Los lingotes de oro caen a pesar de las tensiones entre EE.UU. y China mientras Powell de la Fed habla sobre la inflación y las tasas de interés

El LINGOTE DE ORO cayó a mínimos de 3 sesiones en el mercado  de Londres el martes, por debajo de 1840 dólares por onza, mientras que los mercados bursátiles mundiales se estancaron y los precios de las materias primas cayeron antes del testimonio de hoy ante los legisladores en Washington sobre la política monetaria de EE.UU. del presidente de la Reserva Federal.

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Mientras Ucrania, apoyada por Occidente, "redobla sus esfuerzos" para defender la ciudad de Bajmut, de escasa importancia estratégica y ahora devastada, de los invasores rusos, cada vez más díscolos, las tensiones entre Estados Unidos y China empeoraron cuando el presidente chino, Xi Jinping, realizó un inusual ataque directo a la política exterior de Washington en un discurso ante el congreso de este año de las "Dos Sesiones" de la dictadura comunista.
 
El dólar se mantuvo por debajo de los máximos de 3 meses alcanzados a finales de febrero en su índice ponderado por el comercio, mientras que los precios de los principales bonos del Estado subieron, empujando los costes de endeudamiento a más largo plazo por debajo de los máximos de varios años de la semana pasada.
 
Pero la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años se amplió hasta un nuevo récord de 4 décadas de 0,93 puntos, lo que se considera una señal de recesión en esta curva de rendimientos invertida, ya que indica que los tipos de interés tendrán que bajar en el futuro.
 
Las apuestas a una subida de la Fed de 0,5 puntos en la reunión de este mes han disminuido desde el máximo de ayer, situando las probabilidades en el 27,7%, frente al 31,4% del lunes, y dejando el resultado más probable en una subida de un cuarto de punto. Pero esa subida del tipo máximo de los Fondos Federales al 5,00% anual no será la última según la gran mayoría de las apuestas sobre futuras decisiones.
 
Más de 9 de cada 10 apuestas sobre la reunión de la Fed de diciembre predicen ahora un nivel a final de año del 5,25% o superior, y 1 de cada 3 de todas las apuestas pronostica una subida completa de 1 punto porcentual o más desde el nivel actual hasta el 5,75%.
 
Sería el tipo de interés nominal de la Reserva Federal más alto desde el año nuevo 2001, a mediados del desplome de los valores tecnológicos estadounidenses y mundiales.

 
Gráfico del tipo de interés de la Reserva Federal de EE.UU. frente al índice bursátil Nasdaq Composite (escala logarítmica, derecha). Fuente: Fed de San Luis
 
"Si queremos que la inflación vuelva al 2% en un futuro previsible, tenemos que tomar medidas restrictivas", afirma hoy en una nueva entrevista el jefe del banco central austriaco, Robert Holzmann, que pide a sus colegas con derecho a voto en el Banco Central Europeo, compuesto por 19 países, que suban los tipos de interés de la zona euro en 0,5 puntos cuatro veces en 2023.
 
La inflación en el Reino Unido sigue siendo de dos dígitos, por lo que para volver inmediatamente al objetivo del 2,0% del Banco de Inglaterra sería necesario que los tipos de interés subieran hasta el 30% anual, según el análisis de Silvana Tenreyro, responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, en un discurso pronunciado a finales del mes pasado.
 
El precio del oro en libras esterlinas por onza retrocedió hoy 10 libras en lo que va de semana, hasta situarse en 1531 libras, mientras que los lingotes para los inversores en euros borraron la mayor parte de la subida de la semana pasada y se situaron en 1720 euros.
 
Las primas de los lingotes de oro desembarcados en Shanghái frente a las cotizaciones de Londres cayeron a su nivel más bajo en casi dos semanas, pero se mantuvieron cuatro veces por encima del incentivo típico para las nuevas importaciones en el primer mercado consumidor del metal precioso, a 32 dólares por onza.
 
"Los países occidentales, liderados por Estados Unidos, nos han contenido, rodeado y reprimido", dijo el presidente de China, Xi, a los líderes empresariales en Pekín durante la noche, "trayendo desafíos sin precedentes a nuestro desarrollo" que deben ayudar a "combatir".
 
Su ministro de Asuntos Exteriores, Qin Gang, se hizo eco de los comentarios de Xi, refiriéndose específicamente a Taiwán, y afirmó que Estados Unidos corre el riesgo de "conflicto y confrontación" con Pekín.
 
Después de promediar un récord de 1800 dólares por onza el año pasado a pesar de que los rendimientos de los bonos saltaron más rápido desde al menos la Segunda Guerra Mundial, "La nueva línea de tendencia sugiere que el oro es probable que sea más reactivo a los cambios en los rendimientos [de los bonos] de lo que era en 2022", dice una nota de los analistas del banco de inversión estadounidense Morgan Stanley, añadiendo que las compras de lingotes de los bancos centrales - reportadas por el Consejo Mundial del Oro de la industria minera que han continuado a un ritmo fuerte este Año Nuevo - "pueden ralentizarse, pero la joyería y la demanda de tecnología podrían ver un impulso de la reapertura de China."
 
Tras fijar un objetivo de crecimiento del PIB del 5% para 2023 por debajo de lo esperado, China ha informado hoy de unas exportaciones peores de lo previsto para principios de año, con un descenso del 6,8% respecto a enero-febrero de 2022, mientras que las importaciones se hundieron un 10,2%.