Los precios del oro borran gran repunte a nuevos máximos históricos a medida que las apuestas de recorte de tipos de la Fed retroceden

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos históricos en todas las divisas principales, excepto el franco suizo, al comienzo de las operaciones asiáticas del lunes por la mañana, antes de borrar todo ese movimiento y más, ya que los operadores volvieron a valorar un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. tan pronto como en marzo de 2024 tras los comentarios "sutiles" del presidente del banco central Jerome Powell, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

 
El precio del oro en dólares estadounidenses alcanzó la cifra récord de 2143 dólares por onza troy, casi 70 dólares por encima del anterior "máximo histórico del oro" alcanzado brevemente en mayo.
 
El lingote al por mayor en euros se disparó un 3,5% por encima de su máximo anterior hasta alcanzar los 1967 euros, y el precio del oro en libras esterlinas por onza alcanzó las 1685 libras, un 1,6% por encima del máximo alcanzado tras el ataque terrorista de Hamás contra el sur de Israel a principios de octubre.
 
A continuación, el metal amarillo recortó sus ganancias de la noche y siguió cayendo, retrocediendo a 2025 dólares por onza, 1605 libras y 1870 euros, incluso cuando los nuevos datos de EE.UU. indicaron que los pedidos de fábrica se hundieron en octubre, señal de una ralentización de la economía.
 

 
"El oro se ha convertido simplemente en un sustituto de las expectativas de un recorte de tipos de la Fed", afirma Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales del grupo suizo de refino y finanzas MKS Pamp.
 
Unos tipos de interés más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener oro de rendimiento cero, y las apuestas sobre las reuniones de política monetaria de la Fed en 2024 saltaron el viernes hasta situar en casi 2 de cada 3 las posibilidades de que el banco central empiece a recortar su tipo de interés básico desde el 5,33% actual, máximo en dos décadas, ya en marzo.
 
Pero esa certeza retrocedió tras el repunte del oro durante la noche del lunes, cayendo 5 puntos porcentuales enteros hasta el 58,4%, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.  
 
"Las fuertes acciones que hemos tomado han movido nuestra tasa de política bien en territorio restrictivo", dijo el presidente de la Fed Powell en un discurso el viernes, un notable cambio de tono de simplemente decir "restrictivo" unas semanas antes de acuerdo con Jeffrey Roach, economista jefe de 1,1 billones de dólares broker-dealer LPL Financial.
 
"Creo que es justo que los mercados se fijen en esa sutileza".
 
Con la última decisión de tipos de la Fed de 2023 prevista para la próxima semana, Powell también señaló el viernes que la medida subyacente de la inflación de los precios al consumo promedió un 2,5% anual en los seis meses que terminaron en octubre, cerca del objetivo del 2% de la Fed.
 
La inflación según la medida preferida de la Reserva Federal -el índice subyacente de gastos de consumo personal, que también elimina los costes de los alimentos y los combustibles- se ralentizó mientras tanto del 3,7% al 3,5% anual en octubre, según los nuevos datos de la semana pasada, en línea con las expectativas.
 
"No hay pruebas de que estemos estancados en una inflación del 3%", declaró el viernes el presidente de la Reserva Federal de Chicago y responsable de las políticas de voto, Austan Goolsbee, que pronosticó que el ritmo de aumento del coste de la vida retrocederá hasta el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.
 
Pero el retroceso de los precios del oro desde los máximos históricos alcanzados el lunes vino acompañado de un repunte de los costes de los préstamos a largo plazo en el mercado de renta fija, donde los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años -un tipo de referencia para los costes de los préstamos públicos, financieros y comerciales- subieron hasta el 4,25% anual tras haber caído a mínimos desde principios de septiembre, ya que el comentario de Powell coincidió con unos datos de la encuesta manufacturera estadounidense peores de lo esperado.
 
Los mercados bursátiles occidentales cayeron, y el índice Nasdaq de Nueva York, de gran peso tecnológico, perdió un 1% desde el máximo de 22 meses alcanzado el viernes, lo que contrasta con una nueva subida del Sensex indio, que durante la noche alcanzó nuevos máximos históricos, y de la criptomoneda Bitcoin, que registró nuevos máximos de 18 meses.
 
A pesar del ataque del domingo de los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, contra buques de la Armada estadounidense y buques comerciales en el Mar Rojo, los precios del petróleo prolongaron la caída de la semana pasada en medio de las dudas sobre la demanda mundial, así como sobre la última decisión de recortes de la oferta del cártel de países productores Opec+.
 
El precio de la plata, un metal principalmente industrial, subió hasta 25,88 dólares la onza, mientras el precio del oro se disparaba -el más alto desde principios de mayo-, antes de recortar todas esas ganancias y seguir cayendo hasta 24,55 dólares.
 
Los precios del oro en China, el principal mercado de consumo del metal, alcanzaron el lunes un nuevo máximo histórico de 480 yenes por gramo, pero como ese movimiento fue menor que el aumento del precio mundial del oro en dólares, la prima ofrecida a las nuevas importaciones -de Londres a Shanghai- se redujo drásticamente hasta los 9 dólares por onza, de vuelta a su media anterior a la crisis.
 
Ese incentivo a las nuevas importaciones llegó a alcanzar los 121 $ por onza este mes de septiembre, ya que el banco central chino restringió las entradas de oro ante la creciente demanda de los consumidores chinos limitando la emisión de nuevas licencias de importación.
 
Los precios del oro en Japón también subieron a primera hora del lunes hasta alcanzar un nuevo récord de 10.083 yenes por gramo.

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