El oro alcanza un nuevo récord de 3500 dólares gracias a la plata, la deuda, la inflación, la Reserva Federal o Trump.

El PRECIO DEL ORO rompió un nuevo máximo en el mercado al contado por encima de los 3500 dólares por onza troy el martes, estableciendo nuevos récords en las subastas de referencia del oro de Londres, mientras que los mercados bursátiles occidentales caían con el precio de la deuda pública occidental a largo plazo, lo que provocó un aumento de los costes de financiación.

Con el precio en dólares superando el breve máximo de abril de 3500 dólares por onza, el precio del oro en yenes japoneses y libras esterlinas también estableció nuevos máximos históricos, con 16 693 yenes por gramo y 2613 libras por onza, respectivamente.

Sin embargo, el precio del oro en euros y yuanes chinos se mantuvo por debajo de sus máximos de primavera, mientras que el índice MSCI World de los mercados bursátiles de las economías ricas cayó un 1,5 % desde el nuevo récord histórico del jueves pasado.

«Si fueras un marciano y vinieras hoy a la Tierra y vieras lo que está sucediendo con los metales preciosos y lo que está sucediendo con el extremo largo de la curva de bonos, realmente te darías cuenta de que hay motivos de preocupación», afirma Ella Hoxha, directora de renta fija de Newton, gestora de activos británica con 100 000 millones de dólares.

«Creo que nos encontramos en una importante encrucijada macroeconómica. Es difícil determinar el momento exacto, pero se puede ver la señal de alarma sobre el riesgo de inflación».

Sin embargo, la división entre la deuda pública y los precios del oro lleva mucho tiempo en marcha, ya que el precio del oro en dólares ha subido un 75 % con respecto a hace cinco años, mientras que el valor de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo se ha reducido a la mitad.

«Tampoco hemos visto aún señales de aumento de la inflación en el mercado de bonos», afirma Charlie Morris, gestor de fondos de bitcoin y oro, en su boletín Multi-Asset Investor, «ya que los bonos indexados a la inflación aún no muestran signos de resistencia.

«Deberían tener un rendimiento superior si se avecina la inflación, y no es así. Eso significa que se trata de una crisis fiscal, más que de una crisis económica, [porque] el gasto público sigue siendo deficitario en la mayoría de los principales países [y] la confianza está decayendo, dado que esta situación no puede continuar indefinidamente».

«El oro se dispara tras la presión de Trump sobre la Fed», afirma entretanto el Financial Times, después de que el presidente de Estados Unidos exigiera que el juez designado en el intento legal de la responsable de política monetaria del banco central estadounidense Lisa Cook de revocar el «despido» de Trump dimitiera por sus vínculos personales con el gobernador de la Reserva Federal.

«El oro alcanza un máximo histórico por encima de los 3500 dólares, ya que las apuestas por una bajada de los tipos de interés impulsan la demanda», añade Bloomberg, a pesar de que las apuestas en el mercado de futuros sitúan hoy las mismas probabilidades de que la Fed baje los tipos de interés, tanto este mes como a finales de año, que hace una semana, cuando los precios del oro eran más de 100 dólares más bajos.

El movimiento del oro «no tiene un desencadenante discernible, aparte de seguir la estela de la plata», afirma la analista Rhona O'Connell, de la correduría StoneX, señalando la propuesta de la semana pasada del Departamento del Interior de Estados Unidos de añadir este metal precioso, útil para la industria, a la lista de «minerales críticos» que necesitan aranceles comerciales y subvenciones gubernamentales para impulsar el suministro nacional.

Esa noticia «contribuyó a impulsar la subida por encima de los 40 dólares» de la plata, afirma O'Connell, y «los operadores de impulso también se involucraron, obviamente».