de marzo - pero todavía llevó el oro a su noveno nuevo récord mensual de cierre de los últimos 12 meses.
 
Es la mayor cifra desde el máximo alcanzado por el oro en la gran crisis financiera mundial del verano de 2011, que marcó máximos históricos que no se superaron hasta la crisis de Covid de 2020.
 
Los mercados bursátiles estadounidenses, por el contrario, han perdido un 2,2% en febrero, con el índice de precios S&P500 registrando su mayor caída en un mes desde la pérdida del 4,1% del pasado mes de abril.
 
Con los inversores precipitándose hacia la deuda pública occidental en medio de lo que los principales medios de comunicación, desde la revista New Yorker hasta el Hindustan Times, califican de «caos» político de Trump, la rentabilidad anual ofrecida a los compradores de deuda del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído 0,35 puntos porcentuales a medida que se disparan los precios de la deuda de Washington.
 
Mientras tanto, Bitcoin perdió un 23,5% a lo largo de febrero, cotizando casi 1/4 por debajo de los máximos históricos de mediados de enero por encima de 106.000 dólares, con su caída más pronunciada en un mes desde junio de 2022.
 
En los últimos 5 años, Bitcoin ha mostrado una volatilidad media diaria en un mes del 49,8%.
 
En el caso del oro cotizado en dólares, esa cifra es del 14,7%, y del 17,7% en el caso del índice de precios S&P500 de la bolsa estadounidense.
 
Por su parte, la plata de uso industrial perdió un 1,4% en febrero con respecto a la última referencia de Londres a mediodía del mes pasado, fijándose hoy en torno a los 31,16 dólares por onza troy.
 
Con ello, la relación oro/plata de los dos metales preciosos anteriormente monetarios subió a 92,8, la más alta desde principios de septiembre de 2022.
 
El petróleo cayó este mes un 4,0% frente al dólar, mientras que los precios del cobre redujeron a la mitad una subida anterior del 12,0%.
 
«Ahora que los inventarios [de oro] de Comex parecen estar bien abastecidos y la acumulación de retiros del Banco de Inglaterra [en Londres] continúa despejándose», dice el WGC, las interrupciones de oro entre Nueva York y Londres “deberían disminuir en las próximas semanas”.
 
«Sin embargo, este período sirve como un duro recordatorio de que incluso las preocupaciones indirectas de política comercial pueden enviar ondas a través de los mercados financieros mundiales».