El oro vuelve a caer por la caída de la inflación en EE.UU. y la subida del tipo real de la Fed

El BULLION DE ORO cayó por cuarta sesión consecutiva en las operaciones de Londres el martes, retrocediendo hacia la prueba de ayer por la mañana de mínimos de 4 semanas, mientras que los mercados de valores de EE.UU. subieron después de los datos de inflación de precios al consumidor más suaves de lo esperado, pero los tipos de interés subieron, aumentando el coste real de los préstamos.

 
Los precios de la plata también retrocedieron con el oro, por debajo de los 33 $ por onza troy, después de que la inflación estadounidense en el IPC general se situara en abril en el 2,3% anual, con el coste de la vida «básico» excluyendo el combustible y los alimentos por debajo del 2,8% para el ritmo anual más lento desde la primavera de 2021.
 
El oro cayó casi 40 $ por onza troy desde un rebote anterior a 3264 $, sumergiéndose a 20 $ del mínimo del lunes, golpeado después de la serie de titulares de «alto el fuego» del fin de semana para la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la invasión rusa de Ucrania y el reciente enfrentamiento entre India y Pakistán sobre Cachemira.
 
Mientras tanto, los costes de los préstamos a largo plazo subieron en el mercado de bonos, aumentando los rendimientos del Tesoro a 10 años hasta el 4,45% anual, más de 0,1 puntos porcentuales por encima del actual tipo objetivo a corto plazo de la Reserva Federal, a pesar de la caída de la inflación.
 
Las apuestas sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal siguieron pronosticando «ningún cambio» antes de septiembre, lo que contrasta con el recorte previsto en junio, tan reciente como el mes pasado por estas mismas fechas.
 

 
Los datos de inflación del IPC subyacente de abril situaron el tipo de interés de los fondos federales en términos reales en el nivel más alto de los últimos 7 meses, subiendo hasta el 1,55% anual.
 
Esta cifra sigue estando medio punto por debajo del tipo real de los fondos federales del 2,1% registrado el pasado mes de julio, el más alto desde finales de 2007, cuando comenzó la crisis crediticia de los bancos occidentales y, posteriormente, la crisis financiera mundial.
 
El oro, en términos reales ajustados a la inflación, ha subido más de un 50% desde que el tipo de interés real de los fondos de la Reserva Federal marcó un mínimo de la era moderna de -6,38%, al coincidir los bloqueos de la cadena de suministro tras la invasión de Ucrania por Rusia en febrero de 2022.
 
En comparación con el efectivo», afirma un informe del periódico británico Independent, “el oro no pierde valor debido a la inflación, ni está sujeto a la naturaleza cambiante de los tipos de interés”.
 
«Esa es una de las razones por las que la gente lo considera un refugio seguro, y ve esas propiedades independientes como algo positivo».
 
El informe del IPC del martes fue el primer dato de inflación de EE. UU. que cubrió el período desde que los aranceles comerciales del «Día de la Liberación» del presidente Trump, desde que se deshicieron parcialmente, derrumbaron el dólar estadounidense y los mercados financieros.
 
«No hay muchas pruebas de que los aranceles impulsaran el IPC en abril», considera un economista estadounidense, “pero lleva tiempo”.
 
«Ciertamente, los riesgos de una mayor inflación [y] un mayor desempleo han aumentado», dijo el jefe de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC de la semana pasada, después de mantener sin cambios el tipo de interés objetivo del banco central estadounidense, como se esperaba.