El precio del oro se estabiliza mientras el «impuesto de venganza de 899» afecta a los activos en dólares estadounidenses

Los precios del oro se estabilizaron el miércoles, cotizando a niveles que hace solo seis semanas eran récords históricos, mientras los mercados bursátiles estadounidenses seguían rezagados con respecto a los valores globales y el dólar volvía a caer ante el temor de que el capital mundial se deshaga de los activos estadounidenses, incluidos los bonos del Tesoro, debido al «impuesto de venganza» del presidente Trump a los inversores extranjeros.

 
Oculta en el «magnífico» proyecto de ley fiscal y de gastos de Trump, ahora tildado de «abominación repugnante» por el multimillonario director ejecutivo de una empresa tecnológica, Elon Musk, importante partidario de Trump y antiguo zar de la «eficiencia gubernamental», la cláusula 899 permitiría a Washington gravar con un impuesto del 5 % al 20 % los beneficios e ingresos obtenidos en Estados Unidos por inversores con sede en países acusados de aplicar impuestos «discriminatorios» a las empresas estadounidenses.
 
Ahora que se está tramitando con urgencia en el Senado para su aprobación antes del 4 de julio, el «impuesto de venganza» de Trump podría provocar una caída del dólar del 5 %, según calcula Ludovic Subran, director de inversiones del gigante multinacional alemán de servicios financieros Allianz.
 
El dólar cotizaba hoy cerca de su mínimo de dos años en el índice de Bloomberg de divisas de mercados desarrollados y emergentes.
 
Mientras tanto, el precio del oro cotizaba a 3350 dólares por onza troy, un 1,1 % menos que el máximo de cuatro semanas alcanzado el lunes por la noche y 150 dólares por debajo del máximo histórico registrado a mediados de abril.
 
Las bolsas de Nueva York abrieron la jornada con una subida del 0,3 %, mientras que las asiáticas cerraron con una ganancia del 0,6 % y las europeas cotizaron un 0,5 % al alza, lo que amplía el rendimiento superior de las acciones no estadounidenses en todo el mundo a más de 12 puntos porcentuales en lo que va de 2025.
 
Sin embargo, el oro ha obtenido más del doble de rendimiento.

 
Los nuevos datos publicados hoy indican que la economía estadounidense solo creó 37 000 puestos de trabajo en mayo, el crecimiento más débil desde marzo de 2023 y más de dos tercios por debajo de las previsiones de Wall Street para la estimación de las nóminas de ADP.
 
El viernes se publicarán las cifras oficiales de empleo no agrícola de la Oficina de Estadísticas Laborales, un punto clave para la volatilidad del comercio del oro y los activos en dólares estadounidenses.
 
«¡¡¡YA SE HAN PUBLICADO LAS CIFRAS DE ADP!!!», tuiteó Trump en la plataforma TruthSocial, de su propiedad.
 
«Powell, «demasiado tarde», ahora debe BAJAR EL TIPO DE INTERÉS. ¡Es increíble! ¡Europa las ha bajado NUEVE VECES!», continuó el presidente, renovando el ataque de la Casa Blanca al presidente de la Reserva Federal, que él mismo nombró en 2019.
 
Dos de los tres objetivos políticos de Trump ya se han alcanzado, según una nota del estratega del mercado del oro Nicky Shiels, del grupo suizo de refinado y financiación de lingotes MKS Pamp, y la bajada de los tipos es «la última pieza del rompecabezas», ya que el dólar se debilita y los precios de la energía caen.
 
El Banco Central Europeo volverá a recortar los tipos de interés de la zona euro este jueves, según las previsiones consensuadas, después de que la inflación de los precios al consumo en la unión monetaria de 20 países se ralentizara hasta el 1,9 % anual en mayo, un punto por debajo de las expectativas.
 
El crecimiento económico de Estados Unidos se ralentizará en dos quintas partes en 2025, hasta el 1,6 %, según las últimas previsiones del think tank y foro político con sede en París, la OCDE.
 
Sin embargo, los datos actuales indican que el crecimiento del PIB se sitúa en el 4,6 % anualizado en el trimestre de abril a junio, según las estimaciones del GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta.
 
«¡Gracias a los aranceles, nuestra economía está en AUGE!», tuiteó Trump hoy, justo antes de que la encuesta mensual del ISM sobre las empresas de servicios revelara que el sector sufrió una caída de la actividad y los pedidos en mayo, pero con un fuerte aumento de los precios pagados.
 
Esa desaceleración provocó que el precio de los bonos del Tesoro estadounidense se recuperara desde el mínimo de una semana registrado ayer, lo que situó los costes de financiación a 10 años del Gobierno federal por debajo del 4,40 % anual por primera vez en casi un mes. 
 
«Estados Unidos está perdiendo atractivo para los inversores globales en un momento en que la grave y deteriorada situación fiscal del Gobierno los necesita más que nunca», afirma Bill Dudley, expresidente de la Reserva Federal de Nueva York.
 
«Si las acciones y los bonos estadounidenses se vuelven más arriesgados y caros, los inversores extranjeros se verán obligados a retirar su dinero», afirma el columnista de Bloomberg John Authers.
 
Pero dado que el dólar estadounidense sigue siendo la principal moneda de reserva de los bancos centrales, la moneda utilizada en la facturación empresarial y en las transacciones financieras, «la demanda de activos de reserva conduce a una sobrevaloración significativa de la moneda, con consecuencias económicas reales», afirmaba el «Plan Mar-a-Lago» elaborado por el gestor de patrimonios Stephen Miran, ahora presidente del Consejo de Asesores Económicos de Trump, que retomaba los argumentos de larga data a favor del debilitamiento del estatus del dólar como moneda de reserva en su «Guía del usuario para la reestructuración del sistema comercial mundial», publicada el pasado mes de noviembre. 
 
Según datos oficiales, los bancos centrales como grupo continuaron comprando oro en abril, pero a un ritmo más lento por segundo mes consecutivo, ya que el metal precioso alcanzó un máximo de 3500 dólares por onza.
 
«Es poco probable que la subida del oro a múltiples máximos históricos disuada a los bancos centrales de comprar», afirma el analista senior Krishan Gopaul, del Consejo Mundial del Oro de la industria minera, porque «suelen ser más estratégicos por naturaleza. [Pero] podría explicar parte de la desaceleración».
 
«A pesar de la ralentización de las compras», afirman los estrategas de materias primas Warren Patterson y Ewa Manthey, del banco holandés ING, «es probable que los bancos centrales sigan añadiendo oro a sus reservas, dada la incertidumbre del entorno económico y los esfuerzos por diversificar fuera del dólar estadounidense».
 
Al igual que los precios del oro, la plata también se mantuvo firme el miércoles, fijándose por encima de los 34 dólares por onza troy por segundo día consecutivo en la subasta de referencia del mediodía de Londres.
 
La plata superó el nivel de los 34 dólares en cuatro días en marzo y seis veces en octubre pasado, cuando alcanzó su máximo en 12 años.